Što je vreća pijeska?
Umotavanje pijeska strategija je smanjenja očekivanja tvrtke ili snage pojedinca da relativno proizvede veće rezultate nego što se zapravo predviđalo, poput kada vrhovni menadžment korporacije pametno ublaži očekivanja dioničara davanjem smjernica koje su daleko ispod onoga što oni znaju da je realno moguće .
Obrazloženje
To je alat kojim se tvrtke postavljaju kako bi očekivanja svojih financijskih rezultata ostala niska. Kada tvrtka posluje dobro ili nadmaši očekivanja, smatra se da je imala previše rezultata, što usrećuje investitore.
- Tvrtka to čini kontrolirajući očekivanja investitora putem izvještaja analitičara, medijskih izvještaja, neovisnih analiza, priopćenja za javnost itd.
- Smanjujući očekivanja dioničara, tvrtka stvara siguran raspon za sebe. Smanjio je očekivanja i može pretjerati i steći dodatno povjerenje u svoje poslovanje od svih dioničara. Rezultat je povećana cijena dionica tvrtke, što je samo po sebi vrlo korisno za financijsko zdravlje tvrtke.
- Stoga je vreća s pijeskom vrlo važan alat koji se koristi za sprečavanje nagle promjene očekivanja investitora, što bi moglo poremetiti financijsko zdravlje tvrtke i uzrokovati značajne oscilacije u cijeni dionica.
Kako vreća pijeska djeluje po cijeni dionica?
Recimo da postoji određena tvrtka, ABC Ltd, čije se izvješće analitičara treba objaviti za nekoliko tjedana. Tvrtka se odlučuje na ovo kao alat za kontrolu očekivanja svojih dioničara.
Oni koriste ovu metodu tražeći od vlastitih analitičara da daju prognozu navodeći stabilan rast tvrtke u svojim izvješćima. Suprotno tome, stvarnost je takva da je tvrtka posljednjih godinu dana zarađivala dvoznamenkasto.
Očekivanja dioničara su ograničena i u skladu s onim što je tvrtka željela. Jednom kada se pokaže da je stvarni učinak tvrtke, kako se navodi u godišnjim izvještajima, iznadprosječnog rasta, dioničari su sretni jer su rezultati premašili njihova očekivanja. To dovodi do povećanja cijene dionice.
Primjene vreća s pijeskom
# 1 - vreće pijeska od strane start-upova
Pokreće se novoosnovano poduzeće s ciljem postizanja uspjeha i postizanja boljih rezultata od očekivanih za investitore koji su pokazali vjeru u posao.
- S obzirom na to da su početni ulagači u novoosnovana poduzeća uložili znatan iznos sredstava u posao, očekivali bi dobru izvedbu. Važno je jer će početne performanse u početnim godinama omogućiti investitorima da donesu odluku hoće li i dalje držati dionice tvrtke ili ne. Motivira start-upove da razviju strategiju vreća pijeska kako bi stekli povjerenje dioničara i učinili ih sretnima.
- Početnici koriste ovaj alat dajući im ažuriranja i procjene zarade ispod onoga što se nadaju postići u budućnosti. Stoga, kada se pojave stvarni rezultati u vezi s zaradom tvrtke, to čini da menadžeri i tvrtka izgledaju kao da su prekomjerno poslovali i prešli očekivanja dioničara.
- Start-up tvrtke ne koriste vreću pijeska samo kako bi stekli povjerenje postojećih dioničara, već ga koriste i za privlačenje potencijalnih investitora. Jednom kada potencijalni ulagači uoče stalnu pretjeranu izvedbu u start-upu, i oni bi bili zainteresirani za ulaganje svojih sredstava u obećavajuću poslovnu priliku.
# 2 - vreće pijeska u poslovima spajanja i preuzimanja
U spoju o spajanju i preuzimanju između preuzetog poduzeća i preuzimatelja, ugovor o kupnji sadrži klauzulu o uklanjanju pijeska.
- Ova klauzula o zabijanju pijeska u osnovi štiti interese kupca ili tvrtke preuzimatelja. U takvom poslu spajanja i pripajanja idealno bi bilo da se od prodavatelja ili preuzetog poduzeća otkriju svi točni podaci u vezi s pripajanjem ili pripajanjem poduzeća.
- Međutim, postoji mogućnost da prodavač na kraju izuzme važne podatke koji su trebali biti otkriveni kupcu ili tvrtki preuzimatelju. U nekim bi slučajevima prodavatelj mogao namjerno sakriti ove podatke.
- Prema klauzulama o zakucavanju pijeska, kupac ili društvo preuzimatelj ima pravo na povrat potencijalnih gubitaka nastalih zbog podataka koje je prodavač skrivao u vrijeme posla.
- Primjerice, tijekom temeljite provjere moguće je da kupac naiđe na određenu informaciju koja se protivi onome što je prodavač otkrio. U takvoj situaciji kupac ima mogućnost nadoknaditi eventualne gubitke od prodavatelja nakon zaključenja transakcije.
Zaključak
Džakanje pijeska može se činiti učinkovitim alatom u raznim scenarijima, kao što je gore spomenuto, ali vrlo je malo tvrtki u stanju nastaviti koristiti ovu strategiju dulje vrijeme. U slučaju tvrtki koje daju prognoze o svojoj zaradi ili prihodu niže od očekivanog, na kraju će imati neprekidno bolje rezultate. Rezultat će to da dioničari i potencijalni investitori prilagode svoja očekivanja u skladu sa stvarnim rezultatima tvrtke, a počet će ignorirati javne objave o očekivanim ili rezultatima zarade i prihoda u vreći.
