Što je formula omjera informacija?
„Omjer informacija“ (IR) odnosi se na mjeru strategije uspjeha aktivnog upravitelja ulaganja, koja se izvodi usporedbom viška povrata generiranog u portfelju ulaganja s volatilnošću tih viška povrata.
Formula za omjer informacija izvedena je dijeljenjem viška stope povrata portfelja iznad i iznad referentne stope povrata sa standardnim odstupanjem viška povrata u odnosu na istu referentnu stopu povrata.
Matematički, formula omjera informacija prikazana je kao dolje,
Omjer informacija Formula = (R p - R b ) / pogreška praćenjagdje,
- R p = stopa povrata investicijskog portfelja
- R b = Referentna stopa povrata
- Pogreška praćenja = Standardno odstupanje viška povrata s obzirom na referentnu stopu povrata
U slučaju da se ovaj omjer izračunava na temelju dnevnih prinosa, može se izračunati množenjem omjera pomnoženim s kvadratnim korijenom od 252, tj. Brojem trgovačkih dana u godini.
Omjer informacija godišnje (= R p - R b ) / pogreška praćenja * √ 252
Objašnjenje formule informacijskog omjera
Formula za izračun omjera informacija može se dobiti pomoću sljedećih koraka:
Korak 1: Prvo, prikupite dnevni povrat određenog investicijskog portfelja tijekom značajnog vremenskog razdoblja, koje može biti mjesečno, godišnje itd. Povratak se izračunava na temelju neto vrijednosti imovine portfelja na početku razdoblja i na kraju razdoblja. Tada se određuje prosjek svih dnevnih prinosa, koji se označava kao R p .
Korak 2: Sada utvrdite da li se sakuplja dnevni povrat referentnog indeksa za izračunavanje referentne stope povrata, koji je označen s R b . S&P 500 primjer je takvog referentnog indeksa.
Korak 3: Sada se višak stope povrata investicijskog portfelja izračunava oduzimanjem referentne stope povrata (korak 2) od stope povrata investicijskog portfelja (korak 1), kao što je prikazano u nastavku.
Stopa viška povrata = R p - R b
Korak 4: Oni sada utvrđuju pogrešku praćenja, što je standardno odstupanje viška izračunati povrat portfelja.
Korak 5: Konačno, izračun omjera informacija vrši se dijeljenjem prekomjerne stope povrata investicijskog portfelja (korak 3) sa standardnom devijacijom viška povrata (korak 4).
Korak 6: Nadalje, ovaj se omjer može godišnji pomnožiti pomnoženjem gornjeg omjera s kvadratnim korijenom od 252, kao što je gore prikazano.
Primjeri formule omjera informacija (s Excel predloškom)
Pogledajmo nekoliko jednostavnih do naprednih primjera Formule omjera informacija kako bismo je bolje razumjeli.
Primjer # 1
Uzmimo primjer investicijskog portfelja sa stopom povrata od 12%, dok je referentna stopa povrata 5%. Pogreška praćenja povrata portfelja iznosi 6%.
Upotrijebimo dolje navedene podatke za izračun formule omjera informacija.
Stoga će izračun omjera informacija biti sljedeći,
- IR formula = (12% - 5%) / 6%
IR će biti -
- IR = 116,7%
To znači da portfelj ulaganja generira povrat prilagođen riziku od 116,7% za svaku jedinicu dodatnog rizika s obzirom na referentni indeks.
Primjer # 2
Uzmimo primjer dva investicijska portfelja P i S, sa stopom povrata od 13% i 19%, dok je tijekom istog razdoblja referentna stopa povrata 6%. S druge strane, pogreška praćenja za portfelje P i S iznosi 5% i 14%. Utvrdite koji je portfelj bolje ulaganje s obzirom na rizik povezan s tim.
Dolje su dati podaci korišteni za izračun omjera informacija za portfelj P i S.
Za portfelj P
Izračun omjera informacija za portfelj P je sljedeći,
- IR P = (13% - 6%) / 5%
IR za portfelj P bit će -
- IR P = 140,0%
Za portfelj S
Izračun omjera informacija za portfelj S je kako slijedi,
- IR S = (19% - 6%) / 14%
IR za portfelj S bit će -
- IR S = 92,9%
Iz gornjeg primjera može se vidjeti da iako portfelj S ima veći povrat u odnosu na portfelj P, portfelj P je bolji investicijski portfelj jer nudi veći prinos prilagođen riziku naznačen omjerom 140,0% u odnosu na 92,9% portfelja S.
Kalkulator formule omjera informacija
Možete koristiti sljedeći Kalkulator.
| R str | |
| R b | |
| Pogreška praćenja | |
| Formula omjera informacija = | |
| Formula omjera informacija = |
|
|
Relevantnost i namjene
Iz perspektive investitora, važno je razumjeti koncept omjera informacija, jer ga upravitelji fondova koriste kao metriku učinka. Nadalje, omjer se koristi i za usporedbu sposobnosti i vještina upravitelja fondova koji se bave investicijskim strategijama. Taj omjer osvjetljava sposobnost upravitelja fonda da tijekom određenog razdoblja generira održivi višak povrata ili abnormalno visoke prinose. Sukladno tome, veća vrijednost ovog omjera ukazuje na bolje performanse investicijskog portfelja prilagođene riziku.
Većina ulagača koristi ovaj omjer tijekom donošenja odluka koje se odnose na ulaganja u fondove kojima se trguje na burzi ili uzajamne fondove na temelju njihove sklonosti riziku. Iako se može tvrditi da prošla izvedba možda nije pravi pokazatelj buduće dobiti, omjer informacija i dalje pronalazi svoju upotrebu u određivanju učinka portfelja u odnosu na referentni indeksni fond.
