Formule modela rasta Gordona - Primjeri proračuna

Formula modela rasta Gordona

Formula modela Gordon Growth koristi se za pronalaženje suštinske vrijednosti tvrtke diskontiranjem budućih isplata dividendi tvrtke.

Dvije su formule modela rasta rasta

  • # 1 - Gordon-ov rast u budućim dividendama
  • # 2 - Nulti rast budućih dividendi

Promatrat ćemo obje formule jednu po jednu

# 1 - Formula modela Gordonovog rasta s konstantnim rastom budućih dividendi

Formula modela Gordonovog rasta koja je uz konstantnu stopu rasta budućih dividendi navedena u nastavku.

Prvo pogledajmo formulu -

P 0 = Div 1 / (rg)

Ovdje,

  • P 0 = cijena dionice;
  • Div 1 = Procijenjene dividende za sljedeće razdoblje;
  • r = potrebna stopa povrata;
  • g = stopa rasta

Obrazloženje

U gornjoj formuli imamo dvije različite komponente.

Prva komponenta formule su procijenjene dividende za sljedeće razdoblje. Da biste saznali procijenjene dividende, trebate pogledati povijesne podatke i prošlu stopu rasta. Također možete potražiti pomoć financijskih analitičara i projekcija koje oni naprave. Procijenjene dividende neće biti točne, ali ideja je predvidjeti nešto što je bliže stvarnim budućim dividendama.

Druga komponenta ima dva dijela - stopu rasta i potrebnu stopu povrata.

Da bismo saznali stopu rasta, trebamo upotrijebiti sljedeću formulu -

Stopa rasta = Omjer zadržavanja * ROE

Kao što već znate, ako zadržanu dobit podijelimo s neto dobiti, dobili bismo omjer zadržavanja, ili pak možemo upotrijebiti (1 - Omjer isplate dividende) kako bismo saznali omjer zadržavanja.

A ROE je povrat na kapital (neto dobit / dionički kapital)

Da bismo saznali potrebnu stopu povrata, možemo se poslužiti sljedećom formulom -

r = (D / P 0 ) + g

Drugim riječima, možemo naći potrebnu stopu povrata samo dodavanjem prinosa na dividendu i stope rasta.

Upotreba modela rasta Gordon konstantne stope

Korištenjem ove formule moći ćemo razumjeti trenutnu cijenu dionica tvrtke. Ako pogledamo obje komponente u formuli, vidjet ćemo da koristimo sličnu metodu sadašnje vrijednosti da bismo saznali cijenu dionica.

Prvo izračunavamo procijenjene dividende. Zatim ga dijelimo s razlikom između potrebne stope povrata i stope rasta. To znači da je diskontna stopa u tom pogledu razlika između potrebne stope povrata i stope rasta. Dijeljenjem istih lako možemo saznati sadašnju vrijednost cijene dionice.

Primjer izračuna Gordonovog modela rasta sa stalnim rastom

Hi-Fi tvrtka ima sljedeće podatke -

  • Procijenjene dividende za sljedeće razdoblje - 40.000 USD
  • Potrebna stopa povrata - 8%
  • Stopa rasta - 4%

Saznajte cijenu dionica Hi-Fi tvrtke.

U gornjem primjeru znamo procijenjene dividende, stopu rasta i također zahtijevanu stopu povrata.

Korištenjem zaliha - PV s formulom stalnog rasta dobivamo -

  • P 0 = Div 1 / (r - g)
  • Ili, P 0 = 40.000 USD / (8% - 4%)
  • Ili, P 0 = 40.000 USD / 4%
  • Ili, P 0 = 40 000 USD * 100/4 = 10 000 000 USD.

Jednostavnom upotrebom gornje formule moći ćemo saznati trenutnu cijenu dionica. To može biti izvrstan alat za investitore i menadžment bilo koje tvrtke. Ovdje bismo trebali primijetiti da je cijena dionice ukupna cijena dionice budući da smo pretpostavili procijenjene dividende za sve dioničare. Jednostavnim uzimanjem u obzir broja dionica, mogli bismo saznati cijenu dionice po dionici.

Gordon kalkulator modela rasta

Možete koristiti sljedeću zalihu - PV s kalkulatorom stalnog rasta.

Div 1
r
g
P O =

P O =
Div 1
=
(r - g)
0
= 0
(0 - 0)

Formula modela Gordon rasta u Excelu (s excel predloškom)

Učinimo sada isti primjer gore u Excelu. Ovo je vrlo jednostavno. Morate navesti tri ulaza za dividende, stopu povrata i stopu rasta.

Cijenu dionica tvrtke možete lako saznati u priloženom predlošku.

Ovaj obrazac formule modela Gordon Growton možete preuzeti ovdje - Formula modela Gordon Growth s konstantnim rastom Excel predložak

# 2 - Formula rasta Gordona s nultim rastom budućih dividendi

Jedina razlika u ovoj formuli je "Faktor rasta".

Evo formule -

Ovdje je P = cijena dionice; r = potrebna stopa povrata

Obrazloženje

Ova se formula temelji na modelu diskonta dividende.

Dakle, procijenjene dividende stavljamo u brojnik, a traženu stopu povrata u nazivnik.

Budući da računamo s nultim rastom, preskočit ćemo faktor rasta. I kao rezultat toga, potrebna stopa povrata bila bi diskontna stopa. Primjerice, ako pretpostavimo da bi tvrtka u sljedećem razdoblju platila 100 USD kao dividendu, a potrebna stopa povrata iznosi 10%, tada bi cijena dionice bila 1000 USD.

Prilikom izračunavanja formule trebali bismo imati na umu razdoblje koje koristimo za izračunavanje. Razdoblje dividende trebalo bi biti slično razdoblju tražene stope povrata.

Dakle, ako uzimate u obzir godišnje dividende, također morate uzeti potrebnu godišnju stopu povrata da biste održali integritet u izračunu. Za izračunavanje potrebne stope povrata u obzir ćemo uzeti prinos od dividende (r = Dividende / Cijena). A to možemo saznati pomoću povijesnih podataka. Potrebna stopa povrata minimalna je stopa koju bi ulagači prihvatili.

Korištenje formule modela Gordon Growth (Zero Growth)

U ovoj se formuli procjenjuju dividende za sljedeće razdoblje. A stopa diskontiranja je potrebna stopa povrata, tj. Stopa povrata koju ulagači prihvaćaju. Postoje razne metode pomoću kojih investitori i financijski analitičari mogu saznati sadašnju vrijednost dionica, ali ova je formula najvažnija od svih.

Stoga bi prije ulaganja u tvrtku svaki ulagač trebao koristiti ovu formulu kako bi utvrdio sadašnju vrijednost dionica.

Primjer izračuna Gordonovog modela rasta (nulti rast)

Uzmimo primjer za ilustraciju formule modela Gordon Growth s nultom stopom rasta

Big Brothers Inc. za svakog ulagača ima sljedeće informacije -

  • Procijenjene dividende za sljedeće razdoblje - 50.000 USD
  • Potrebna stopa povrata - 10%

Saznajte cijenu dionica.

Korištenjem Stock - PV s Formulom nultog rasta dobivamo -

  • P = Dividenda / r
  • Ili, P = 50 000 USD / 10% = 500 000 USD.
  • Cijena dionice bi iznosila 500.000 USD.

Ovdje biste trebali primijetiti da je 500 000 USD ukupna tržišna cijena dionica. A ovisno o broju izdanih dionica, saznali bismo cijenu po dionici.

U ovom slučaju, recimo da su preostale dionice 50.000.

To znači da bi cijena dionice bila = (500.000 / 50.000 USD) = 10 USD po dionici.

Gordon Nulti rast kalkulator

Možete koristiti sljedeći Gordon kalkulator nulte stope rasta

Prva vrijednost
Druga vrijednost
Formula =

Formula =
Prva vrijednost
=
Druga vrijednost
0
= 0
0

Gordon Zero Growth Formula u Excelu (s excel predloškom)

Učinimo sada isti primjer gore u Excelu. Ovo je vrlo jednostavno. Morate navesti dva ulaza za dividendu i stopu povrata.

Cijenu dionica možete lako saznati u priloženom predlošku.

Zanimljivi članci...