Proces izrade financijskog modeliranja
Proces stvaranja financijskog modeliranja korak je po korak koji započinje popunjavanjem povijesnih financijskih podataka u excel listu, izvođenjem financijske analize, stvaranjem pretpostavki i predviđanjem te konačno procjenom rizika izvođenjem analize osjetljivosti i testiranja otpornosti na stres. Široko smo podijelili ovaj postupak u 7 koraka -
- Unos povijesnih financijskih podataka
- Analiza povijesne izvedbe
- Prikupljanje pretpostavki za predviđanje
- Predvidite model tri izjave
- Buduća procjena poslovnog rizika
- Izvođenje analize osjetljivosti
- Testiranje naprezanja prognoze
# 1 - Unos povijesnih financijskih podataka
Početak bilo kojeg financijskog modela događa se unosom povijesnih financijskih izvještaja. Općenito, analitičari preferiraju najnovije povijesne podatke od 3 do 5 godina jer pružaju popriličan uvid u poslovni trend tvrtke u nedavnoj prošlosti. Analitičar zatim unosi povijesne podatke u excel proračunsku tablicu, što označava početak financijskog modeliranja. Analitičar bi trebao biti oprezan dok uzima povijesne podatke iz tri financijska izvješća i odgovarajuće liste. Svaka pogreška u ovom koraku može potencijalno pogoršati kvalitetu završnog modela.
# 2 - Analiza povijesnih performansi
U ovom koraku analitičar mora primijeniti svo svoje znanje iz računovodstva i financija. Svaka stavka povijesnog računa dobiti i gubitka, bilance stanja i izvještaja o novčanom tijeku trebala bi se analizirati kako bi se donijeli značajni uvidi i identificirao svaki trend. Na primjer, rast prihoda, pad profitabilnosti, pogoršanje strukture kapitala itd.
Jednom kada je trend identificiran, analitičar bi trebao pokušati razumjeti osnovne čimbenike koji pokreću trend. Primjerice, prihod raste zbog rasta volumena; profitabilnost opada u posljednje 3 godine uslijed porasta cijena sirovina, struktura kapitala se pogoršala na temelju dugoročnog plana ulaganja itd. Važno je napomenuti da će ova analiza imati snažan utjecaj na pretpostavke za prognoziranje.
# 3 - Prikupljanje pretpostavki za predviđanje
Dalje, analitičar mora stvoriti pretpostavke za prognozu. Sada je prva metoda za izvođenje pretpostavki upotreba dostupnih povijesnih podataka i njihovih trendova za projiciranje budućih performansi. Na primjer, prognozirajte rast prihoda kao prosjek povijesnog rasta prihoda u posljednje tri godine, projicirajte bruto maržu kao prosjek povijesnog razdoblja itd. Ova metoda je korisna u slučaju stabilnih tvrtki.
S druge strane, neki analitičari radije koriste pretpostavke predviđanja temeljene na trenutnom tržišnom scenariju. Ovaj je pristup relevantniji u slučaju tvrtki koje posluju u cikličkoj industriji ili entitet ima ograničene rezultate. Unatoč tome, pretpostavke za neke stavke u bilanci, poput duga i ulaganja, trebale bi se izvući iz smjernica koje je tvrtka dala za izgradnju pouzdanog modela.
# 4 - Predviđanje financijskih izvještaja koristeći pretpostavke
Jednom kada se pretpostavka odluči, sada je vrijeme za izradu budućeg računa dobiti i gubitka na temelju pretpostavki. Nakon toga, izvještaj o novčanom tijeku povezan je s računom dobiti i gubitka i bilancom kako bi se zabilježilo kretanje novca u predviđenom razdoblju. Na kraju ovog koraka postoje dvije osnovne provjere -
- Vrijednost ukupne imovine trebala bi se podudarati sa zbrajanjem ukupnih obveza i dioničkog kapitala
- Stanje gotovine na kraju izvještaja o novčanom toku mora biti jednako novčanom saldu u bilanci
# 5 - Procjena budućeg poslovnog rizika
Dalje, analitičar bi trebao stvoriti sažetak rezultata konačnog financijskog modela. Izlaz se obično prilagođava prema zahtjevu krajnjeg korisnika. Ipak, analitičar mora dati svoje mišljenje o tome kako se očekuje da se poslovanje ponaša u narednim godinama na temelju financijskog modela. Na primjer, analitičar može komentirati da će tvrtka u bliskom i srednjem roku moći održivo rasti i servisirati svoje dužničke obveze bez uočljivih rizika.
# 6 - Izvođenje analize osjetljivosti
U ovom koraku analitičar treba u model ugraditi scenarije kako bi izvršio analizu osjetljivosti. Cilj ovog koraka je utvrditi u kojem će trenutku performanse tvrtke početi opadati i u kojoj mjeri. Drugim riječima, otpornost poslovnog modela testirat će se na temelju scenarija. Ovaj je korak koristan jer pomaže u procjeni varijacija učinka u slučaju nepredviđenog događaja.
# 7 - Testiranje naprezanja prognoze
Ovdje analitičar pretpostavlja najgori (ekstremni) scenarij zasnovan na nekom nepovoljnom događaju tijekom određenog vremenskog razdoblja, recimo desetljeća. Na primjer, recesija 2008-09. Koristi se za testiranje otpornosti na stres modela predviđanja američkih tvrtki. Ovaj je korak također presudan jer pomaže u razumijevanju kako će se poduzeće ponašati u tako ekstremnom scenariju, hoće li uspjeti izdržati.
