Definicija podkapitalizacije
Podkapitalizacija u smislu poslovanja znači scenarij u kojem se poduzeće suočava s nedostatkom fonda ili kapitalnog zahtjeva da bi nastavilo svoje svakodnevno poslovanje, a to je rašireno ili se općenito smatra problemom kod malih tvrtki. Posao se u tim trenucima također suočava sa nedostatkom mogućnosti nabavke bilo kojeg novog izvora financiranja ili kapitala.
Obrazloženje
Podkapitalizacija može predstavljati problem svakom poslu, ali uglavnom je raširena i uobičajena za poslovne jedinice koje su malene. Smatra se kritičnim okidačem za neke ozbiljne financijske probleme u malim poslovnim jedinicama. To ponekad može dovesti do zatvaranja ili gašenja poduzeća, što dovodi do ozbiljnog poslovnog neuspjeha. Drugi je problem što tvrtku može ograničiti u širenju ili ulaganju u druge pothvate jer će, s dovoljnim kapitalom, svakoj tvrtki biti izuzetno teško krenuti u nova područja ili se proširiti.
Kako radi?
Podkapitalizacija se događa kada tvrtke zarađuju veću dobit po nižoj stopi u usporedbi s vršnjacima koji posluju u istoj industriji. Situacija je u kojoj poduzeću nedostaje sredstava za potporu poslovanju. To također može biti slučaj kada je vrijednost imovine koju tvrtka posjeduje relativno visoka od one koju je poduzeće prikupilo u obliku kapitala. Pretpostavimo da je prosječna stopa povrata u industriji 10%. Ipak, tvrtka, dok tvrtka zarađuje po stopi od 20% na svoj uloženi kapital, što tvrtku čini podkapitaliziranom poslovnom jedinicom.
Primjer
Pretpostavimo da tvrtka posluje u cijelosti i zarađuje profit od 50 000 USD zapošljavanjem kapitala vrijednog 10 000 USD. Sada je scenarij takav da stvarni kapital potreban da bi se zaradio ovaj iznos dobiti iznosi 20.000 USD, ali tvrtka zarađuje na istom kapitalu, ali vrijednom 10.000 USD. Stoga je tvrtka podkapitalizirana na vrijednost od 10.000 američkih dolara.
Uzroci
- Recesijsko razdoblje u kojem se imovina stječe / troši : Mogu postojati scenariji kada se tijekom razdoblja recesije ili nestabilnih tržišnih uvjeta stjecanje imovine tvrtke događalo po niskoj cijeni, a kada su se uvjeti poboljšavali ili su se ista sredstva poništavala generirali su višu razinu dohotka korištenjem.
- Zahtjev društva nije pravilno procijenjen : Ako poduzeće nema sposobnost procjene optimalnog zahtjeva za svoj kapital ili postoji podcjena potrebnog kapitala, to također dovodi do podkapitalizacije jer poduzeću nedostaje kapitala za podršku svoje svakodnevno poslovanje.
- Metodologija zaoranja dobiti : Tvrtka ima politiku oranja svoje dobiti i ne izdavanja dividende, što dalje dovodi do podkapitalizacije zbog povećane moći zarade tvrtke / organizacije.
- Uprava, koja je učinkovita i konzervativna : Ponekad se uprava može odlučiti za izdavanje minimalnog temeljnog kapitala, a s druge strane pridržavat će se posuđivanja sredstava po nižim kamatnim stopama s tržišta. Vodi opet do scenarija podkapitalizacije.
- Politika upravljanja zalihama rezervi : Ponekad uprava može odlučiti stvoriti rezerve na temelju svog kapitala za neke skrivene buduće planove, što opet dovodi do problema podkapitalizacije.
- Promotivna strategija tijekom razdoblja depresije : Tvrtka tijekom faza depresije može planirati promotivne aktivnosti, ali to bi opet moglo dovesti do podkapitalizacije kada ponovno dođe do inflacijskog stanja, a tvrtka doživi nagli rast zarade.
- Nepravilna procjena budućeg dohotka : Kada je scenarij takav da je poduzeće podcijenilo potencijal za zaradu u budućnosti, a stvarna zarada novca je znatno veća od one koju je procijenila, tvrtka također može prijeći u fazu podkapitalizacije.
Učinci potkapitalizacije na investitore i tvrtke i dioničare
- Potkapitalizacija može ponekad prisiliti poslovnu djelatnost da namjerno dovede do promjene broja ili manipulira cijenom dionica poštujući nepoštenu praksu.
- To dovodi do rasta udjela u kapitalu na tržištu.
- To može pomoći u povećanju marketinškog potencijala dionica jer se tijekom ove faze EPS dionica penje, a također i dividenda po dionici.
- To može nazvati pretjeranim padom sukoba između uprave i zaposlenika jer zaposlenici vide da tvrtka zarađuje više profita i stoga mogu zahtijevati veće plaće.
- Novčana obveza iz poreznog dijela može se povećati za tvrtku jer tijekom ove faze tvrtka zarađuje više, a lokalne porezne vlasti mogu oporezivati taj dodatni prihod.
- Kupci se tijekom ove faze mogu osjećati prevarenima jer kako tvrtka zarađuje više, a dobit raste; oni mogu pomisliti da se sve to događa zbog prekomjerne cijene koju tvrtka naplaćuje za robu ili usluge.
- To također može nazvati padom više natjecatelja koji se uključuju u ozbiljnu konkurenciju da bi zaradili više profita.
- Scenarij pretjeranog trgovanja može se dogoditi tijekom razdoblja podkapitalizacije u kojem poduzeće uključuje zaradu više od onoga za što je financijski sposobno, a kao rezultat toga, vjerovnici će patiti zbog neblagovremene isplate preuzetog kredita.
- Potkapitalizacija je prethodnica prekapitalizacije jer tvrtka generira prekomjernu dobit i rezerve, u kombinaciji s financiranjem duga.
- Povećava likvidnost ulaganja zbog povećane vrijednosti dionica, koje se mogu povećati u bilo kojem trenutku na tržištu zbog rastuće potražnje.
Rješenja
- Podkapitalizacija se može riješiti povećanjem osnovne vrijednosti udjela ili povećanjem broja vlasničkih udjela promjenom vrijednosti dotične imovine naviše. Kada se to učini, EPS opada.
- Drugi lijek koji se može primijeniti je izdavanje bonus dionica postojećim dioničarima. To će također smanjiti EPS bez utjecaja na ukupnu zaradu tvrtke.
- Primarno se javlja zbog nedostatka kapitala; dakle, jedan od načina da se to riješi je izdavanje više vlasničkih udjela ili zadužnica kao zajedničko izdanje javnosti.
- Podjela dionica također se može primijeniti u takvim scenarijima koji povećavaju broj udjela na tržištu, ali smanjuju zaradu po dionici.
Nedostaci
- Učinak na oporezivanje : Tvrtka snosi teret veće porezne stope zbog povećane zarade zbog porasta vrijednosti dionice
- Manipulacija vrijednošću dionice: Podkapitalizacija može prisiliti upravu na nepravedne prakse manipulacije vrijednošću dionice
- Učinak na potrošački osjećaj : Kupac se osjeća prevarenim zbog rastuće dobiti gdje osjeća da ga tvrtka prekomjerno naplaćuje za dobro ili usluge.
- Sukobi u radu i upravljanju : Zaposlenici obično traže više plaće kad utvrde da tvrtka zarađuje više profita.
Zaključak
Podkapitalizacija može predstavljati problem svakom poslu, ali je uglavnom raširena i uobičajena za poslovne jedinice koje su u malom opsegu. Smatra se vitalnim okidačem za neke ozbiljne financijske probleme unutar malih poslovnih jedinica, a ponekad može dovesti do zatvaranja ili gašenja poduzeća, što dovodi do ozbiljnog poslovnog neuspjeha. To se može riješiti učinkovitim politikama ako ih provodi uprava.
