Što je multiplikator zarade?
Multiplikator zarade, poznat kao omjer cijene i zarade, metoda je za usporedbu trenutne tržišne cijene dionice s zaradom po dionici tvrtke. Jednostavnim riječima, to je mjera vrednovanja kako biste utvrdili što ste spremni platiti za svaki iznos dolara koji tvrtka može zaraditi.
Ako želite ulagati u dionice bilo koje tvrtke, vitalno je znati pravu cijenu dionica te tvrtke. Ne smije se precijeniti ili podcijeniti. Morate usporediti uloženi iznos i povrat koji ćete od njega dobiti. Izračunava se kroz omjer cijene zarade.
Omjer cijene i zarade mora se uspoređivati s usporedbama ili prosjekom industrije.
Formula multiplikatora zarade
Odnos cijene i zarade predstavljen je na sljedeći način -
Omjer P / E = cijena po dionici / zarada po dionici (EPS)- Cijena po dionici je trenutna tržišna cijena dionice tvrtke. Jednostavnim riječima, to je cijena po kojoj se udio tvrtke trenutno trguje na tržištu.
- Zarada po dionici izračunava se kao neto dobit poduzeća podijeljena s ukupnim brojem dionica poduzeća.
Primjeri multiplikatora zarade
Shvatimo ovaj koncept uz pomoć primjera.
Primjer # 1
Tvrtka A trenutno trguje po cijeni od 150 USD po dionici, a zarada po dionici izračunava se kao 10 USD. Izračunajmo ovdje omjer P / E.
Riješenje
Izračun omjera P / E tvrtke A
- = 150/10
- Omjer P / E = 15
Izračun omjera P / E tvrtke B
- = 300/15
- Omjer P / E = 20
Omjer P / E od 15 ukazuje na to da je investitor spreman platiti 15 puta veću od trenutne vrijednosti tvrtke.
Da bismo utvrdili je li omjer P / E tvrtke visok ili nizak, moramo ga usporediti sa svojim industrijskim kolegama.
Prosječni P / E u industriji je 18. Ovdje možemo reći da je udio tvrtke B skup u usporedbi s industrijskim standardima.
Primjer # 2 - Nizak P / E, nizak rast
Prema tablici u nastavku, zarada po dionici tvrtke raste po stopi od 10% svake godine, a cijena dionice također raste istom brzinom. Omjer P / E ostaje isti svake godine.
Primjer # 3 - Visok P / E, visok rast
Ovdje tvrtka svake godine raste po stopi od 100%. Zarada po dionici dvostruko se povećava u 2. i 3. godini. Cijena dionice također se velikom brzinom povećava. Stoga se odnos P / E također održava visok.
Primjer # 4 - Nizak P / E, negativan rast
Tablica u nastavku prikazuje negativni rast tvrtke tijekom 2 i 3 godine. Budući da zarada po dionici opada, cijena dionice također se smanjuje. Omjer P / E također se smanjuje.
Primjer # 5 - Umjereni P / E, stabilan rast
Ovdje se zarada po dionici i tržišna cijena dionica tvrtke povećavaju vrlo visokom stopom, ali omjer cijene i zarade ne povećava se istom brzinom. To se uglavnom događa u slučaju cikličkih tvrtki.
Za detaljan izračun pogledajte gore navedeni list Excel.
Razlozi za visoke P / E i Niske P / E
Evo nekoliko razloga za nizak P / E -
- Dionice su podcijenjene: Cijena dionice može se procijeniti po nižoj stopi.
- Nizak ili negativan rast: Omjer P / E poduzeća ovisi o rastu tvrtke.
- Budući izgledi: Ako izgledi za tvrtku nisu veliki, rezultirat će niskim P / E.
Evo nekoliko razloga za visoke P / E -
- Dionice su precijenjene: Više ulagača zainteresirano je za dionice tvrtke, što će rezultirati višom cijenom i većim omjerom P / E.
- Visok rast: Omjer P / E tvrtki ovisi o rastu tvrtke.
- Budući izgledi: Ako se očekuje da će izgledi za tvrtku biti veliki, to će rezultirati visokim P / E.
Važnost
- Multiplikator zarade ili omjer P / E važan je alat za poznavanje financijskog zdravlja tvrtke.
- Ulagači mogu usporediti omjer P / E različitih tvrtki i odlučiti gdje će se investirati.
- Omjer P / E također ukazuje na uspješnost tvrtke u odnosu na industrijske kolege.
Zaključak
Stoga je omjer cijene i zarade osnovni alat za analizu dionica tvrtke. Omjer P / E uspoređuje cijenu dionica tvrtke s njenom zaradom po dionici. Viši omjer P / E mogao bi značiti veće izglede za rast tvrtke ili je dionica precijenjena. S druge strane, niži omjer P / E ukazuje na nizak rast ili potcijenjenost dionica.
