Što je Taylor Rule?
Taylorovo pravilo pomaže Središnjoj banci da postavi kratkoročne kamatne stope kada se stopa inflacije ne podudara s očekivanom stopom inflacije i sugerira da kada je porast inflacije iznad ciljane razine ili je rast BDP-a previsok od očekivanog, tada Središnja banka trebala bi povisiti svoje kamatne stope.
Nazvan je Taylorovim pravilom kako ga je dao John. B.Taylor s Daleom W Hendersonom i Warwickom Mckibbinom 1993. godine. To je pojam ili alat koji centralne banke istaknuto koriste za procjenu idealnih kratkoročnih kamatnih stopa kada se stopa inflacije ne podudara s očekivanom stopom inflacije.
Središnja banka je nacionalna banka koja se brine o sustavu komercijalnog ili vladinog bankarstva u zemlji, poznatom kao Sustav federalnih rezervi.
Formula pravila Taylora
Ciljna stopa = neutralna stopa + 0,5 (razlika u stopi BDP-a) + 0,5 (razlika u stopi inflacije)
Obrazloženje
Jednostavna formula koja se koristi za izračunavanje jednostavne kamatne stope prema Taylorovom pravilu:
Ciljna kamatna stopa = neutralna stopa +0,5 (razlika u stopi BDP-a) +0,5 (razlika u stopi inflacije)
Sada shvatimo pojam korišten u gornjoj formuli:
Ciljna stopa : Ciljna stopa je kamatna stopa kojoj je Središnja banka ciljana kratkoročna. Često je povezana sa stopom bez rizika u gospodarstvu. Također je poznata kao stopa Fed-ovog fonda ili stopa preko noći / stopa međubankarskog kreditiranja između banaka na kratkoročan period.
Neutralna stopa : To je trenutna kratkoročna kamatna stopa gdje je razlika između stvarne stope inflacije i ciljane stope inflacije i očekivane stope BDP-a i dugoročne stope rasta BDP-a nula.
Razlika u stopama BDP-a je (BDPe-BDPt)
gdje;
- BDPe- očekivana stopa rasta GPP-a
- BDPt- ciljana stopa rasta BDP-a
Razlika u stopi inflacije je (tj. To)
gdje;
- Tj. - Očekivana stopa inflacije
- To- Ciljana stopa inflacije
Množitelj prije razlike u BDP-u i inflacijskom jazu može biti bilo koji broj, ali Taylorov je predložio da bude 0,5.
Ovdje se važno pitanje koje se postavlja odnosi na dinamičnu promjenu makroekonomskog razvoja koja će promijeniti „neutralnu“ vrijednost stope. Stopa ne bi smjela biti ni kontrakcionarna ni ekspanzivna, što znači da time ne bi imala tendenciju gurati nezaposlenost iznad cilja, a njezin učinak ne bi trebao pokretati inflaciju iznad cilja.
Ako makroekonomski razvoj dovede do povećanja agregatne potražnje, to će povećati inflaciju i smanjiti nezaposlenost, na kraju porasti u neutralnoj kamatnoj stopi i obrnuto.
Primjeri formule pravila Taylora (s Excel predloškom)
Dolje su dati primjeri Taylorove jednadžbe za bolje razumijevanje.
Primjer # 1
Evo nekoliko primjera koji će nam pomoći da bolje razumijemo:
Riješenje
a) Za svaki slučaj ako kućanstvo želi uštedjeti više zbog sve većeg životnog vijeka, oni teže trajanju duljeg razdoblja umirovljenja koje na kraju smanjuje agregatnu potražnju pod bilo kojom danom kamatnom stopom i neuralna stopa pada.
b) Na sličan način ako je zbog fiskalne politike vlade. postaje ekspanzivan, jer će iznenadna duga porezna smanjenja, više infrastrukturne potrošnje i potrošnje temeljene na tehnologiji povećati ukupnu potražnju što će dovesti do porasta neutralne stope.
Primjer # 2
Neke od varijabli koje ćemo koristiti i stavljajući spomenutu varijablu u gornju formulu, moći ćemo izračunati našu ciljanu stopu:
Riješenje
- Ciljna stopa inflacije = 1%
- Dugoročna stopa rasta BDP-a = 3%
- Godišnja stopa rasta BDP-a od 3,5% za prva 2 mjeseca
- Očekivana stopa inflacije = 2%
Izračun ciljane kamatne stope je kako slijedi -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Ciljana kamatna stopa bit će -
- Ciljna kamatna stopa = 2,75%
Sada, kada se ciljna stopa poveća za, 75%, to je zbog povećanja stope inflacije i očekivanog rasta BDP-a kako bi se gospodarstvo moglo bolje regulirati.
Primjer # 3
Pretpostavimo da gospodin Noah i gospodin Kite rade u financijskom odjelu u poznatoj organizaciji fitnes i teretane i igraju ulogu financijskog analitičara. Njima je dodijeljen posao za postizanje specijalizacije u istraživanju dužničkih vrijednosnih papira u jednom od njegovih odjela u koji će uložiti veću svotu, kažu u Odjelu za teretane. Sada je u određenoj godini, recimo 20XX, gospodarstvo počelo rasti svojom dugoročnom stopom rasta i stopom inflacije postavljenom na ciljanu stopu od 3%. Također, Federalne rezerve postavile su svoju kratkoročnu kamatnu stopu od 5%. Sada, 05.02.20XX, pretpostavimo da će se u roku od tjedna održati sastanak Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC) na kojem će se odlučiti hoće li se kamatna stopa povećati ili ne? Gospodin Noah sada traži određene savjete kako bi predvidio odluku i vjerojatni učinak odluke koju je donio FOMC.Stoga je pristupio gospodinu Kiteu s potrebnim informacijama ovdje:
Očekivana stopa inflacije 4,00% Dugoročna stopa rasta BDP-a 2,8% Godišnja stopa rasta BDP-a u prva 2 mjeseca koja će se nastaviti 2,00% Sada želite znati o ishodu sastanka FOMC-a:
Riješenje
Za izračun ciljne kratkoročne stope koristite dolje navedene podatke
Izračun ciljne kratkoročne stope je kako slijedi-
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Ciljna kratkoročna stopa bit će -
- Ciljna kratkoročna stopa = 5,60%
Na temelju ovih novih podataka FOMC će revidirati kratkoročnu kamatnu stopu za 1,25% na novu ciljanu stopu od 5,25%. Očekivana stopa rasta BDP-a i očekivana stopa inflacije koja odgovara zadanom cilju učinile su potrebnim povećanje kamatne stope kako bi se postigla ravnoteža u gospodarstvu i moglo se ohladiti.
Primjer # 4
Sljedeći praktični primjeri u industriji razumjet će se s obzirom na banke:
Taylorovo pravilo alat je koji središnjim bankama određuje kamatnu stopu. Može se koristiti za predviđanje da bi se kamatna stopa trebala temeljiti na sljedećim ulaznim podacima:
1) Potencijalni izlaz v / s Stvarni izlaz
2) Ciljna inflacija v / s Stvarna inflacija
To jednostavno znači da bi banke trebale podizati kratkoročnu kamatnu stopu kada je inflacija iznad ciljane ili
Stopa rasta BDP-a je visoka i trebala bi sniziti kamatnu stopu kada je inflacija ispod ciljane ili niske stope rasta BDP-a. To može biti osnovni alat za kratkoročno stabiliziranje gospodarstva i dugoročno stabiliziranje inflacije. Ukratko, Taylor Rule ima izravni i neizravni učinak na banke u zajednici.
Relevantnost i upotreba
Taylorovo pravilo naglašava da dok formuliraju monetarnu politiku, realne stope igraju presudnu ulogu, što znači da će realne kamatne stope prijeći ravnotežu kada je stopa inflacije postavljena iznad ciljne stope, a output iznad potencijala. Može se koristiti u monetarnoj politici vlade, banaka itd.
Ovo se pravilo pokazuje kao mjerilo za kreatore politike gdje pomaže uspostavljanju politike u gospodarstvu kroz sustavni pristup tijekom vremena koji na kraju pomaže u prosjeku da se postignu dobri rezultati.
Ovo pravilo također pomaže sudionicima na financijskom tržištu da stvore osnovu za svoja očekivanja u pogledu budućeg tijeka monetarne politike.
Pomoću ovog pravila Centralna banka može lako komunicirati s javnošću, što je važan prijenosni mehanizam monetarne politike.
Ukratko, srž Taylorovog pravila leži u činjenici da bi, kad god je inflacija visoka ili kad je zaposlenost na najvećoj razini, Federalne rezerve trebale podizati kamate. Suprotno tome, ako su razine zaposlenosti, kao i stopa inflacije, niske, kamatne stope treba smanjiti.
