Što je prijevodni rizik?
Prijevodni rizik je rizik promjene financijskog stanja poduzeća (imovina, obveze, kapital) zbog promjena tečaja. Obično se to vidi tijekom izvještavanja o konsolidiranim financijskim izvještajima više podružnica koje posluju u inozemstvu u domaćoj valuti.
Učinak je uglavnom na multinacionalne tvrtke koje u međunarodnim transakcijama namjerno posluju zbog baze kupaca i dobavljača. U ovom je scenariju rizik prevođenja sličniji kontinuiranom fenomenu koji treba bilježiti svake godine u financijskim izvještajima. Uz to, to također utječe na tvrtke koje imaju imovinu u stranoj valuti, a istu treba realizirati ili prijaviti u domaćoj valuti. To je uglavnom jednokratna pojava i potrebno je primijeniti odgovarajuće računovodstvene postupke jer to može dovesti do pravnih gnjavaža.
Budući da je fluktuacije valuta teško predvidjeti, rizik prevođenja može biti nepredvidljiv, što otežava izvještavanje i stoga ga pažljivo prate regulatorna tijela. Rizik prevođenja razlikuje se od transakcijskog rizika, koji utječe na novčani tijek poduzeća zbog rizika od promjenjivosti valute.
Primjer rizika prijevoda
Razmotrimo jednostavan primjer rizika prevođenja i kako on utječe na tvrtke. Razmotrimo multinacionalnu korporaciju koja djeluje u zemljama Ujedinjenog Kraljevstva i SAD-a. Pod poslovanjem, podrazumijevamo, tvrtka ima imovinu i obveze u obje zemlje.
Pretpostavimo da američki ured ove tvrtke trpi operativni gubitak od 10.000 USD. Međutim, britansko odjeljenje u istom izvještajnom razdoblju donosi neto dobit od 8.000 GBP. Budući da je tečaj konverzije dolara i funte 0,80, poduzeće zapravo ne donosi gubitak ili dobit.
Gubitak u američkoj podružnici poništio je njenu dobit u Velikoj Britaniji. Zasada je dobro. Prije nego što matično društvo objedini sve ove brojke i pripremi privremena izvješća, dolazi do promjene u makroekonomskim scenarijima.
Rasprave o BREXIT-u su se intenzivirale, što je utjecalo na cijenu funte sterlinga. Slično tome, zbog ekonomskih napetosti između SAD-a i Irana na Bliskom istoku, cijena sirove nafte i cijena dolara su oscilirale. Ovi scenariji dovode do promjene tečaja dolarske funte s 0,80 na 1,0.
Dobit koja je otkazana zbog dobitka u britanskom odjelu odjednom je postala vrlo mala, što je dovelo do neto dobiti matične tvrtke. Tablica u nastavku sažima oba scenarija.
To zapravo znači da, iako u vrijeme realizacije nije bilo dobiti / gubitka, sada bi tvrtka trebala prijaviti gubitak jer su se scenariji promijenili zbog fluktuacija valuta. Iako je hipotetičan, ovo je jedan od najjednostavnijih primjera rizika prevođenja.
Važne napomene o promjeni rizika prevođenja
- Prevoditeljski rizik obično je pravna promjena koju zahtijevaju regulatori. Nastaje samo kada matično društvo odluči prijaviti konsolidirani financijski izvještaj. Na primjer, ako FMCG major Unilever prijavi konsolidirani financijski izvještaj za svoju podružnicu u SAD-u, Velikoj Britaniji i Europi, suočit će se s rizikom prevođenja. Međutim, ako ove podružnice drži neovisnima, nema rizika prevođenja. Jednostavno rečeno, rizik prevođenja nije promjena u novčanom toku, već samo rezultat izvještavanja o konsolidiranim financijskim izvještajima.
- Budući da ovaj rizik ne utječe na novčani tijek, već samo na strukturu izvještavanja, ne postavlja se pitanje bilo kakvog izuzeća od poreza koje poduzeće može iskoristiti. Također, nema promjene vrijednosti tvrtke zbog rizika prevođenja, za razliku od ostalih rizika i izloženosti. Jednostavno rečeno, to je više mjerljivi koncept, a ne koncept novčanog toka. Važno je napomenuti da se bilježi kad se prijavi, a ne kada se realizira. Stoga neće biti pogrešno reći da to rezultira samo pretpostavljenim dobicima ili gubicima.
- Rizik koji nastaje zbog rizika prevođenja nalazi se u bilanci društva kao izloženost prevođenju. Može biti više metoda za njegovo mjerenje poput trenutne / bez trenutne metode, monetarne / nemonetarne metode, vremenske metode i metode trenutne stope. Slično tome, tvrtke mogu koristiti više načina za upravljanje ovom izloženošću, poput korištenja izvedenih / egzotičnih financijskih proizvoda poput valutnih opcija, valutnih zamjena i terminskih ugovora. Detalje oko njih preskočit ćemo jer su to složene teme i mogu se obrađivati zasebno.
- Rizik prevođenja predstavlja prijetnju u predočenju neočekivanih podataka, što može dovesti do nekih teških pitanja koja dioničari postavljaju upravi. Međutim, ako je privremena situacija i ako se nepredvidive oscilacije valute mogu normalizirati, to ne bi trebalo puno utjecati na tvrtku. To je zato što bi se one mogle preokrenuti u sljedećem obračunskom razdoblju kada se makroekonomske situacije poprave i kada se tržište valuta krene u povoljnom smjeru tvrtke. Međutim, to ne bi trebao biti razlog nepripreme za rizik prevođenja, a uprava bi trebala imati odgovarajuće postupke za suzbijanje takvih nepovoljnih kretanja u valuti.
Zaključak
Izloženost prijevodu koja proizlazi iz rizika prevođenja specifična je za tvrtke koje posluju u stranim transakcijama ili posluju u stranim valutama. Koncept korporativne riznice više opisuje rizike s kojima se tvrtka suočava kad ima posla sa stranim klijentima, a time i inozemne transakcije.
Te inozemne transakcije mogu biti bilo što poput plaćanja dobavljačima u drugoj valuti ili primanja plaćanja od kupaca u stranoj valuti. Subjekt koji želi umanjiti rizik prevođenja trebao bi se uključiti u zaštitu putem derivata ili egzotičnih financijskih proizvoda tako da fluktuacije valuta imaju minimalan učinak na njegov broj.
Ako to ne učine, ne mogu nastati pravne gnjavaže, već i bijes investitora, iako tvrtka možda posluje samo u jednokratnoj međunarodnoj transakciji. Za tvrtku koja kotira na listi postaje sve važnije jer bi svaka takva crvena zastava mogla dovesti do toga da investitori izgube povjerenje u tvrtku.
