Razlika između NPV i IRR
Metoda neto sadašnje vrijednosti (NPV) izračunava dolarsku vrijednost budućih novčanih tijekova koje će projekt proizvesti tijekom određenog vremenskog razdoblja uzimajući u obzir različite čimbenike, dok se interna stopa povrata (IRR) odnosi na postotak stope povrata koji očekuje se da će projekt stvoriti.
Planirate li donijeti investicijsku odluku? Zbunjeni ste kako znati njegovu isplativost? Pa, postoje dva najvažnija pristupa koja se koriste, a to su neto sadašnja vrijednost i unutarnja stopa povrata.
Pretpostavimo da je vaša organizacija tražila da napravite analizu - Hoće li novi projekt biti koristan?
U ovom scenariju prvo biste analizirali troškove projekta i pokušali procijeniti njegove novčane priljeve i odljeve (Slobodni novčani tijekovi). Zatim ćete provjeriti za koliko godina će se povratiti troškovi projekta i u kojem će vremenskom razdoblju taj projekt početi pružati koristi. Kako bi se izmjerila unosnost projekta ili dugoročni investicijski planovi, postoje mnogi alati za proračun koji mnoge organizacije i pojedinci koriste kako bi saznali isplativost projekta.
Najčešći alati koji se koriste su NPV i IRR. Oba se alata uglavnom koriste za procjenu dobiti od ulaganja, a obojica imaju svoje prednosti i nedostatke. Ali primarno je pitanje - Koji je alat bolji? Mnogo je rasprava koje ste sigurno pročitali, a koje navode da je NPV bolje mjerljivo sredstvo, kao i IRR drugih država. U ovom ću vas članku voditi kroz razliku između njih i koji alat ima veću važnost.
Najvažnije - preuzmite NPV vs IRR Excel predložak
Primjer izračuna NPV i IRR Excel
NPV vs IRR Infographics
Prednosti i nedostaci NPV
Neto sadašnja vrijednost izračun je sadašnje vrijednosti novčanih priljeva umanjenih za sadašnju vrijednost novčanih odljeva, pri čemu sadašnja vrijednost definira kolika će biti vrijednost buduće svote novca od danas.
- Ako ulažete u određene investicije ili projekte, ako oni stvaraju pozitivan NPV ili NPV> 0, tada možete prihvatiti taj projekt. Ovo će pokazati dodatnu vrijednost vašem bogatstvu.
- A u slučaju negativnog NPV ili NPV <0 , ne biste trebali prihvatiti projekt.
Prednosti
- Vremenskoj vrijednosti novca pridaje se veća važnost, tj. Vrijednost novca danas je veća od vrijednosti novca primljenog za godinu dana.
- Profitabilnost projekta i faktori rizika imaju visoki prioritet.
- Pomaže vam da maksimizirate svoje bogatstvo jer će pokazati jesu li vaši prinosi veći od troškova kapitala ili ne.
- Uzima se u obzir i prije i nakon novčanog tijeka tijekom životnog vijeka projekta.
Mane
- Možda vam neće dati točnu odluku kada su dva ili više projekata nejednakog života.
- To neće dati jasnoću koliko dugo će projekt ili ulaganje generirati pozitivan NPV zbog jednostavnog izračuna.
- NPV metoda sugerira prihvaćanje plana ulaganja koji daje pozitivan NPV, ali ne daje točan odgovor u kojem ćete vremenskom razdoblju postići pozitivan NPV.
- Izračunavanje odgovarajuće diskontne stope za novčane tokove je teško.
Prednosti i nedostaci IRR-a
Ovaj pristup možete koristiti kao alternativnu metodu za NPV. Ova metoda u potpunosti ovisi o procijenjenim novčanim tokovima jer je diskontna stopa koja pokušava učiniti NPV novčanih tokova projekta jednakim nuli.
Ako koristite ovu metodu za donošenje odluke između dva projekta, prihvatite projekt ako je IRR veći od potrebne stope povrata.
Prednosti
- Ovaj pristup uglavnom koriste financijski menadžeri jer je izražen u postocima, pa ih je lako usporediti s potrebnim troškovima kapitala.
- Pružit će vam izvrsne smjernice o vrijednosti projekta i povezanom riziku.
- IRR metoda daje vam prednost jer znate stvarni povrat novca koji ste danas uložili.
Mane
- IRR vam govori da prihvatite projekt ili plan ulaganja gdje je IRR veći od ponderiranog prosječnog troška kapitala, ali u slučaju da se diskontna stopa mijenja svake godine, teško je napraviti takvu usporedbu.
- Ako postoje dva ili više međusobno isključujućih projekata (to su projekti kod kojih prihvaćanje jednog projekta odbija druge zbog zabrinutosti), nego u tom slučaju, IRR nije učinkovit.
Primjer NPV vs IRR
Tvrtka XYZ planira ulagati u pogon. Ona generira sljedeće novčane tokove.
| Godina | Protok novca |
| 0 | (50.000,00) |
| 1 | 15.000 |
| 2 | 17.000 |
| 3 | 18.000 |
| 4 | 10.000 |
| 5 | 10.000 |
Iz danih podataka izračunajte NPV i IRR, a diskontna stopa iznosi 10%. I predložite treba li XYZ Ltd. ulagati u ovu tvornicu ili ne.
# 1 - Izračun NPV formule
NPV = CF / (1 + r) t - Odljev gotovineGdje:
- CF = priljev novca
- r = diskontna stopa
- t = vrijeme
- Odljev gotovine = ukupni trošak projekta
Korak 1: Projicirajte novčane tokove, očekivanu diskontnu stopu i primijenite NPV formulu u Excelu
Korak 2: Dodajte odljev gotovine u NPV formulu
Korak 3: Zbroj za pronalaženje neto sadašnje vrijednosti
# 2 - Izračun IRR formule
Novčani odljev = CF / (1 + IRR) tGdje:
- CF = priljev novca
- t = vrijeme
Korak 1: Popunite novčane tokove
Korak 2: Primijenite formulu IRR
Korak 3: Usporedite IRR s diskontnom stopom
- Iz gornjeg izračuna možete vidjeti da je NPV koji generira postrojenje pozitivan, a IRR 14%, što je više od potrebne stope povrata
- To implicira kada će stopa diskontiranja iznositi 14%, NPV će postati nula.
- Stoga tvrtka XYZ može ulagati u ovu tvornicu.
Zaključak
Kao što mogu zaključiti da ako ocjenjujete dva ili više projekata koji se međusobno isključuju, radije se odlučite za NPV metodu umjesto za IRR metodu. Sigurno je ovisiti o NPV metodi za odabir najboljeg investicijskog plana zbog njegovih realnih pretpostavki i bolje mjere profitabilnosti. Čak i ako se možete koristiti IRR metodom, ona je sjajna nadopuna NPV-u i pružit će vam točnu analizu odluka o ulaganju. Također, NPV pronalazi svoju upotrebu u DCF procjenama kako bi pronašao sadašnju vrijednost besplatnih novčanih tokova prema tvrtki.
NPV vs IRR video
Preporučeni članci
Ovo je bio vodič za NPV vs IRR. Ovdje ćemo razgovarati o razlici između NPV i IRR koristeći infografiku zajedno s njezinim primjerima prednosti i nedostataka. Možete pogledati i sljedeće članke -
- Financijsko i Excel modeliranje
- Vrste financijskog modela programa Excel
