Što je Bond Ladder?
Ljestvica obveznica je pristup ulaganja s fiksnim prihodom u kojem je portfelj slojevit u obveznice različitih rokova dospijeća poput dugoročnih, srednjoročnih i kratkoročnih obveznica koje pomažu u upravljanju rizikom povezanim s promjenom kamatnih stopa, zahtjeva za likvidnošću i koristi od diverzifikacije.
Ovdje investitor ne ulaže u obveznice samo jedne vrste dospijeća, već u portfelj obveznica koje imaju različito dospijeće, tako da kad osjeti da postoje bolji načini ulaganja, on može iskoristiti takve mogućnosti ponovnim ulaganjem novca iz obveznice koje u to vrijeme ili u bliskoj budućnosti dospijevaju u ove bolje avenije. To je metoda stalnog preslagivanja portfelja radi boljeg ulaganja sredstava i postizanja željenog omjera rizika i nagrade.
Kako stvoriti strategiju ljestvica obveznica?
Ulagač može jednostavno kupiti obveznice različitih dospijeća kako bi stvorio ljestvicu obveznica. Međutim, nekoliko stvari koje investitor treba imati na umu su sljedeće:
# 1 - Ne koristite obveznice koje se mogu pozvati
Izdavatelj može pozvati obveznice koje se mogu pozvati prema rasporedu poziva, pa njihovo uključivanje u portfelj može poremetiti raspored ljestvica i dovesti do nepravodobnog rizika ponovnog ulaganja. Ulagač bi trebao znati da će izdavatelj obveznicu uvijek nazvati kad kamatne stope padnu, jer će moći ponovno izdati dug po nižoj cijeni, pa će stoga ulagač ostati u okruženju s niskim kamatama da reinvestira njegova sredstva.
# 2 - Odaberite stabilne obveznice
Ulagač bi trebao voditi brigu o kreditnom rejtingu obveznica koje stavlja u svoj portfelj, i uvijek potražiti nedavne nadogradnje i nadogradnje koje su izdale razne rejting agencije kako bi shvatio isplati li se obveznica uložiti ili ne. Što je kupon viši, to je veći rizik povezan s obveznicom, pa stoga investitor dobro obavi temeljitu skrb prije ulaganja kako ne bi preuzeo veći rizik od njegove razine tolerancije.
# 3 - Uložite dugoročno
Ljestve su dugoročna strategija s čestim ponovnim ulaganjima, pa bi stoga cilj ulaganja trebao biti jasan jer uloženi novac može donijeti povrat nakon dugotrajnog nastavka strategije. Stoga bi odvajanje dovoljnih sredstava odvojeno trebalo biti mogućnost za investitora.
Primjer
Pretpostavimo da investitor ima 100.000 USD za ulaganje, a zbog svoje svjesnosti o pristupu ljestvici obveznica, napravio je sljedeći režim ulaganja:
- Pretpostavljamo da se obveznice prodaju po nominalnoj vrijednosti, tako da početno ulaganje iznosi 10.000 USD u svaku obveznicu, a kako je riječ o odljevu novca, predstavljeno je negativnim brojem
- Sve obveznice daju godišnje kupone i na datume dospijeća otplaćuju glavnicu
- Obveznice duljeg dospijeća plaćaju višu kuponsku stopu zbog većeg kamatnog rizika
- Jednom kada bilo koja obveznica dospije, reinvestira se za druga dospijeća prema trenutnom okruženju kamatnih stopa.
- Izgled portfelja gore je poput ljestvice, i zato je ova strategija i nazvana.
Razlika između obveznica ljestvice i obveznica ETF
- Priroda diverzifikacije: U obvezničkom ETF-u mogu postojati razne vrste vrijednosnih papira koji se razlikuju na temelju dospijeća, industrijskog sektora, izdavatelja i tako dalje, dok je ljestvica obveznica uža jer je razlika uglavnom u obliku dospijeća.
- Likvidnost: obveznički ETF trguje tijekom cijelog dana na burzi i stoga ima veću likvidnost, investitor ne ulaže izravno u obveznice, već u ETF, a poput uzajamnog fonda može povući dio svog bogatstva iz ETF-a u bilo kojem trenutku, međutim na ljestvici, investitor ulaže u same obveznice i stoga mora pričekati dospijeće da bi ponovno uložio svoja sredstva, inače bi se morao prodati po nižoj cijeni ili možda snositi kaznu za prodaju prije dospijeća.
Možemo reći da su ljestve pristup domaćem Bond ETF-u; međutim, ETF je transparentniji i pruža veću fleksibilnost u pogledu likvidnosti.
Prednosti
# 1 - Upravljanje rizikom kamatne stope
- Rizik od kamatnih stopa javlja se kada su novčani tokovi obveznica još uvijek na čekanju i imaju dvije komponente, jer kad se kamate povećavaju, cijena obveznice opada, stoga možemo reći da su obveznice koje drži investitor postale manje atraktivne, jer su ostale obveznice dostupni su na tržištu koje osigurava višu kamatnu stopu. Stoga bi trenutna obveznica trebala imati nižu cijenu. To uzrokuje gubitak vrijednosti obveznice.
- Nadalje, kuponi se reinvestiraju po nižoj stopi nego što tržište može pružiti putem drugih obveznica. Dakle, tim se rizicima upravlja ako u portfelju postoje obveznice različitih dospijeća. Investitor može otkupiti neke koji dospijevaju tada ili u bliskoj budućnosti i uložiti ih u obveznicu s višom plaćom. Obveznice duljeg dospijeća mogu se održati netaknutima jer bi tijekom života te obveznice moglo doći do pojave preokreta i prije dospijeća može ponovno postati atraktivna.
# 2 - Upravljanje likvidnošću
Ponekad investitor može zahtijevati određeni stupanj likvidnosti kako bi mogao platiti svoje nadolazeće ciljeve, poput predujma za školovanje u kući ili djetetu i takve druge potrebe. U tu svrhu investitor može poželjeti da se kratkoročne obveznice mogu likvidirati u vrijeme takvih potreba, a da pritom ne mora platiti kaznu. Stoga ljestve mogu biti dobar pristup.
# 3 - Diverzifikacija
Ponekad obveznice iz jedne financijske situacije mogu imati određenu dospijeće, dok za drugu mogu biti različite, stoga ulaganje u razne institucije može donijeti koristi od diverzifikacije jer svaka financijska institucija ima različite domene ulaganja, poput nekih specijaliziranih za stambeni sektor, a druge su usredotočeni u energetski sektor, dok su drugi agnostičari sektora. Stoga se uvijek traži određena razina diverzifikacije.
# 4 - Upravljanje povratkom
U vrijeme početnog ulaganja dostupne opcije možda nisu bile vrlo povoljne jer je gospodarstvo možda više favoriziralo sektor kapitala, a prinos obveznica mogao biti niži. Međutim, imajući nižu toleranciju na rizik, investitor je možda još uvijek uložio u obveznice s niskim prinosom. Međutim, nakon promjene u ekonomskom ciklusu, moglo bi doći do situacije u kojoj bi kamatne stope mogle rasti i bilo bi bolje vrijeme za reinvestiranje u potrazi za većim prinosima. Stoga pristup ljestvicama omogućava investitoru da to učini bez da mora snositi kaznu za prijevremeni raskid obveznice.
Ograničenja
# 1 - Veći nadzor
Potrebno je stalno promatrati promjenu u okruženju kamatnih stopa, jer investitor mora znati koji bi bio bolji put za ponovno ulaganje njegovih sredstava.
# 2 - Rizik ponovnog ulaganja
Kako neke obveznice dospijevaju, za reinvestiranje mora biti dostupna bolja ili barem ista povratna investicija. Međutim, to ne mora uvijek biti slučaj i stoga se ponekad pristup ljestvama može povratiti.
# 3 - Troškovi transakcije
Kako ljestvice zahtijevaju česte kupnje i prodaje, stoga su transakcijski troškovi veći u odnosu na pristup bez ljestvice. Međutim, to je kompromis i sastavni dio investicije.
Zaključak
- Konačno, znamo da ljestvice imaju svoje dobre i loše strane, a ulagač koji je spreman trgovati rizikom od kamatnih stopa radi rizika ponovnog ulaganja može koristiti ovaj pristup. Potreban je dugoročni horizont ulaganja kako bi donio plodove, a ako je investitor u mogućnosti izdvojiti neka sredstva za ovaj pristup, smanjuje rizik portfelja i može biti koristan način štednje za mirovinski račun.
- Investitori koji su svjesni financijskog okruženja trebali bi se poslužiti ovom strategijom ili za to potražiti pomoć upravitelja imovine i obaviti potpunu detaljnu provjeru prošlih rezultata upravitelja imovinom jer je ovo aktivniji pristup od ostalih strategija unutar fiksne domena dohotka.
Preporučeni članak
Ovo je vodič za Što su obveznice ljestvice i njezina definicija. Ovdje ćemo razgovarati o tome kako stvoriti strategiju obveznica na ljestvici i razlici između obveznica na ljestvici i obveznicama ETF zajedno s primjerima, prednostima i ograničenjima. O tome možete saznati iz sljedećih članaka -
- Opće obvezne obveznice
- Kako izračunati uštedu na fakultetu?
- Rizici obveznica
- Značenje Yankee obveznica
