Što je rizik transakcije?
Transakcijski rizik naziva se promjenom novčanog tijeka namire u inozemnoj transakciji zbog nepovoljne promjene tečaja. Općenito se povećava s povećanjem ugovornog razdoblja.
Primjeri transakcijskog rizika
Ispod su neki primjeri transakcijskog rizika.
Primjer rizika transakcije # 1
Na primjer; Britanska tvrtka vraća dobit u Ujedinjeno Kraljevstvo od svog poslovanja u Francuskoj. Morat će se euro zarađen u Francuskoj pretvoriti u britanske funte. Tvrtka se slaže da će sklopiti promptnu transakciju da bi to postigla. Općenito, postoji vremenski razmak između stvarne mjenjačke transakcije i namire transakcije; kao takva, ako britanska funta cijeni u usporedbi s eurom, ova će tvrtka dobiti manje funte nego što je dogovoreno.
Primjer rizika transakcije # 2
Izgradimo numerički primjer kako bismo učvrstili koncept transakcijskog rizika.
Ako je promptni tečaj EUR / GBP iznosio 0,8599, gdje se 1 euro može zamijeniti za 0,8599 GBP, a iznos koji treba poslati natrag iznosi 100 000 EUR, tvrtka bi očekivala da će dobiti 85 990 GBP. Međutim, ako u trenutku namire GBP cijeni, trebat će mu više eura kako bi nadoknadio jedan GBP; na primjer, recimo da stopa postaje 0,8368, tvrtka će sada dobiti samo 83,680 GBP. To je gubitak od 2.310 GBP zbog rizika transakcije.
Kako upravljati transakcijskim rizikom?
Mnogo se toga može razumjeti iz prakse središnjih banaka, posebno investicijskih banaka, koje su svakodnevno snažno uključene u više transakcija s valutom. Te banke imaju uspostavljene formalne programe za borbu protiv transakcijskog rizika.
Ti se rizici obično sinhroniziraju s kreditnim rizikom i tržišnim rizikom, koji su centralizirani za uspostavljanje i upravljanje zapovjedništvom nad cijelom strukturom rizičnih operacija. Možda neće biti konsenzusa u pogledu toga tko u organizaciji preuzima posao utvrđivanja transakcijskog rizika; međutim, najčešće zadatak obavlja odbor za rizike u zemlji ili kreditni odjel.
Banke obično dodjeljuju rejting za zemlju koji obuhvaća sve vrste rizika, uključujući pozajmljivanje u valuti, lokalno i u inozemstvu. Važno je napomenuti da ove ocjene, posebno „ocjena transakcijskog rizika“, uvelike pomažu u određivanju ograničenja i ograničenja izloženosti koje svako tržište zaslužuje, imajući na umu politike poduzeća.
Kako ublažiti rizik transakcije?
Banke osjetljive na transakcijski rizik upuštaju se u različite strategije zaštite kroz različite instrumente tržišta novca i tržišta kapitala, koji uglavnom uključuju valutne svopove, valutne terminske pogodnosti i opcije, itd. Svaka strategija zaštite ima svoje zasluge i nedostatke, a tvrtke donose odluke iz mnoštva dostupnih instrumenata za pokrivanje njihovog forex rizika koji najbolje odgovara njihovoj svrsi.
Pokušajmo razumjeti pokušaj ublažavanja rizika tvrtke kupnjom terminskog ugovora. Tvrtka može sklopiti terminski ugovor s valutom ako zaključa tečaj za razdoblje ugovora i podmiri ga po istom tečaju. Čineći ovu tvrtku gotovo je siguran u količinu novčanog toka. To pomaže u susretu s rizikom s kojim se suočavaju fluktuacije stopa i donosi izvrsniju stabilnost u donošenju odluka.
Tvrtka također može sklopiti terminski ugovor kojim obećava kupnju / prodaju određene valute prema ugovoru; zapravo su terminski poslovi vjerodostojniji i burza ih visoko regulira, što eliminira mogućnost neplaćanja. Zaštita opcija također je savršen način pokrivanja rizičnih stopa, jer zahtijeva samo malo unaprijed marže i u velikoj mjeri smanjuje negativni rizik.
Najbolji dio ugovora o opcijama i glavni razlog zbog kojeg se preferiraju je taj što imaju neograničeni potencijal za poboljšanje. Dodatno, oni su puko pravo, a ne obveza, za razliku od svih ostalih.
Nekoliko operativnih načina na koje banke pokušavaju ublažiti transakcijski rizik;
- Fakturiranje valute, što uključuje naplatu transakcije u valuti koja je u korist tvrtki. To možda neće iskorijeniti valutni rizik; međutim, odgovornost prebacuje na drugu stranu. Jednostavan primjer je uvoznik koji fakturira svoj uvoz u matičnoj valuti, što rizik fluktuacije prebacuje na rame izvoznika.
- Tvrtka se također može koristiti tehnikom koja se naziva vodeća i zaostaje u zaštiti rizika stope. Recimo da je tvrtka dužna platiti iznos u roku od mjesec dana, a također je spremna primiti iznos (vjerojatno sličan) iz drugog izvora. Tvrtka može prilagoditi oba datuma da se podudaraju. Time u potpunosti izbjegavaju rizik.
- Podjela rizika: Strane u trgovini mogu se dogovoriti da podijele rizik izloženosti putem međusobnog razumijevanja. Tvrtka također može izbjeći bilo kakvu izloženost trgujući samo i samo u domaćoj valuti.
Prednosti upravljanja rizikom od transakcija
Učinkovito upravljanje rizikom transakcija pomaže u stvaranju ozračja korisnog za djelotvorno cjelokupno upravljanje rizikom u organizaciji. Zvučni program ublažavanja rizika od transakcija uključuje i time promiče,
- Sveobuhvatna inspekcija donositelja odluka
- Politike rizika i izloženosti zemalja za različita tržišta istodobno nadziru političke nestabilnosti.
- Redovito testiranje imovine i obveza denominiranih u stranim valutama
- Uređeni nadzor različitih ekonomskih čimbenika na različitim tržištima
- Prikladne odredbe o unutarnjoj kontroli i reviziji
Zaključak
Svaka tvrtka koja očekuje novčani tijek u transakciji koja je podložna nesigurnim fluktuacijama suočena je s rizikom transakcije. Mnoge banke imaju osiguran mehanizam za rješavanje transakcijskog rizika. Međutim, jedna od najboljih lekcija naučenih iz azijske krize posljedice su neuspjeha u održavanju dobre ravnoteže između kredita i likvidnosti.
Za tvrtke izložene forexu neophodno je privući razumnu razinu tolerancije i razgraničiti koja je ekstremna izloženost za tvrtku. Navedite politike i postupke i nesigurno ih primijenite.
