Formula za izračunavanje sniženih vrijednosti
Diskontiranje se odnosi na prilagođavanje budućih novčanih tokova za izračunavanje sadašnje vrijednosti novčanih tokova i prilagođeno za komprimiranje gdje je formula diskontiranja jedan plus diskontna stopa podijeljena s brojem cjelogodišnjeg povećanja na stepen broja složenih razdoblja diskontne stope godišnje u niz godina.
Formula diskontiranja prvenstveno pretvara buduće novčane tokove u sadašnju vrijednost pomoću diskontnog faktora. Popust je vitalni koncept jer pomaže u usporedbi različitih projekata i alternativa koje se sukobljavaju tijekom donošenja odluka jer vremenski raspored za te projekte može biti drugačiji. Vraćanje natrag u sadašnjost olakšat će usporedbu. Nadalje, diskontiranje se koristi i pri donošenju investicijskih odluka. Popust nije ništa drugo do složeni koncept na obrnut način i on će se smanjivati kako se vrijeme povećava.
Jednadžba za diskontiranje je:
D n = 1 / (1 + r) n
Gdje,
- D n je faktor diskontiranja
- r je stopa diskontiranja
- n je broj razdoblja diskontiranja
Koraci za izračunavanje vrijednosti s popustom
Da bismo izračunali snižene vrijednosti, moramo slijediti korake u nastavku.
- Korak 1: Izračunajte novčane tokove za imovinu i vremensku liniju u kojoj će godini uslijediti.
- Korak 2: Izračunajte faktore popusta za pojedine godine koristeći formulu.
- Korak 3: Rezultat dobiven u koraku 1 pomnožite s korakom 2. To će nam dati trenutnu vrijednost novčanog toka.
Primjeri
Primjer # 1
Veronica očekuje buduće novčane tokove u budućnosti od svog redovitog depozita. Njezin sin, međutim, danas treba sredstva, a ona danas razmišlja uzeti u obzir te novčane tokove i želi znati kolika je sadašnja vrijednost za njih ako danas povuče novac.
Sadašnje vrijednosti tih novčanih tokova morate izračunati na 7% i izračunati ukupan iznos tih diskontnih novčanih tokova.
Riješenje:
Dobivaju se novčani tokovi kao i faktor popusta. Sve što trebamo jest vratiti ih na sadašnju vrijednost pomoću gornje jednadžbe diskontiranja.
Prvo, moramo izračunati faktore popusta koji bi bili
Faktor popusta za 1. godinu = 1 / (1+ (7%) 1
Faktor popusta za 1. godinu bit će -
Faktor popusta za 1. godinu = 0,93458
Izračun diskontiranog novčanog toka bit će -
Na kraju, moramo pomnožiti godišnji novčani tok s gore izračunatim faktorom diskonta.
Primjerice, za prvu godinu to bi bilo 5.000 * 0,93458, što će biti 4.672,90, a slično možemo računati i za ostatak godina.
Diskontirani novčani tijek za 1. godinu = 4672,90
Ispod je sažetak izračuna faktora popusta i diskontiranog novčanog tijeka koji će Veronica primiti u današnjem terminu.
Ukupno = 12770,57
Primjer # 2
Gospodin V zaposlen je u tvrtki MNC oko 20 godina, a tvrtka ulaže u mirovinski fond, a gospodin V može istu povući kad dosegne dob za umirovljenje, koja je 60. Tvrtka je do sada deponirala 50.000 USD na njegovom računu kao potpuno i konačno. Tvrtka, međutim, dopušta samo 60% prijevremenog povlačenja, što će također biti oporezivo, a takvo povlačenje dopušteno je samo u određenim slučajevima.
Gospodin V, koji trenutno stari 43 godine, hitno je zatražio sredstva za medicinske troškove, a ovaj je uvjet ispunjen za prerano povlačenje. A također ima i FD koji dospijeva u sličnom razdoblju i iznosi 60 000 USD. Kao drugu mogućnost razmišlja o razbijanju FD-a. Međutim, Banka dopušta samo 75% prijevremenog povlačenja, a to bi također bilo obveznik poreza.
Porezna stopa za gospodina V iznosi 30% paušalno za FD i 10% paušalno za mirovinski fond. Morate savjetovati gospodina V. što treba učiniti? Koristite 5% kao diskontnu stopu.
Riješenje:
Prvo ćemo izračunati novčane tokove, koji bi bili povezani postotak prema zadatku u problemu, i odbit ćemo iznos poreza, a taj konačni iznos diskontirat će se za preostale godine, što je 17 godina (60 - 43).
Za izračun faktora popusta upotrijebite sljedeće podatke.
Izračun diskontnog faktora za mirovinski fond može se izvršiti na sljedeći način:
Faktor popusta za mirovinski fond = 1 / (1 + 0,05) 17
Faktor popusta bit će-
Faktor popusta za mirovinski fond = 0,43630
Izračun diskontiranog iznosa za mirovinski fond bit će -
Sniženi iznos za mirovinski fond = 11780,01
Izračun faktora popusta za FD može se izvršiti na sljedeći način:
Faktor popusta za FD = 1 / (1 + 0,05) 17
Faktor popusta za FD bit će -
Faktor popusta za FD = 0,43630
Izračun diskontiranog iznosa za FD bit će -
Sniženi iznos za FD = 13743,35
Stoga se može odlučiti za povlačenje iz FD fonda jer maksimalizira trenutni iznos u ruci.
Primjer # 3
ABC Incorporation želi ulagati u tekuće trezorske obveznice. Međutim, skeptični su prema ulaganju u isto jer vjeruju da prvo žele procijeniti vrijednost trezorskih obveznica jer iznos ulaganja koji traže iznosi oko 50 milijuna američkih dolara.
Odjel za istraživanje pružio im je sigurnosne detalje veza.
- Život veze = 3 godine
- Učestalost kupona = polugodišnje
- 1 st datum namire = 1 -og siječnja 2019
- Stopa kupona = 8,00%
- Nominalna vrijednost = 1000 USD
Spot stopa na tržištu iznosi 8,25%, a Bond se trenutno trguje na 879,78 dolara.
Trebate savjetovati treba li ABC Inc ulagati u ovu obveznicu ili ne?
Riješenje:
Ovdje se postavlja pitanje da izračunamo unutarnju vrijednost Obveznice, što se može učiniti diskontiranjem novčanih tokova obveznice koje treba primiti.
Prvo ćemo izračunati novčane tokove koji se očekuju u investiciji: Također, imajte na umu da se obveznica plaća polugodišnje, te će stoga kupon biti isplaćen u ime, što bi iznosilo 8/2% na nominalnu vrijednost 1.000 USD, što je 40 USD .
Sada ćemo kao drugi korak izračunati faktore popusta u excelu za svako razdoblje koristeći 8,25%. Budući da se natječemo za razdoblje od pola godine, a životni vijek veze je 3 godine; dakle, 3 * 2 što je 6 i stoga nam treba 6 faktora popusta.
Izračun faktora popusta u excelu za 1. godinu može se izvršiti na sljedeći način.
Faktor popusta u excelu za 1. godinu bit će -
Izračun diskontiranog novčanog toka bit će -
I na kraju, moramo pomnožiti novčani tijek svakog razdoblja s faktorom diskonta izračunatim gore.
Na primjer, za razdoblje 1 to bi bilo 40 * 0,96038, što će biti 38,42, a slično tome možemo izračunati i za ostatak razdoblja.
Ispod je sažetak naših izračuna i ukupni diskontirani novčani tok.
Budući da je trenutna tržišna cijena obveznice 879,78 USD manja od unutarnje vrijednosti obveznice izračunate gore, koja navodi da je podcijenjena, tvrtka može uložiti u obveznicu.
