Valutni terminski poslovi (definicija, primjer) - Kako ovaj ugovor funkcionira?

Definicija valutnih terminskih poslova

Future s valutom obično se mogu nazivati ​​ugovorima u kojima se dvije strane dogovore da će razmijeniti određenu količinu određene valute po unaprijed dogovorenoj cijeni određenog datuma. Njima se trguje preko razmjene i ne podrazumijeva nužno isporuku osnovne valute, već se mogu podmiriti ili stornirati prije datuma dospijeća.

Vrste valutnih terminskih poslova

Na temelju vrste valute kojom se trguje i veličine ugovora, terminski ugovor s valutom može biti nekoliko vrsta. Najčešće se trguje valutama euro, američki dolar, kanadski dolar, funta, franak i jen. Ovisno o veličini, mogu biti standardne ili u punoj veličini, mini ili polu veličine i mikro (oko desetine standarda).

Specifičnosti valutnog terminskog ugovora

  • Dvije ugovorne strane - jedna je kupac za kojeg se kaže da ima dugu poziciju i pristaje kupiti određenu količinu valute na dogovoreni budući datum, a drugi je prodavač na kratkoj poziciji s osnovnom obvezom da proda isti.
  • Veličina ugovora - određuje količinu valute.
  • Ograničenja na zadanoj poziciji - da bi spriječili špekulante u manipulaciji tržištem, smiju imati samo određeni maksimalni broj ugovora.
  • Spot cijena i terminska cijena - Spot cijena je trenutna cijena, dok je terminska cijena današnja cijena za buduću isporuku. Razlika između njih dvoje naziva se "osnovom".
  • Zahtjev za maržama:
    • Početna marža - iznos potreban za sklapanje terminskih ugovora
    • Marža za održavanje - Minimalni iznos potreban za održavanje nečijeg položaja
    • Granica varijacije - Kada se zadržana marža spusti ispod minimalno potrebne, razlika se naziva marginom varijacije.
  • Poziv za maržu upućuje se radi vraćanja stanja na maržnom računu na maržu za održavanje.
  • Nagodba se može dogoditi fizičkom dostavom, namirom gotovine, privatnom nagodbom koja će naknadno obavijestiti burzu ili zauzimanjem obrnutih pozicija.
  • Označavanje na tržištu - dobici i gubici izračunavaju se na svaki dan trgovanja, a marže se održavaju.

Formula za cijene

Gdje,

S = Spot stopa; (r-rf) = razlika u kamatnim stopama između domaće i strane valute; T = vrijeme

Primjer:

Izračunajte cijenu 8-mjesečnog terminskog ugovora na eure. Stopa bez rizika u Europi iznosi 12%, dok je u SAD-u 4%. Trenutni tečaj je 0,80 USD / €,

Cijena fjučersa = 0,80e (0,04-0,12 ) 8/12

= 0,66 USD / euro

Formula za izračunavanje isplate

Primjer:

Ulagač je mišljenja da će euro ojačati prema dolarima u sljedećih pet mjeseci i odlučuje zauzeti poziciju u vrijednosti od 500.000 eura kupnjom četiri terminska ugovora od 0,78 dolara / eura s početnom maržom od 20.000 dolara. Trenutna spot stopa na tržištu iznosi 0,75 $ / €. Uzimajući u obzir četiri različita scenarija, izračun dobiti bit će sljedeći:

  1. Kupnja eura - Spot stopa nakon pet mjeseci iznosi 0,80 $ / €.
  2. Kupnja eura - Spot stopa nakon pet mjeseci iznosi 0,73 $ / €.
  3. Kupnja fjučersa - Spot stopa nakon pet mjeseci iznosi 0,80 $ / €.
  4. Kupovina fjučersa - Spot stopa nakon pet mjeseci iznosi 0,73 $ / €.

Tablica za izračunavanje isplate

Dnevno trgovanje

Kategorija trgovaca, poznata i kao Dnevni trgovci, zatvara sve terminske pozicije s valutama prije kraja dana. Izračun dobiti prikazan je u nastavku:

Gdje se oznaka može objasniti kao najmanja promjena cijene, koja može imati različitu vrijednost u različitim ugovorima.

Na primjer, trgovac na dan kupi terminske ugovore od 100 CHF (švicarski franak) po cijeni od 1,0345 USD po ugovoru i proda po cijeni od 1,0375 USD po ugovoru. Svaka oznaka u ugovoru vrijedi 10 USD.

Prednosti

  1. Fiksni početni trošak (marža) - Zahtjevi za maržom mogu se u nekim slučajevima privremeno razlikovati, ali većinu vremena ostaju manje ili više nepromijenjeni.
  2. Visoko regulirano tržište - Uglavnom se njima trguje na burzama.
  3. Nema rizika druge ugovorne strane - Prisutnost klirinške kuće uklanja rizik druge ugovorne strane. Klirinška kuća djeluje kao protustranica svakoj stranci i drži da sve obveze trebaju biti ispunjene.
  4. Tekući tržišno Valuta ročno tržište je vrlo likvidne, omogućujući stranke za ulazak i izlazak pozicije kao i kada je potrebno.
  5. Zbog jakih propisa izostaju skriveni troškovi.

Mane

  1. Niži ulazni troškovi mogu dovesti do stvaranja više budućih ugovora od iste strane, što je, međutim, donekle ublaženo prisutnošću regulatornog tijela.
  2. Oni mogu biti malo komplicirani za početnike.
  3. Stranke ne mogu iskoristiti povoljan rast cijena.

Ograničenja

  1. Future ugovore s valutom nije moguće prilagoditi veličinama ugovora osim standardnih.
  2. Špekulacije koje se ne temelje na detaljnoj analizi mogu rezultirati potencijalno velikim gubicima.

Zaključak

Future s valutom, koje se ponekad nazivaju izvedenicama financijske razmjene, trguju se na brojnim burzama širom svijeta. Najveći broj takvih trgovina zabilježen je na trgovačkoj berzi u Chicagu. Sudjelovanje mjenjačnica i klirinških kuća štiti stranke od bilo kakvih vjerojatnih gubitaka.

Postupak označavanja na tržištu izvodi se i svaki dan koji nikada ne dopušta strankama da nestanu iz vida. Kaže se da i ročne valute s vrlo simetričnim dobicima čine ih sigurnim utočištem za špekulante koji ih uglavnom koriste za klađenje na kretanje jedne valute u odnosu na drugu.

Zanimljivi članci...