Definicija prednjeg trčanja
Front Running, koji se naziva tailgating, zabranjeno je u slučaju kada broker trguje vrijednosnim papirima koristeći svoje prethodno znanje o nejavnim informacijama u vezi s velikom transakcijom koja može potencijalno promijeniti cijenu imovine, kapitala ili derivata s motivom stjecanja ekonomske prednost.
Kako radi?
S motivom stjecanja ekonomske prednosti, kada broker ili trgovac trguje prije velike neobjavljene narudžbe, takva je praksa u prvom planu. Na primjer, kada broker dobije nalog od klijenta da kupi milijun dionica tvrtke Syndicate, a broker prije izvršenja zahtjeva klijenta, pošalje nalog za istu dionicu za svoj račun, a zatim izda nalog klijenta, što čini cijena dionice naglo će porasti zbog skupne narudžbe klijenata što brokeru stvara ogromnu trenutnu zaradu. To je ilegalna trgovačka praksa koja brokeru ili trgovcu donosi nepravednu dobit.
Primjeri prednjeg trčanja
Razmotrimo sljedeće primjere.
Primjer # 1
Pretpostavimo da broker dobije nalog za prodaju pet milijuna dionica SAMCO INC na tržištu. Kao rezultat prodaje, cijene će vjerojatno pasti. Broker prodaje 1000 dionica SAMCO INC-a sa svog računa na tržištu prije izvršenja primljenog naloga za prodaju. Kao što je planirano za prodaju pet milijuna dionica SAMCO INC, cijene su pale. Broker pokriva svoju kratku poziciju kupnjom 1000 dionica i zarađuje od iznosa razlike.
Primjer # 2
Stručnjak je izradio izvješće u vezi s investicijom o VYOAGE INC, dok izvješće još treba distribuirati među investitorima, što jasno pokazuje mišljenje o kupnji za VYOAGE INC. Imajući na umu nakon što je krug izvještaja, mnogi će ulagači kupiti dionice VYOAGE INC, a cijena dionice će rasti. Stručnjak kupuje 500 dionica VYOAGE INC-a prije nego što izvješće dođe do investitora i ostvari zaradu kada se izvješće distribuira, a dolazi do ogromne kupnje dionica VYOAGE INC-a.
Kako to spriječiti?
Jedini način da se takav čin spriječi jest strogo praćenje transakcija i održavanje visokih etičkih standarda u poslovima. Provizije za razmjenu vrijednosnih papira mogu ih obuzdati samo ako su na oprezu i predano to čine. Najvažnija komponenta za sprečavanje trčanja sprijeda je strogo kažnjavanje takvih radnji. Nedostatak brige ili strogost u unutarnjoj kontroli stvarni su uzrok gubitaka koje su pretrpjeli investitori. Osoba koja upravlja tuđim novcem ima konačno povjerenje, a ako je to povjerenje jednom izgubilo, teško će ga vratiti.
Kako trgovci koriste prednje trčanje?
Trgovac će koristiti podatke neobjavljene narudžbe kako bi svoj interes stekao novčanu prednost. Trgovac koristi klijentove podatke o poslovanju u određenoj tvrtki prije nego što naredi narudžbu; trgovac ili broker će staviti narudžbu na svoj račun.
To rezultira time da broker ili trgovac ostvari veliku zaradu kada se izvrši narudžba klijenta, a cijena dionice te određene tvrtke odsad će doživjeti snažan zamah. U slučaju da analitičar prodaje ili kupi dionice prije nego što objavi preporuke svoje tvrtke o kupovini i prodaji s motivom zarade ogromne dobiti, broker također koristi način naprijed.
Prednje trčanje nasuprot trgovanju iznutra
- Trgovina iznutra zlouporaba je, kada bilo koji dionik koristi bilo koje informacije o tvrtki osjetljive na cijenu, a to su u potpunosti insajderske informacije, kako bi zaradio ogromnu dobit. To se strogo obeshrabruje razmjenom provizije i također se strogo kažnjava jer su drugi dioničari u velikom nepovoljnom položaju, jer im nedostaju važni insajderski podaci o tvrtki.
- Trgovanje unaprijed nezakonit je čin korištenja podataka od strane brokera za trgovanje vrijednosnim papirima za dobivanje dobiti na njegovom računu. Ovdje brokeri imaju već postojeće informacije o narudžbama investitora koje on zloupotrijebi prije trgovanja u ime svojih klijentskih investitora i ostvaruje dobit kada investitor utječe na cijenu vrijednosnog papira.
Prednosti
- Prednje poslovanje pomaže u masovnim sigurnosnim transakcijama bez utjecaja na kretanje cijena od strane velikih institucionalnih trgovaca.
- Mali ulagači imaju ogromnu korist od takve trgovačke aktivnosti, iako su ilegalni, zarađuju ogromnu dobit u ograničenom vremenskom roku i bez dodatnih troškova.
- Brokeri također dobivaju proviziju ako pružaju ovaj savjet drugim klijentima.
- Teško je ući u trag jer je on slobodan od nadzora burzovne komisije jer pokazuje normalan mehanizam trgovanja.
- Nakon što se veća transakcija objavi javno, tada se kupnja ili prodaja prije transakcije klijenta ne smatra nezakonitom.
Mane
- Cijeli se postupak smatra nezakonitim i neetičnim.
- Ako klijent iznenada odluči povući narudžbu, nalog koji je dao broker može tražiti ili ogroman gubitak ili nikakvu dobit.
- Može se pokazati nepovoljnim za klijente rane investitore koji su podnijeli zahtjev za transakciju ako cijena dionice prije pođe ako broker ove vijesti javno objavi.
- Ako se nađe pod lupom burzovne komisije, broker ili trgovac može privući veliku kaznu i strogu kaznu zbog uključivanja u takvu praksu.
Zaključak
Trčanje unaprijed oblik je tržišne manipulacije koja se vrši na gotovo svim tržištima širom svijeta. Takvo trgovanje smatra se ilegalnim i uglavnom se provodi putem pojedinačnih brokera ili brokerskih kuća s jedinim motivom zarade.
Uglavnom se koristi kao taktika brokera koja se odnosi na transakcije obavljene prije naručivanja klijenta ili prije objavljivanja relevantnih informacija. Očito je da je takav čin očito nezakonit i da može dovesti do strogih kazni i kazni u slučaju uhićenja. U svojim poslovima / transakcijama treba održavati visoku razinu etičkih standarda.
