Što je Herfindahl-Hirschmanov indeks?
Herfindahl-Hirschmanov indeks ili HHI rezultat odnosi se na mjeru tržišne koncentracije i pokazatelj je količine konkurencije u određenoj industriji. Formula indeksa HHI pomaže u analizi i promatranju ako je određena industrija visoko koncentrirana ili je blizu monopola ili ako postoji određena razina konkurencije. Izračunava se prvo kvadriranjem, a zatim zbrajanjem pojedinačnog tržišnog udjela svake tvrtke u određenoj industriji ili na tržištu.
HHI indeks može se kretati od 0 do 10 000 ako se koriste cijeli postotni brojevi. Slično tome, može se kretati od 0 do 1, gdje se tržišni udjeli koriste kao razlomci. Na primjer, ako postoji samo jedna tvrtka koja posluje u industriji i drži 100% tržišnog udjela, to bi bio HHI točno 10.000 ili 1 i ukazivao bi na monopol.
Primjeri visoko koncentriranih industrija:
- Proizvodnja sode - Coca-Cola i PepsiCo zajedno, drže više od 70% tržišnog udjela.
- Rasvjeta i žarulje - General Electric, Philips i Siemens zajedno drže oko 90% tržišnog udjela.
Herfindahl-Hirschmanova formula indeksa
Formula za Herfindahl-Hirschmanov indeks je:
Herfindahl-Hirschmanov indeks = s 2 1 + s 2 2 + s 2 3 + s 2 4 +… .s 2 n
Gdje,
s n je tržišni udio tvrtke n.
Kako Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) uopće djeluje?
Rezultat HHI izravno je proporcionalan koncentraciji na određenom tržištu. To znači da veća vrijednost ili rezultat HHI odražava veću koncentraciju u industriji, a time i manju konkurenciju. Slično tome, niži HHI rezultat podrazumijeva prisustvo dobre konkurencije oko tvrtki u industriji. Vrijednost bliža 10 000 ili 1 ukazivala bi na prisutnost monopola, a vrijednost bliža 0 značila bi zdravu konkurenciju i gotovo nultu koncentraciju među poduzećima.
Američko Ministarstvo pravosuđa, zajedno s mnogim regulatornim tijelima širom svijeta, koristi HHI za procjenu razine koncentracije na njihovim tržištima, posebno za transakcije spajanja i preuzimanja. Radi jednostavnosti, agencije obično procjenjuju koncentraciju slijedeći HHI ploču:
- HHI manje od 1500 = Konkurentno tržište
- HHI između 1500 i 2500 = Umjereno koncentrirano tržište
- HHI jednak ili veći od 2500 = visoko koncentrirano tržište
Uz to, pretpostavlja se da će transakcije spajanja koje povećavaju HHI za više od 200 bodova na visoko koncentriranim tržištima vjerojatno povećati tržišni udio prema horizontalnim smjernicama o spajanju, koje su izdali američko Ministarstvo pravosuđa i Savezna komisija za trgovinu.
Primjer Herfindahlovog indeksa
Razumijemo primjer Herfindahlovog indeksa.
Pretpostavimo da imamo samo četiri tvrtke u industriji izrade igračaka, a ispod su odgovarajući tržišni udjeli ove četiri tvrtke:
- Tržišni udio tvrtke A = 25%
- Tržišni udio tvrtke B = 35%
- Tržišni udio tvrtke C = 12%
- Tržišni udio tvrtke D = 28%
Riješenje:
Izračun Herfindahl-Hirschmanova indeksa bit će -
Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) Formula = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2
Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) Formula = 625 + 1.225 + 144 + 784
Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) = 2.778
Budući da je rezultat veći od 2500, to bi značilo da je naša industrija igračaka visoko koncentrirana u prirodi i da nije vidljiva zdrava konkurencija.
Za detaljni izračun Herfindahlovog indeksa možete uputiti gore navedeni predložak excela.
Zašto koristiti Herfindahl-Hirschmanov indeks, a zašto ne?
Primarna prednost HHI-a je jednostavan izračun i manja ovisnost o ogromnim izvorima podataka. Umjesto toga, izračun HHI-a zahtijeva samo nekoliko podataka za procjenu održivosti i pruža dobar smjer i polazište za daljnju analizu.
Glavni nedostatak HHI-a također je pojednostavljena priroda. Budući da je formula jednostavna; ne poduzima razne protivnike na tržištu i složenosti koje su prisutne u današnjoj strukturi tržišta, posebno oko transakcija spajanja i preuzimanja.
Ograničenja Herfindahl-Hirschmanova indeksa
Općenito govoreći, osim nedostatka jednostavnosti, HHI pati i od različitih ograničenja koja bi naglasila pažljivo razmatranje svih postojanih čimbenika prije njegove primjene. To znači da se HHI ne može izravno primijeniti za sve djelatnosti i može biti učinkovit samo kada se uzmu u obzir svi relevantni čimbenici.
Na primjer, može se činiti da tvrtke imaju manji tržišni udio u određenoj industriji i da bi se ta industrija mogla činiti konkurentnom, ali ta bi poduzeća mogla zauzimati dominantni položaj u određenom zemljopisnom području ili zemlji, što ne bi bilo indikativno prema HHI ocjeni. Dakle, postoji ograničenje definiranja opsega i tržišta, što analizu i promatranje čini manje učinkovitima. Jer, na primjer, američka industrija automobila može se činiti konkurentnom s manje koncentracije, ali određena tvrtka, recimo da bi ford mogao imati dominantan položaj u određenoj zemlji, recimo, Južnoj Africi.
Također, ograničenje definiranja tržišta i dalje postoji u scenariju u kojem je unutarindustrijska konkurencija prisutna na određenom tržištu. Na primjer, moglo bi se činiti da je određeno tržište konkurentno analizi niskog HHI rezultata. Međutim, određeno poduzeće može imati dominantni položaj na određenom segmentu tržišta ili proizvoda s kojim se tvrtka bavi. Na primjer, u tehnološkoj industriji, rezultat HHI mogao bi biti nizak zbog dostupnosti mnogih igrača i s pristojnim tržišnim udjelom.
Ali određena tvrtka, recimo da Google može imati dominantnu poziciju u određenom segmentu tržišta, recimo tražilici. Alternativno, ako samo definiramo svoj opseg i usredotočimo se samo na tržište pretraživača, umjesto na generalizirani tehnološki svijet, otkrili bismo da Google ima značajnu tržišnu poziciju i dominira u industriji.
Poanta
Svako gospodarstvo nastoji svoje opće tržište učiniti učinkovitijim i konkurentnijim, tako da svatko tko želi poslovati može imati pristup svim potrebnim resursima. Ponekad tvrtke ili tvrtke pokušavaju nametnuti svoj dominantni položaj u industriji i naštetiti malim igračima izravno ili neizravno što utječe na okoliš i obeshrabruje zdravu konkurenciju. Regulatorna tijela i nadzorni organi kontinuirano traže ove scenarije koji bi mogli povećati koncentraciju u bilo kojoj industriji. Motiv ovdje nije obeshrabriti veliki tržišni udio bilo koje tvrtke, već obrezivanje nekih praksi koje utječu na konkurenciju općenito.
HHI uzima u obzir relativnu veličinu poduzeća na tržištu i približava se nuli kada je prisutan velik broj tvrtki s relativno jednakom veličinom. Suprotno tome, kada je na tržištu prisutna samo jedna tvrtka, ona doseže maksimum od 10 000 i ukazuje na prisutnost monopola. Unatoč nedostacima, HHI je vrlo dobar alat za procjenu strukture tržišta i utvrđivanje koncentracije.
