Što su dohodovni fondovi?
Dohodovni fondovi su oni fondovi koji investitorima pružaju redovite prihode u obliku kamata ili dividendi putem ulaganja u državne obveznice, korporativne obveznice, dionice s visokom dividendom i druge vrijednosne papire koji donose velike prihode od kamata i dividendi.
Kako radi?
Prihodni fondovi poduzimaju inicijative za ostvarivanje dobrih povrata, bez obzira pada li kamatna stopa ili se povećava. To čine pokušavajući ostvariti prihod držanjem ulaganja do dospijeća. Alternativno, pokušavaju ostvariti dobit odbacivanjem ulaganja ako im se cijena poveća. Vrijednost fonda može se odrediti putem neto vrijednosti imovine (NAV). Ti fondovi diverzificiraju svoja ulaganja ulažući kako u dionice, tako i u obveznice. Općenito, kada se vrijednost zaliha smanji, iznos obveznica raste i obrnuto.
Primjer
Fond ima ukupnu vrijednost imovine 20 milijardi $ na dan 31. st ožujka 2019., a fond čini ulaganja u visokim dividendama plaćati dionice. Fond svojim ulagačima kvartalno isplaćuje dividende po stopi od 10%.
Vrste
Sredstva prihoda mogu biti u različitim oblicima. Ulagači mogu odabrati fond na temelju svojih zahtjeva i značajki fonda. Postoje četiri vrste -
# 1 - Sredstva na novčanom tržištu
Takva sredstva smatraju se vrlo sigurnima, a također je i povrat koji pružaju ta sredstva niži. Fondovi novčanog tržišta ulažu u potvrde o depozitima, kratkoročne trezorske zapise i komercijalne zapise. Cijene fondova se ne suočavaju sa značajnijim promjenama.
# 2 - Obveznički fondovi
Obveznički fondovi su oni fondovi koji svoja ulaganja ulažu u državu, kao i u korporativne obveznice. Što se tiče državnih obveznica, ne postoji rizik i stoga su relativno sigurnije. No, prinosi su također ograničeni na državne obveznice. Korporativne obveznice nose određeni stupanj rizika, a kao rezultat toga takva sredstva nude visoku kamatnu stopu.
# 3 - Dionički fondovi
Ti fondovi ulažu u dionice takvih tvrtki koje redovito donose prihode u obliku dividende. Ulagači koji su u dobnoj skupini za umirovljenje obično preferiraju te dohodovne fondove jer mogu povremeno dobiti predvidljivi iznos dohotka.
# 4 - Ostali dohodovni fondovi
Ulaganja koja vrše drugi fondovi mogu uključivati ulaganja u REIT obveznice, MLP-ove i druge slične proizvode.
Kako odrediti dohodovne fondove?
Može li se utvrditi je li određeni fond prihodni fond ili ne tražeći sljedeće značajke u fondu.
- Takva sredstva uključuju nisku razinu rizika. To je zato što upravitelji fondova ulažu u sigurne opcije poput državnih i korporativnih obveznica tvrtki s dobrim kreditnim rejtingom.
- Takva su sredstva vrlo likvidna u usporedbi s drugim instrumentima s fiksnim dohotkom. Štoviše, ne podliježu velikim razdobljima zaključavanja.
- Mogu pružiti bolji povrat u odnosu na dužničke instrumente. To je zato što fond kupuje dužničke instrumente na veliko i u boljoj je poziciji za pregovore.
- Uz to, ta sredstva podliježu kreditnom riziku i riziku kamatnih stopa.
Prednosti
- Prihodni fondovi razmjerno su likvidniji od instrumenata s fiksnim dohotkom, poput fiksnih depozita.
- Fondovi se aktivno upravljaju i namjeravaju osigurati povrat u padu, kao i povećanje kamatnih stopa.
- Stopa povrata ostvarenog na takvim fondovima viša je od instrumenata s fiksnim prihodom.
- U takvim fondovima postoji visok stupanj fleksibilnosti jer investitori mogu podizati novac i održavati svoje novčane tokove.
- Može osigurati mjesečne novčane tokove dohotka, što može biti korisno uglavnom za investitore, poput onih koji su u dobi za umirovljenje.
Mane
- Izloženi su riziku kamatnih stopa kao i kreditnom riziku. Rizik od kamatnih stopa rizik je da će se kamatna stopa povećati, a kao rezultat toga, vrijednost osnovnih obveznica će pasti. Kreditni rizik odnosi se na rizik neisplate prihoda od strane izdavatelja obveznica.
- U nekim fondovima dohotka isplate nisu zajamčene jer upravitelji fonda mogu zaradu reinvestirati u fond umjesto da vrše isplate.
- Postoje naknade za upravljanje i druge naknade povezane s fondom, čiji teret u konačnici snose investitori.
Zaključak
Dohodovni fondovi izvrsne su mogućnosti ulaganja za one investitore koji nisu spremni riskirati i traže sigurne mogućnosti ulaganja. Takvi fondovi pružaju investitorima povremene povrate i relativno su sigurniji.
