Definicija i primjeri stavljenih opcija
Sljedeći primjeri hipotetičkih prodajnih opcija pružaju neiscrpan popis koji će čitateljima pomoći da shvate neke od najčešćih primjera putnih opcija i kako su postali važan dio upravljanja portfeljem, zaštite i špekulacijskog alata za trgovanje polugom.
Put opcije su izvedeni instrumenti koji kupcu omogućuju pravo, ali ne i obvezu da izvrši svoje pravo na prodaju određenog vrijednosnog papira po unaprijed određenoj cijeni, popularno poznatoj kao udarna cijena na datum isteka takvog izvedenog ugovora. Budući da ove opcije pružaju kupcu pravo, ali ne i obvezu, kupac prodajne opcije može učiniti pravo bezvrijednim ako vrijednost temeljnog sredstva padne ispod cijene isključenja (budući da je u takvom slučaju izvršavanje prodajne opcije uzaludno kao temeljna vrijednosnica može se kupiti na nižim razinama izravno s burze) gdje se vrijednosnim papirima kotira / trguje.
4 najbolja primjera put opcije
Slijede primjeri put opcije za vaše bolje razumijevanje.
Primjer opcije stavljanja br. 1
Shvatimo kako su oni korisni u zaštiti portfelja kroz sljedeći primjer:
Seed Venture je tvrtka za upravljanje investicijama i specijalizirana je za upravljanje portfeljem košara vrijednosnih papira u ime svojih klijenata raširenih širom svijeta. Tvrtka drži više dionica koje čine dio NASDAQ-a i zabrinuta je da će indeks pasti u sljedeća dva mjeseca zbog sumorne zarade poduzeća, trgovinskog rata i loše administracije te namjerava zaštititi portfelj bez likvidacije vrijednosnih papira. Michael Shane, mladi menadžer portfelja, predložio je da se odluči za strategiju zaštitnog putiranja prema kojoj je tvrtka kupovala put opcije na indeksu kao zaštitu od svog udjela u vrijednosnim papirima sastavnice koji čine dio indeksa.
Tvrtka je kupila novčane put-opcije za istek sljedećeg mjeseca, ekvivalentno njezinom vlasništvu, kako bi postala delta neutralna. Krajem sljedećeg mjeseca Nasdaq pada za 10 posto, a gubici u njegovim vrijednosnim papirima usklađeni su s opcijama unosa dobiti koje je kupio, a Seed je uspio upravljati svojim portfeljem od gubitaka zaštićujući isti kupnjom put opcija .
Primjer opcije br. 2
Mogu se koristiti u raznim strategijama opcija, zajedno s prodajom temeljnih terminskih termina na dionice ili kombiniranjem s call opcijama kako bi se stvorio dobar povrat s ograničenim rizikom. Shvatimo ovaj uslužni program uz pomoć drugog primjera:
Shane, sezonski trgovac, vjeruje da je udio na Facebooku vrlo prekupan i da kvartalni rezultati zakazani za sljedeći tjedan ne opravdavaju procjene premije; međutim, istodobno je sumnjičav prema bilo kakvim povoljnim vijestima o spajanju s Facebooka koje mogu umanjiti udio Facebooka s velike strane. Smatra da je cijena Facebooka uklj. Trenutačno procijenjeno na 80 dolara, tržište će se značajno smanjiti u sljedećih mjesec dana i može doseći 70 dolara, ali vjeruje da će dionice možda naći podršku ispod 70 dolara zbog QIP-ovog izdanja nedavno učinjenog na razini od 70 dolara. Tim potezom namjerava zaraditi preuzimajući rizik.
Shane je stvorio medvjeđanski namaz (kupujući stavku udarne cijene od 80 američkih dolara, a prodajnu udarnu cijenu od 70 američkih dolara, obojici će isteći sljedeći mjesec). Ukupni trošak izlazi na sljedeći način:
Stoga je njegov ukupni trošak sljedeći:
Ukupni trošak strategije, također poznat i kao namaz za medvjeđe = (100 * 6 USD) - (100 * 3 USD)
Ukupni trošak = 300 USD
Ulaskom u ovu strategiju, Shaneov potencijal dobiti / gubitka po isteku bit će sljedeći:
Stoga, koristeći strategije put opcija i održavajući iznos ulaganja na niskom nivou, Shane može stvoriti zaštićenu put poziciju na dionicama Facebook inc.
Primjer opcije br. 3
Oni su izvrstan izveden instrument za upuštanje u špekulacije i lijep dobitak kada se tržišta sruše. Shvatimo to sa donjim primjerom:
Ryan je trgovac s punim radnim vremenom sa sjedištem u Kaliforniji, vrlo medvjedast na indeksu s & p 500, koji trenutno trguje na 3000 razina. Smatra da je globalno gospodarsko okruženje pesimistično, a recesija u nama nije daleko i očekuje da će tržište loše pasti. Vjeruje da će indeks S&P 500 lako pasti na razinu od 2500 u roku od dva mjeseca te je odlučio kupiti ogromnu količinu prodanih opcija s udarnom cijenom od 2700. Pojedinosti o istoj navedene su u nastavku:
- Trenutna cijena: 3000
- Cijena štrajka: 2700PE
- Trenutni datum: 12. ožujka 19
- Datum isteka: 30. lipnja 2019
- Put Premium: 20 dolara
- Veličina parcele: 250
Gornji brojevi znače da će Ryan biti na dobitku ako se indeks S&P 500 na dan isteka zatvori ispod 2680 (nakon prilagodbe za premijski trošak, radi pojednostavljenja, pretpostavljamo da je to europska opcija koja se može primijeniti samo po isteku)
Indeks S&P 500 zatvorio se na 2600 razina na datum isteka. I Ryan je vratio jackpot na datum isteka ekvivalentan 80 USD (nakon prilagodbe za 20 USD koje je platio)
Bodovi stečeni istekom = 2700-2600 = 100 bodova
Međutim, ako pretpostavimo da se S&P zatvori iznad 2700 razina po isteku, maksimalni gubitak koji je pretrpio Ryan bit će ekvivalentan premiji koju je platio na put opcijama jer će opcija biti bezvrijedna.
Primjer opcije br. 4
Veliki institucionalni igrači s velikim udjelom u određenim vrijednosnim papirima također pišu put opcije kako bi povećali svoj prinos. Zbog pukog holdinga, oni mogu kontrolirati cijene takvih vrijednosnih papira, čineći time put opcije bezvrijednima za kupce takvih opcija i stavljajući u džep premiju koju su dobili od prodaje takvih put opcija.
Zaključak
Put Options pronalaze svoju korisnost u mnogim aplikacijama za ulaganje i portfelj. Osim što se intenzivno koristi za špekulacije, dobro se koristi u zaštiti od dugotrajnih fondova, a također štiti investitore od padova u slučaju financijskih previranja.
