Što su unutarnje informacije?
Unutarnje informacije su činjenica, informacija ili razumijevanje (spajanja i preuzimanja, novi ugovori, proboj u istraživanje i razvoj, lansiranje novih proizvoda itd.) Koji bi mogli utjecati na cijene entiteta s javne liste ili organizacija kojima se javno trguje nakon što se otkriju u javnoj domeni. Trgovanje na temelju takvih podataka smatra se nezakonitim.
- Izazovan je zadatak proglasiti nekoga krivim samo na temelju držanja unutarnjih podataka i trgovanja njima. Jedan od najtežih zadataka DIP-a je dokazati da je osoba koja je stekla korist od trgovine upućenim osobama odgovorna i za neke fiducijarne dužnosti u organizaciji čiji su udjeli korišteni u nepoštenu osobnu korist.
- Ali, ovo se također može koristiti za dobitke ili izbjegavanje gubitaka u slučajevima stvaranja ili manipulacije različitih organizacija ili tehničkih grešaka radi korištenja ili stvaranja rupe u sustavu.
Obrazloženje
- Svaka navedena tvrtka ima neke informacije koje dolaze u javnu domenu i koje bi utjecale na cijenu kapitala na tržištu. Primjerice, najava dividende, lansiranja novih proizvoda, velikih gubitaka, novih ugovora itd. Mogla bi učiniti cijenu sigurnosti nestalnom. Te su informacije dostupne samo osobama koje su uključene u svakodnevno poslovanje entiteta ili onima koji imaju duboku povezanost s organizacijom, kao što su direktori, viši službenici, računovođe itd.
- Na temelju neotkrivenih podataka, ako netko pokušava ostvariti osobni dobitak trgujući vrijednosnim papirima subjekta, to je poznato kao trgovanje iznutra. Ovakva praksa ometa politike slobodne trgovine na tržištu dionica i dovodi druge investitore lišene informacija u nepovoljan položaj.
Primjer
Nekoliko je primjera trgovine iznutra kako slijedi:
- Na primjer, materijalne informacije poput finalizacije ugovora o spajanju s drugom organizacijom koje bi utjecale na profitabilnost tvrtke u budućnosti; tako bi se pozitivne vijesti za tržište dionica mogle iskoristiti za zaradu putem kupnje dionica prije nego što se posao najavi u javnosti.
- Lansiranje novog proizvoda koji bi mogao povećati prodaju organizacije i koji bi značajno pridonio dnu crte također bi se mogao nazvati dijelom iznutra ako je dotični subjekt javno poduzeće.
Pravne implikacije
Da bi se ograničilo trgovanje upućenim osobama na temelju neotkrivenih informacija, odjeljak 16. Zakona o vrijednosnim papirima i razmjeni iz 1934. godine zahtijeva sve upućene osobe, uključujući više osoblje poput direktora, službenika i značajnih vlasnika kapitala tvrtke, tj. Udio od 10% ili više je podvrgnuti raznim propisima.
Bilo koja dobit koja je nastala ili gubitak spriječen zbog insajderskih podataka u roku od 6 mjeseci trebala bi se položiti na račun tvrtke. Ovaj je potez čak i malim koristima od zlouporaba u trgovini iznutra učinio manje povoljnim. Također, vlasnici značajnog vlasničkog kapitala koji također predsjedavaju rukovodećim mjestima u tvrtki moraju Komisiji za sigurnost i razmjenu prijaviti transakcije koje uključuju kupnju ili prodaju dionica.
Trgovanje iznutra s unutarnjim informacijama
- Trgovanje iznutra označava trgovanje udjelom subjekta od strane osoba (koje posjeduju 10% ili više udjela u kapitalu korporacije) na tržištu dionica nadilazeći zakon o slobodnoj trgovini i ostvarujući dobit ili izbjegavajući dobit na temelju informacija koje nisu dostupne široj javnosti. Dakle, visoki časnici, direktori i vlasnici s više od 10% udjela dolaze pod radar upućenih.
- Upućenima se može naplatiti ne samo trgovanje vrijednosnim papirima korištenjem neotkrivenih podataka, već i kada se takva komunikacija priopćava drugim osobama koje bi od toga mogle imati koristi.
- Dopušteno je trgovanje od strane upućenih osoba pod uvjetom da je SEC dobro informiran o njihovim trgovinama.
- Trgovina iznutra kazneno je djelo u SAD-u, pa bi se mogle izreći visoke kazne zatvora. DIP (Komisija za vrijednosne papire i burze odgovorna je za progon osoba koje sudjeluju u nepoštenim trgovinama na temelju unutarnjih podataka.
Zaključak
Insajderske informacije same o sebi ne štete ako se ne koriste za manipulaciju trgovanjem subjekta s popisa radi neprimjerene dobiti i izbjegavanja gubitaka. Trgovanje iznutra temeljeno na neotkrivenim informacijama u javnoj sferi teško je postaviti i dokazati optužbe. Tijekom godina zakon je postajao vrlo strog po pitanju takvih pitanja zbog masovnog iskorištavanja i negodovanja javnosti, ali ipak nije u stanju zaustaviti takve incidente koji su bespomoćni u korporacijskom svijetu.
