Tehnike proračuna kapitala (Popis top 5 s primjerima)

Što su tehnike proračuna kapitala?

Tehnika proračuna kapitala je postupak tvrtke kojim se analizira odluka o ulaganju / projektima uzimajući u obzir ulaganje koje treba izvršiti i izdatke koji se ostvaruju te maksimiziranje dobiti uzimajući u obzir sljedeće čimbenike kao što su dostupnost sredstava, ekonomska vrijednost projekta, oporezivanje , povrat kapitala i računovodstvene metode.

Popis 5 glavnih tehnika proračuna (s primjerima)

  1. Indeks rentabilnosti
  2. Razdoblje povrata
  3. Neto sadašnja vrijednost
  4. Interna stopa povrata
  5. Izmijenjena stopa povrata

Razgovarajmo o tome detaljno, zajedno s primjerima -

# 1 - Indeks profitabilnosti

Indeks profitabilnosti jedna je od bitnih tehnika i označava odnos između ulaganja u projekt i isplate projekta.

Formula indeksa profitabilnosti koju daje: -

Indeks profitabilnosti = PV budućih novčanih tijekova / PV početnog ulaganja

Gdje je PV sadašnja vrijednost.

Uglavnom se koristi za rangiranje projekata. Prema rangu projekta odabire se pogodan projekt za ulaganje.

# 2 - Razdoblje povrata

Ova metoda kapitalnog proračuna pomaže u pronalaženju profitabilnog projekta. Razdoblje povrata izračunava se dijeljenjem početnog ulaganja s godišnjim novčanim tokovima. Ali glavni je nedostatak što se zanemaruje vremenska vrijednost novca. Pod vremenskom vrijednošću novca podrazumijevamo da je novca danas više nego isti iznos u budućnosti. Dakle, ako sutra vratimo novac investitoru, to uključuje oportunitetni trošak. Kao što je već spomenuto, razdoblje povrata zanemaruje vremensku vrijednost novca.

Izračunava se prema tome koliko je godina potrebno da bi se povratio iznos ulaganja. Kraća povrata novca privlačnija su od duljih razdoblja povrata. Izračunajmo razdoblje povrata za donju investiciju: -

Primjer

Na primjer, početno je ulaganje od 1000 ₹ u projekt, a on generira novčani tok od ₹ 300 za sljedećih pet godina.

Stoga se razdoblje povrata računa na sljedeći način:

  • Razdoblje povrata = br. godina - (kumulativni novčani tok / novčani tok)
  • Razdoblje povrata = 5- (500/300)
  • = 3,33 godine

Stoga će trebati 3,33 godine da se oporavi ulaganje.

# 3 - neto sadašnja vrijednost

Neto sadašnja vrijednost razlika je između sadašnje vrijednosti dolaznog novčanog tijeka i odlaznog novčanog tijeka tijekom određenog vremena. Koristi se za analizu profitabilnosti projekta.

Formula za izračun NPV je kako slijedi: -

NPV = (Novčani tok / (1 + i) n ) - početno ulaganje

Ovdje je i diskontna stopa, a n broj godina.

Primjer

Pogledajmo primjer kako bismo o tome razgovarali.

Pretpostavimo da diskontna stopa iznosi 10%

  • NPV = -1000 + 200 / (1 + 0,1) 1 + 300 / (1 + 0,1) 2 + 400 / (1 + 0,1) 3 + 600 / (1 + 0,1) 4 + 700 / (1+ 0,1) 5
  • = 574,731

Možemo ga izračunati i pomoću osnovnih excel formula.

Postoji ugrađena excel formula "NPV" koja se može koristiti. Diskontiranja stopa i niz novčanih tokova iz 1. st godine na prošlu godinu smatraju se argumenti. U formulu ne bismo trebali uključiti novčani tijek godine. Kasnije bismo ga trebali oduzeti.

  • = NPV (diskontna stopa, novčani tok od 1 -og godina: novčani tok od 5 -og godine) + (-Initial investicija)
  • = NPV (10%, 200: 700) - 1000
  • = 574,731

Kako je NPV pozitivan, preporuča se nastaviti s projektom. Ali ne samo NPV već i IRR također se koriste za određivanje profitabilnosti projekta.

# 4 - Interna stopa povrata

Interna stopa povrata također je među vrhunskim tehnikama koje se koriste za određivanje treba li poduzeće poduzeti ulaganje ili ne. Koristi se zajedno s NPV za određivanje profitabilnosti projekta.

IRR je diskontna stopa kada je sav NPV svih novčanih tokova jednak nuli.

NPV = (Novčani tok / (1 + i) n ) - Početno ulaganje = 0

Ovdje moramo pronaći "i" koja je diskontna stopa .

Primjer

Sada ćemo razgovarati o primjeru kako bismo bolje razumjeli unutarnju stopu povrata.

Tijekom izračunavanja moramo otkriti brzinu po kojoj je NPV nula. To se obično radi metodom pogrešaka i pokušaja, a za to možemo koristiti i excel.

Pretpostavimo da je diskontna stopa 10%.

NPV s popustom od 10% iznosi 574.730 ₹.

Dakle, moramo povećati postotak popusta da bi NPV postao 0.

Dakle, ako povećamo diskontnu stopu na 26,22%, NPV je 0,5, što je gotovo nula.

Postoji ugrađena excel formula "IRR", koja se može koristiti. Serija novčanih tokova uzima se kao argumenti.

  • = IRR (Novčani tijek od 0 do 5 th godina)
  • = 26%

Stoga na oba načina dobivamo 26% kao internu stopu povrata.

# 5 - Modificirana interna stopa povrata

Glavni nedostatak interne stope povrata koji pretpostavlja da će se iznos reinvestirati na samu IRR, što nije slučaj. MIRR rješava ovaj problem i preciznije odražava profitabilnost.

Formula je kako slijedi: -

MIRR = (FV (pozitivni novčani tijekovi * trošak kapitala) / PV (početni izdaci * troškovi financiranja)) 1 / n −1

Gdje,

  • N = broj razdoblja
  • FVCF = buduća vrijednost pozitivnog novčanog tijeka po cijenu kapitala
  • PVCF = sadašnja vrijednost negativnih novčanih tijekova po trošku financiranja tvrtke.

Primjer

MIRR možemo izračunati za donji primjer:

Pretpostavimo da je trošak kapitala 12%. U MIRR, moramo uzeti u obzir reinvestiranu stopu, koju pretpostavljamo kao 14%. U Excelu možemo izračunati kao formule u nastavku

  • MIRR = (novčani tokovi od 0 godina do 4 -og godinu, troškovi stopa kapitala, stopa reinvestiranja)
  • MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
  • MIRR = 22%

MIRR u excelu bolja je procjena od interne stope povrata.

Zaključak

Stoga nam metode kapitalnog proračuna pomažu u odlučivanju o isplativosti investicija koje je potrebno poduzeti u firmi. Postoje različite tehnike odlučivanja o povratu ulaganja.

Zanimljivi članci...