Što je skandal s Enronom?
Skandal s Enronom uključuje Enrona da duplira regulatore pribjegavajući praksi izvan računovodstva i uključujući lažno držanje. Tvrtka je koristila vozila posebne namjene kako bi od investitora i vjerovnika sakrila svoju toksičnu imovinu i velike iznose dugova.
Obrazloženje
Korporacija Enron smatrana je korporativnim divom. No, nakon dobrog trčanja, propao je i završio kao bankrotirani posao. Neuspjeh i bankrot korporacije Enron potresli su Wall Street i doveli nekoliko zaposlenika na rub financijske krize. Korporacija je imala ogromne dugove u svoje ime. Pokušala je to sakriti uz pomoć posebnih gospodarskih subjekata kao i vozila posebne namjene. Enron je trgovao po najvišoj tržišnoj cijeni od 90,75 američkih dolara u razdoblju od 2. prosinca 2001. A kad se pojavio računovodstveni skandal, cijene dionica pale su na rekordno niskih 0,26 američkih dolara po dionici.
Uspon skandala Enron
Skandal je započeo Enronovim zlodjelima u lancima iznajmljivanja videozapisa. Tvrtka je surađivala s uspješnicom kako bi prodrla na VOD tržište. Nakon ulaska na tržište, posao je pretjerao u osnovi zarade za rast VOD tržišta.
Tvrtka je izvršila 350 milijardi dolara u trgovinama, ali nije potrajala dugo nakon što je ušao mjehurić dot com. Troši značajan iznos na širokopojasne projekte, ali poduzeće nije moglo povratiti troškove od ostvarene potrošnje. Tvrtka je bila izložena velikoj izloženosti, a ulagači su izgubili novac kako se tržišna kapitalizacija pogoršavala.
2000. posao se počeo raspadati. Izvršni direktor Jeffrey Skilling prikrio je sve financijske gubitke koji su proizašli iz trgovačkog poslovanja i projekata širokopojasne mreže primjenjujući računovodstveni koncept računovodstva marke-to-market. Tvrtka je nastavila graditi imovinu. Izvještavao je o dobiti koju je tek trebalo zaraditi. Ako je stvarna zarađena dobit manja od prijavljene, gubitak se nikada nije prijavio. Uz to, poduzeće je imovinu prenijelo na ne-knjigovodstvenu korporaciju. Ovako, korporacija je prikrila njihove gubitke.
Da bi muka postala veća, glavni financijski direktor tvrtke Andrew Fastow namjerno je pribjegao planu koji je pokazivao da je posao u dobrom financijskom stanju, iako su njegove podružnice izgubile puno novca ulagača.
Sažetak skandala Enron s vremenskom trakom pada
# 1 - Poslovna pozadina
Godina je bila 1985., a Enron je pripojen spajanju Houston Natural Gas tvrtke i Internorth Incea. Godine 1995. Fortune je ovaj posao prepoznao kao najinovativniji posao i omogućio mu je uspješno poslovanje u sljedećih šest godina. Godine 1998. Andrew Fastow postao je financijski direktor tvrtke, a financijski direktor stvorio je SPV-ove kako bi prikrio financijske gubitke Enrona. Tijekom razdoblja 2000. godine dionice Enrona trgovale su se po cijeni od 90,56 dolara.
# 2 - Početni talasi
12. veljače 2001., umjesto Kennetha kao glavni izvršni službenik, došao je Jeffrey Skilling. 14. kolovoza 2001. Skilling je naglo dao ostavku, a Kenneth je još jednom preuzeo ulogu. U istom razdoblju, podjela za širokopojasnu mrežu izvijestila je o velikom gubitku od 137 milijuna američkih dolara, a tržišne cijene dionica pale su na 39,05 američkih dolara po dionici. U razdoblju listopada, pravni savjetnik financijskog direktora naložio je revizorima da unište kartone Enrona i zatražio da zadrže samo korisne podatke ili potrebne informacije. Tvrtka je prijavila daljnji gubitak od 618 milijuna dolara i otpis od 1,2 milijarde dolara. Cijena dionice pogoršava se na 33,84 dolara.
# 3 - Pad diva
22. listopada poduzeće je ušlo u istragu provizije za vrijednosne papire i mjenjačnicu. Ovom viješću dionica Enrona dodatno se pogoršala i iznosila je 20,75 dolara. U studenom 2001. tvrtka je prvi put priznala i otkrila da je napuhala razinu prihoda za 586 milijuna dolara. Također da to čini od 1997. Dana 2. prosinca 2001., poslovni spisi za bankrot i cijene dionica na kraju iznose 0,26 dolara po dionici.
# 4 - Kriminalistička sonda
Dana 9. siječnja 2002., odjel pravosuđa naložio je kazneni postupak protiv poduzeća. 15. siječnja 2002. NYSE je suspendirao Enron, a računovodstvena tvrtka, zajedno s Arthurom Andersenom, osuđena je zbog ometanja pravde.
Uzroci skandala Enron
- Stvaranje sredstva posebne namjene za prikrivanje financijskih gubitaka i gomile financijskog duga;
- Računovodstvo tržišne vrijednosti kao računovodstveni koncept izvrsna je metoda za vrednovanje vrijednosnih papira, ali takav koncept postaje katastrofa kada se primijeni na stvarno poslovanje.
- Propad korporativnog upravljanja u korporaciji Enron.
Enron skriva njihov dug
Korporacija Enron i njezino rukovodstvo pribjegli su neetičnoj shemi i zlouporabi izvanbilančnog mehanizma. Stvorio je posebno ekonomsko sredstvo za skrivanje ogromnog duga od svojih vanjskih dionika, naime vjerovnika i investitora. Vozilo posebne namjene korišteno je za prikrivanje stvarnosti računovodstva, a ne za fokusiranje na poslovne rezultate.
Korporacija je prebacila neki dio imovine koja je imala rastuću tržišnu vrijednost na posebno ekonomsko sredstvo, a zauzvrat je uzimala novac ili novčanicu. Nosilac posebne namjene tada se koristi za takvu zalihu za zaštitu imovine prisutne u bilanci stanja Enrona. Osiguralo je da vozilo posebne namjene smanji rizik druge ugovorne strane.
Stvaranje vozila posebne namjene ne može se nazvati nezakonitim, ali u usporedbi s tehnikama sekuritizacije koji se odnose na dug, mogao bi se nazvati lošim. Enron je investitorima i javnosti otkrio postojanje vozila posebne namjene, ali malo je ljudi razumjelo složenost transakcija obavljenih pomoću vozila posebne namjene.
Enron je pretpostavio da će cijene dionica i dalje rasti i da se neće pogoršati ili propasti kao hedge fondovi. Primarna prijetnja bila je da su se posebni gospodarski subjekti kapitalizirali samo dionicama korporacije. Ako je korporacija kompromitirana, tada se posebni gospodarski subjekti neće moći zaštititi od pogoršanja tržišne cijene takvih dionica. Pored toga, korporacija Enron imala je značajne sukobe interesa u vezi s vozilima posebne namjene.
MTM u skandalu Enron
Izvršni direktor korporacije Enron Jeffrey Skilling prebacio je računovodstvenu praksu korporacije Enron s metode obračuna povijesnih troškova na metodu računovodstvenog knjigovodstva. Prijelaz računovodstvene prakse dobio je odobrenje od komisije za vrijednosne papire i burze tijekom 1992. Oznaka na tržišno računovodstvo praksa je koja izvještava o fer tržišnoj vrijednosti obveza i imovine za određeno trajanje ili financijsko razdoblje.
Tržišna marka daje uvid u instituciju i smatra se legitimnom praksom. Metoda je, međutim, izložena nekom obliku manipulacije. Oznaka za tržište temelji se na fer vrijednosti, a ne na stvarnoj vrijednosti. Zbog toga je posao propao jadno, jer su im očekivana dobit bila stvarna dobit.
Zašto je skandal s Enronom važan?
Skandal s Enronom značajan je u smislu perspektive učenja kako za nove financijske profesionalce, tako i za iskusne profesionalce. Skandal nam govori zašto je snažno korporativno upravljanje ključ uspjeha bilo kojeg poslovanja kako bi se održalo i pokrenulo profitabilno poslovanje. Uz to, dobiva uvid u to kako se računovodstvene politike ne bi trebale koristiti i primjenjivati. Svaka zlouporaba može imati drastične rezultate ili utjecati na zdravlje tvrtke.
Zbog bankrota tvrtke, zaposlenici su izgubili nekoliko povlastica i mirovinskih naknada. Mnogi su se našli na rubu financijske krize. Kriza je bila toliko duboka da su dioničari posla izgubili procijenjenu vrijednost od 74 milijarde dolara. Takvu korporacijsku prijevaru treba shvatiti kao učenje i steći razumijevanje zašto su potrebni propisi i poštivanje zakona.
Zaključak
Korporacija Enron osnovana je spajanjem Houstonove tvrtke za prirodni plin i inter-sjeverne korporacije. Nakon spajanja brzo je rasla i smatrana je najinovativnijom tvrtkom. Međutim, pribjeglo je lošoj računovodstvenoj praksi. Sudjelovao je u stvaranju vozila posebne namjene, korištenih za skrivanje rastućeg duga tvrtke Enron, što je dovelo do neuspjeha i propasti poslovanja.
