Što je kratka prodaja?
Kratka prodaja je strategija trgovanja namijenjena brzom dobitku špekulirajući o padu cijena financijske sigurnosti, a vrši se tako što se vrijednosni papir posudi od brokera i proda na tržištu, a nakon toga se otkupi vrijednosni papir nakon što cijene padnu. Zanimljivi dio ovog fenomena je da trgovac može prodati dionicu ili imovinu čak i ako je ne posjeduje u svom portfelju. Uglavnom se radi na financijskim instrumentima koji trguju na financijskim tržištima, robama i valutnim tržištima.
Kako prodati dionicu na kratko? (Koraci)
Mehanizam kratke prodaje uključuje tri osnovna koraka:
- 1. korak - Dijelite posude od svog brokera plaćajući malu naknadu. Broker može organizirati ove dionice kontaktirajući velike institucije.
- Korak 2 - Sada, nakon što je broker sredio dionice na vašem računu, možete ih prodati po trenutnoj tržišnoj cijeni uz očekivanje da će tržišna cijena pasti, a zatim ih kupiti po nižoj cijeni.
- Korak 3 - Posljednji korak u ovom procesu je otkup dionica nakon postizanja ciljne cijene. Ako se cijena krenula u smjeru, predvidjeli ste da ste tada ostvarili dobit, inače ćete morati otkupiti dionice po višoj cijeni, što će na kraju dovesti do gubitka.
- Korak 4 - Trgovac vraća dionice brokeru.
Primjer dionica s kratkom prodajom
Uzmimo primjer kratke prodaje.
Razmotrite scenarij u kojem se dionica trguje po cijeni od 500 dolara. Tromjesečni rezultati čekaju se za tjedan dana, a gledajući rezultate konkurenata, čini se vjerojatnim da će tvrtka objaviti loše brojeve. Trgovac želi iskoristiti ovu priliku i zaraditi kratkom prodajom ove dionice. Budući da trgovac nije vlasnik ovih dionica, te bi dionice morao posuditi od svog brokera. Pošaljite ovo, a trgovac će kratko prodati dionice očekujući da će cijena dionica pasti. Plan je da trgovac otkupi dionice kad padnu za 10%.
Tromjesečni rezultati objavljeni tjedan dana kasnije prikazuju se na očekivanim linijama, a tvrtka bilježi pad od 10% godišnje na godišnjoj razini. Cijene dionica padaju i dionice padaju za 15%. Trgovac traži ovu priliku i, zadržavajući financijsku disciplinu, zatvara svoje pozicije na 450 dolara, 10% manje od tržišne cijene prošlog tjedna. Trgovac je ostvario dobit od 50 USD (10%) na svakoj partiji. Pod pretpostavkom da je ugovor sklopljen za deset lotova, to dovodi do dobiti od 500 USD na ulaganju od 5000 USD.
Izračun godišnjeg povrata bit će -
Scenarij o kojem smo upravo razgovarali bio je povoljan scenarij kada se cijena dionica kretala u predviđenom smjeru, a trgovac je ostvario godišnji povrat od 520%. Nijedna imovina na svijetu ne može dati takav povrat. Međutim, dapače, da je tvrtka postigla dobre rezultate, cijena dionica mogla bi procvjetati, a položaj trgovaca pogoršati. Rezultati su sažeti u nastavku.
Izračun godišnjeg povrata bit će -
Prednosti kratkih prodajnih dionica
Neke su prednosti sljedeće:
- Kratka prodaja dionica jedinstvena je značajka koja omogućava trgovcu da zauzme pozicije u financijskim proizvodima koje možda ne posjeduje, ali i dalje od njih profitira predviđanjem pada cijena.
- Kratka prodaja često se obavlja na marži i uključuje dobru polugu. Dakle, svaka pozicija trgovanja, ako se pravilno predvidi, može dovesti do povećanih povrata.
Mane kratke prodaje
Neki od nedostataka su sljedeći:
- Najveći nedostatak kratke prodaje je novac koji trgovac može izgubiti ako se cijena kreće u suprotnom smjeru. Budući da je maksimalna cijena koja može ići pri padu jednaka nuli, nema gornjeg ograničenja cijene. Dakle, u lošem danu, ako sletite s druge strane, to može dovesti do ogromnih gubitaka.
- Još jedan nedostatak je novčani tok povezan s temeljnim financijskim proizvodom. Ako trgovac ima kratkotrajno prodane dionice neko vrijeme i isplati dividendu, tada je trgovac dužan tu dividendu platiti brokeru.
Važne točke
- Kratku prodaju velike institucije koriste u svrhu zaštite. Velike tvrtke koje ovise o robama čije bi cijene mogle oscilirati u budućnosti koriste kratke prodaje kako bi zaštitile svoj rizik. Na primjer, tata motori imaju veliku izloženost britanskom tržištu. Stoga će se zaštititi od rizika pada britanske funte, oni će kratko prodavati GBP-ove terminske ugovore kako bi umanjili bilo kakvo nepovoljno kretanje temeljne banke.
- Kratka prodaja jedini je mehanizam putem kojeg se može zaraditi novac u padu tržišta ili u recesiji. Također, poluga koju nudi kratka prodaja mnogo je bolja od kupnje osnovnog proizvoda. Zbog toga je uobičajena izreka na financijskim tržištima da se više novca zarađuje prodajom nego kupnjom.
- Kratka prodaja u osnovi je kratkoročna strategija. Općenito, ako tražite dugoročna tržišta dionica u ekonomijama svijeta, tendencija da idu prema gore. Da bi dosljedno zarađivao, trgovac mora pravilno odrediti vrijeme na tržištu i biti oprezan pri zatvaranju pozicija u lošem danu.
- Kratki prodavači pokušavaju nazvati na temelju događaja (poput tromjesečne izjave o objavljivanju) ili loših vijesti, ali najčešće se vijesti cijene po trenutnoj tržišnoj cijeni. U tom bi trenutku cijena mogla porasti nakon nekog vremena, iako sve u vezi s dionicama izgleda loše. U ovom scenariju, čak i nakon svakog istraživanja, prodavač u kratkom roku može izgubiti novac.
Zaključak
Iako možda zvuči špekulativno, prodaja na kratko jedna je od strategija zaštite od hedge fondova ili institucionalnih ulagača već i velikih poduzeća. Izbjegava gnjavažu oko prodaje temeljnog materijala u slučaju da se ciklus pomakne i situacija kratko izgleda sumorno. Jednostavno rečeno, u takvom scenariju investitori mogu zaštititi svoje pozicije kratkom prodajom, a ne prodajom svojih pozicija za isporuku.
