Potpuni oblik CDS-a - zamjene kredita
Potpuni oblik CDS-a su zamjene kredita. Zamjena kreditne vrijednosti financijski je ugovor sklopljen između treće strane i kupca. U ovom slučaju, prodavatelj osigurava nadoknadu štete u slučaju da stečena imovina iz bilo kojeg razloga ne podmiri kupca. CDS je također poznat kao ugovor o kreditnom izvedenom instrumentu ili instrumentu koji se potpisuje između dviju ugovornih strana, tj. Kupca i treće strane, koje pristanu na zamjenu rizika.
Uloga
U vrijeme financijske krize CDS djeluje kao osiguravajuće društvo za kupca tog instrumenta, jer su prodavači dužni nadoknaditi gubitke u toj malo vjerojatnoj situaciji. Zamjena kreditnog stanja pomaže u prenošenju kreditnog rizika s kupca na treću stranu. Sa svojim posebnim mehanizmom kredita, zadani swap je danas vrlo popularan.
Karakteristike
- CDS je izvedeni instrument koji pomaže kupcima da svoj kreditni rizik prebace na treću stranu.
- Također djeluje kao polisa osiguranja kupca jer obećava nadoknadu kupcu preko svojih prodavača u slučaju bilo kakvih nepodmirenja obveza.
- CDS pomaže kupcu da eliminira mogućnost gubitka ili rizika u financijskim transakcijama, čime ih potiče na daljnja ulaganja.
- U tom će slučaju kupac dobiti nominalnu vrijednost zajma u slučaju neplaćanja, dok će prodavači morati zajam imati u tržišnoj vrijednosti. To čini veliku razliku u cijeni.
Vrste CDS-a
Postoje četiri vrste CDS-a.
- Zamjena kreditne vrijednosti na pojedinačnim entitetima.
- Zamjena kreditne vrijednosti na skupnim entitetima.
- Zamjena prvog kreditnog stanja.
- Zamjena kreditnog indeksa.
Kako funkcioniraju CDS-ovi?
Zamjena kreditne sposobnosti derivatni je ugovor koji kupcu daje privilegiju zamijeniti ili prenijeti kreditni rizik na treću stranu. Kupac je dužan platiti neke unaprijed naknade stranci s kojom sklapa ugovor, a zauzvrat će treća strana zaštititi kupca u slučaju bilo kakve zadane situacije.
Primjer CDS-a
Tvrtka, XYZ Limited, izdala je obveznice na tržištu. Mnogo je kupaca tih određenih obveznica, a zatim su se obveznice počele izdavati javno. Negdje su kupci bili napeti oko toga što ako ih tvrtka ne vrati, pa tim razmišljanjem kupci sklapaju ugovor o zaštiti interesa kupaca u slučaju zadanih zadataka, a to se naziva zamjena kreditne sposobnosti.
Uporaba CDS-a
- Pomaže u izgradnji povjerenja među kupcima da je njihov interes zaštićen i da mogu slobodno ulagati na tržište.
- CDS pomaže u upravljanju rizikom kupca.
- Tvrtke se mogu osloboditi diverzifikacije ako se odluče za kreditnu zamjenu.
- Kupcima pomaže da lako uklone obvezu ili zadani iznos kredita iz bilance.
- CDS pomaže u lakom prenošenju rizika na treću stranu ili prodavatelja.
Rizici CDS-a
- Vidjelo se da ugovori o zamjeni kredita između stranaka ponekad nisu legalni .
- Vlada ne može poduzeti nikakve mjere protiv prodavatelja u slučaju da se dogodi zadana obveza.
- Ako kupci uključuju treće strane poput banke ili osiguravajućih društava da otplate svoje dugove, tada se može dogoditi da i treća strana ne pomogne kupcu da nadoknadi iznos od prodavača.
Zamjene kredita u odnosu na zamjene kamatnih stopa
- Rizičniji je od zamjene kamatnih stopa.
- Kod zamjene kamatne stope zamjena se vrši za osiguravanje kamata bilo kojeg instrumenta, dok se u zamjeni kreditne sposobnosti zamjena vrši za iznos zajma instrumenta.
- U ovoj zamjeni kupci dobivaju jamstvo nadoknade od prodavača, dok u zamjeni kamatnih stopa ova odredba ne postoji.
Prednosti
- To jest da postoji rizik koji štiti kupce.
- Rizik se prenosi na prodavatelja u slučaju neizvršenja obveza.
- Kupci će od prodavatelja dobiti naknadu prema ugovorima o zamjeni kredita.
- Kupac će dobiti poticaj za ulaganje u rizična ulaganja, a time i financijski instrument može biti korisniji za ulagače.
- U slučaju neplaćanja, kupac može slobodno ukloniti obvezu iz svoje bilance.
- Koristeći ove zamjene, tvrtke si mogu pomoći u diverzifikaciji.
- Kupci zaštitu dobivaju plaćanjem vrlo velikog iznosa u usporedbi s iznosom zajma kao premijski novac prodavaču ili trećoj strani s kojom su sklopili ugovor.
- U slučaju neplaćanja, kupac će dobiti iznos zajma od prodavatelja u trenutnoj tržišnoj cijeni, a ne u nominalnoj vrijednosti zajma.
Mane
- Zamjena kreditne vrijednosti može zavarati ako nisu ovlašteni, mogu zaraditi premijski novac od kupaca i na kraju se dogodi zadana vrijednost.
- Oni mogu biti vrlo obeshrabrujući za one koji se odluče uložiti više novca u ugovore.
- Međutim, treća strana ne može omogućiti kupcima naknadu u slučaju da prodavači zadaju plaćanja.
- Povezani rizik može biti vrlo velik u slučaju da se prije ulaska u ugovor ne izvrši odgovarajuća istraga.
Zaključak
Zamjena kreditne sposobnosti vrlo je nov koncept i vrlo složen mehanizam. S kupcima se može uživati samo ako je originalan. Ulagači bi trebali biti posebno oprezni prije ulaganja novca ili prije sklapanja takvih ugovora.
