Prijateljsko preuzimanje je kada ciljna tvrtka pristane na ponudu za akviziciju na miran način, a u ovom slučaju preuzimanje podliježe odobrenju dioničara ciljne tvrtke kao i regulatornih tijela kako bi se provjerilo je li posao u skladu s antitrustovski zakoni.
Što je prijateljsko preuzimanje?
Prijateljsko preuzimanje je vrsta preuzimanja koja je vrlo prijateljske naravi jer se uprava stečene tvrtke, kao i uprava ciljane tvrtke, slaže s uvjetima i odredbama preuzimanja, a preuzimanje se vrši bez ikakvih poteškoća, argumenata, i tuče se. Stjecatelj ne mora raditi nikakve zavjere ili izrađivati bilo kakve strategije protiv ciljane tvrtke da bi iste stekao.
Stoga bismo u doslovnom smislu mogli reći da se preuzimanje preuzima uz suglasnost upravnog odbora i dioničara ciljane tvrtke, a onda se preuzimanje naziva „prijateljskim preuzimanjem“.
Primjer # 1 - Primjeri prijateljskog preuzimanja
Pretpostavimo da postoji tvrtka koja se zove XYZ koja je zainteresirana za kupnju većine u tvrtki ABC. Tvrtka XYZ planira pristupiti upravnom odboru tvrtke ABC s potencijalnom ponudom. Odbor direktora ABC-a zatim bi raspravljao o ponudi ili glasao o njoj. Ako uprava tvrtke ABC procijeni da je posao koristan za tvrtku, prihvatit će ponudu i preporučiti ugovor i dioničarima. Nakon svih odobrenja odbora direktora, dioničara i ostalih uključenih regulatornih tijela, posao će biti finaliziran.
Primjer # 2 - Johnson & Johnson preuzimanje Crucella
izvor: jnj.com
Farmaceutski i zdravstveni gigant Johnson & Johnson najavio je uspješan završetak prijateljskog preuzimanja nizozemskog proizvođača cjepiva Crucell koji zapošljava 1.300 ljudi, proizveo više od 115 milijuna doza cjepiva u 2009. za distribuciju u oko 100 zemalja, za oko 1,75 milijardi eura (2,37 dolara) milijarde). Johnson & Johnson i Crucell zajednički su objavili da su Johnson & Johnson ispunili ponudu za Crucell. Johnson & Johnson, koja zapošljava 114.000 ljudi, izjavila je da namjerava zadržati Crucellovu upravu i osoblje te zadržati sjedište u Leidenu na zapadu Nizozemske. Johnson & Johnson sada posjeduje više od 95 posto Crucell-ovog kapitala. Europska komisija odobrila je preuzimanje ne videći probleme s konkurencijom.
Primjer # 3 - Facebook i WhatsApp ponuda
Facebook preuzimanje WhatsAppa još je jedan veliki primjer prijateljskog preuzimanja gdje je Facebook kupio WhatsApp za 19 milijardi dolara.
izvor: reuters.com
Zašto se događa prijateljsko preuzimanje?
Prijateljsko preuzimanje ima brojne prednosti koje nudi ciljanoj tvrtki. Kada ciljana tvrtka vidi da je korist koju će imati nakon ovog preuzimanja dovoljna za trgovanje sa njihovim trenutnim poslovanjem, oni pristaju ili pristaju na posao koji stjecatelj nudi. Najveća korist koja se ciljnom poduzeću nudi ovim preuzimanjem je cijena po dionici, koja je često bolja od trenutne tržišne cijene.
- Ciljna tvrtka mogla bi dobiti i druge pogodnosti, uz bolju cijenu po dionici koja uključuje bolje mogućnosti za širenje poslovanja, istraživanje različitih tržišta, širenje različitih linija proizvoda itd.
- Vrlo je važno napomenuti da u preuzimanju uvijek postoji regulatorno tijelo neke države čije je odobrenje obvezno da bi se preuzimanje dogodilo.
- U slučaju da regulatorno tijelo ne odobri uvjete preuzimanja ili smatra da bi preuzimanje bilo kakvo bilo štetno, to se ne bi dogodilo čak i nakon što se i preuzimatelj i ciljna tvrtka slože s preuzimanjem.
Prednosti
Mnogo je prednosti povezanih s prijateljskim preuzimanjem:
- U ovom preuzimanju i stjecatelj i ciljna tvrtka sudjeluju u dizajniranju strukture posla na obostrano zadovoljstvo.
- U ovom preuzimanju, ciljana tvrtka ne mora se suočiti ili doživjeti bilo kakve dosadne sporove ili gubitke koji bi se mogli dogoditi zbog drugih vrsta preuzimanja, kao u slučaju neprijateljskog preuzimanja.
- Općenito, bolja cijena po dionici je još jedna prednost prijateljskog preuzimanja.
Prijateljsko preuzimanje nasuprot neprijateljskom preuzimanju
Za razliku od prijateljskog preuzimanja, u neprijateljskom preuzimanju ciljna tvrtka ne želi da ga stjecatelj stekne.
Kada je preuzimanje bez pristanka upravnog odbora ciljne tvrtke. Neprijateljski je raspoložen u upravnom odboru ciljane tvrtke; tada se preuzimanje naziva "Neprijateljsko preuzimanje".
Ovom vrstom preuzimanja stjecatelj će izravno otići dioničarima društva radi stjecanja dionica ciljanog društva, a da o tome ne obavijesti upravu ciljanog društva.
Stjecatelj može nastaviti s neprijateljskim preuzimanjem koristeći bilo koju od sljedećih strategija:
- Ponuda za nadmetanje: U ponudi za nadmetanje, stjecatelj daje javnu ponudu za kupnju dionica od dioničara ciljane tvrtke po cijeni većoj od trenutne tržišne cijene.
- Proxy Fight : U proxy borbama, društvo stjecatelj pristaje da se dioničari ciljne tvrtke slože da koriste svoje proxy glasove na način koji ide u korist društva stjecatelja kako bi mogli izvršiti željene promjene u ciljnom društvu ili u njegovom upravljanju .
U slučaju neprijateljskog preuzimanja, ciljana tvrtka može se koristiti nekoliko mehanizama za obranu od neprijateljskog preuzimanja. Ovaj mehanizam može biti otrovna tableta, obrana krunskog dragulja, obrana Pac Mana itd.
