Formula za izračunavanje premije rizika
Premija za rizik izračunava se oduzimanjem povrata od bezrizičnog ulaganja od povrata ulaganja. Formula Risk Premium pomaže dobiti grubu procjenu očekivanih povrata na relativno rizično ulaganje u usporedbi s onima zarađenim na bezrizičnom ulaganju.
Formula premije rizika = R a - R f
- r a = povrat imovine ili ulaganja
- r f = povrat bez rizika
Vrste premija za rizik
Određeni oblici premije također se mogu izračunati odvojeno, poznati kao formula tržišnog rizika i formula premije za rizik na dionici pomoću CAPM-a. Prvi je izračun usmjeren na izračunavanje premije na tržištu, koja se općenito uzima kao tržišni indeks poput S&P 500 ili Dow Jonesa. To se postiže oduzimanjem povrata od bezrizičnog ulaganja od vjerojatnog povrata od sličnog ulaganja u određeni tržišni indeks.
Premija rizika za dionice koje koriste CAPM želi nam pomoći da shvatimo kakve se dodatne povrate mogu ostvariti ulaganjem u određenu dionicu pomoću Modela određivanja cijena kapitalnih sredstava (CAPM). Premija rizika za određeno ulaganje korištenjem CAPM-a beta je puta veća od razlike između povrata tržišnog ulaganja i povrata bezrizičnog ulaganja.
Primjer
Osoba ABC želi uložiti 100 000 američkih dolara za najbolji mogući povrat. ABC ima mogućnost ulaganja u bezrizična ulaganja poput američke trezorske obveznice, koja nudi nisku stopu povrata od samo 3%. S druge strane, ABC razmatra ulaganje u dionice koje mogu donijeti povrat do 18%. Da bi izračunao primjer premije za rizik za preuzimanje dodatnog iznosa rizika koji je povezan s ovom investicijom u dionice, ABC bi izveo ovu matematičku operaciju:
Premija za rizik = r a (100 000 x 18/100) - r f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 američkih dolara
Stoga, u ovom slučaju, ABC uživa primjer premije od 15.000 američkih dolara s ovom investicijom u dionice u usporedbi s ulaganjem bez rizika. Međutim, to u potpunosti ovisi o učinku dionica i hoće li se ishod ulaganja pokazati pozitivnim. Zbog toga bi ABC trebao razumjeti čimbenik rizika koji je uključen proučavanjem osnova dionica i procijeniti isplati li se ovo ulaganje i hoće li moći realizirati premiju za rizik ili ne.
Premija za kapitalni rizik za američko tržište
Ovdje sam 10-godišnju stopu riznice smatrao stopom bez rizika. Napominjemo da neki analitičari također uzimaju 5-godišnju stopu riznice kao stopu bez rizika. Molimo vas da se obratite svom analitičaru prije nego što nazovete.
izvor - bankrate.com
Premija za tržišni rizik (RM - RF)
Svaka zemlja ima drugačiju premiju za rizik. Premija za kapitalni rizik prvenstveno označava premiju koju očekuje kapitalni investitor. Za Sjedinjene Države premija za kapitalni rizik iznosi 6,25%.
izvor - stern.nyu.edu
- Tržišna premija = Rm - Rf = 6,25%
- Rf = 2,90%
- Očekivani povrat s tržišta dionica = Rm = Rf + Tržišna premija = 2,90 + 6,25% = 9,15%
Upotreba i relevantnost
Mora se pažljivo razumjeti da tržišna premija nastoji pomoći u procjeni vjerojatnog povrata ulaganja u usporedbi s bilo kojim ulaganjem gdje je razina rizika nula, kao u slučaju vrijednosnih papira koje izdaje američka vlada. Ovaj dodatni povrat ulaganja opterećenog rizikom ni na koji način ne obećava niti jamči u ovom izračunu niti bilo koji povezan čimbenik. Ako bi ovaj ishod ulaganja bio negativan, izračun premije za to bi imao malo značaja. Bio je to rizik koji je investitor pristao preuzeti zauzvrat za dodatne povrate ako bi ulaganje imalo pozitivan ishod. Ova razlika između očekivanih povrata i stvarnih povrata koja bi se mogla ostvariti od bilo kojeg ulaganja mora se jasno razumjeti.
Kalkulator premije rizika
Možete koristiti sljedeći kalkulator rizika Risk
| R | |
| a | |
| f | |
| Formula premium rizika = | |
| Formula premium rizika = | R - R f | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | 0 |
Risk Premium u Excelu (s excel predloškom)
Učinimo sada isti primjer premije rizika u programu Excel. Ovo je vrlo jednostavno. Morate osigurati dva ulaza povrata ulaganja i povrata bez rizika.
Ovu premiju možete jednostavno izračunati u priloženom predlošku.
