Definicija omega omjera
Omje omega je ponderirani omjer rizika i povrata za datu razinu očekivanog prinosa koji nam pomaže prepoznati šanse za dobitak u usporedbi s gubitkom (što je veće to bolje). Također se uzima u obzir treći i četvrti zamah, tj. Iskrivljenost i Kurtoza, što daje neizmjernu korisnost u usporedbi s drugima.
Za izračunavanje omega omjera potreban nam je kumulativni višak povrata imovine. U osnovi, moramo izračunati sve visoke i niske na kumulativni način.
Formula omega omjera
U jednostavnom obliku, formula omega omjera može se razumjeti kako slijedi
Omjer Omega = ΣDobitak - Benchmarking / ΣBenchmarking - Gubitak
Primjer omega omjera
Standardno odstupanje = 4%, srednji povrat = 6%
Povratak zaradio u prošlosti
| Razdoblje | Povratak (X) | Prekomjerni povratak (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Formula omega omjera = ∑ Pobjeda - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Gubitak
= ∑ 15 / ∑ 15
Omjer Omega = 1
Vrste omega omjera
Postoje razne mjere koje organizacija koristi za provjeru rizika u usporedbi s poduzetim rizikom. Prema teoriji strukture pojma s fiksnim dohotkom, ljudi su spremni riskirati ako im se nadoknadi u obliku većih povrata. Viši prinos trebao bi biti potpora većem riziku, ali trebao bi postojati kompromis kako bi se veći prinosi zapravo mogli vidjeti nakon prilagođavanja na osnovi prilagođenoj riziku.
Bilo koji omjer koji se koristi za provjeru performansi trebao bi se koristiti zajedno s drugim omjerom, a ne izolirano.
Slijede različite mjere omjera omega.
- Treynorov omjer - Zarađeni višak povrata / Beta
- Omjer Sharpe - višak zaradjenog dobitka / standardno odstupanje
- Omjer Sortino - višak povratka / standardne devijacije prema dolje
- Jensen Alpha - Povrat na portfelj - Povratak prema modelu određivanja kapitalne imovine (CAPM), tj. Višak povrata u postotku.
Prednosti
- Obuhvaća svu distribuciju, bilo normalnu ili lijevu ili desnu iskrivljenu.
- Obuhvaća sve atribute povrata rizika. Srednje, standardna devijacija, Kurtoza, iskrivljenost. To je glavna prednost korištenja ovog omjera, a ne rješava se niti jednim sličnim omjerom koji ga čini superiornijim u odnosu na druge.
- Omjer omega koristan je u slučaju hedge fonda gdje ulažu u neke egzotične financijske proizvode gdje imovina nema raspodjelu, što je normalno.
- Uglavnom ih koristi hedge fond koji koristi duge / kratke strategije za zarađivanje arbitraže.
- U stvarnom životu nijedna klasa imovine ne može se uklopiti u normalnu raspodjelu; daje bolji rezultat na ovoj slici.
- Korisnost omega izračuna može se vidjeti jer koristi stvarnu raspodjelu povrata umjesto normalne raspodjele. Dakle, omjer omega točno odgovara prošloj analizi raspodjele rizika i povrata ulaganja koje se razmatra.
- Uzajamni fond ulaže u raznolik portfelj. Ovdje se obično koristi za provjeru izvedbe i pokazatelja vjerojatnosti procjena.
- Nagrađuje one portfelje koji pružaju višak povrata u odnosu na gubitke.
- Lako je osigurati rangiranje prema portfelju ili klasi imovine putem omega omjera
Ograničenja
- Veliko oslanjanje na omjer može biti greška zbog upotrebe prošlih podataka i nestacionarnosti u korištenju podataka o povratu podataka.
- To rezultira kompleksom za malog ulagača, korisnim samo za sofisticirane ulagače.
- Ovisnost o drugom omjeru. Ne može se samostalno osloniti samo na sebe.
- Na to jako utječu vanzemaljci koji jako utječu na rezultat.
- Vrijednost rizika (VAR), analiza scenarija, ispitivanje temeljeno na stresu također su potrebne ako je imovina pod upravljanjem (AUM) visoka.
- Hedge fondovi naplaćuju naknade u obliku prenesenih kamata i naknade za upravljanje fondom. Omega pomaže saznati rangiranje s obzirom na učinak rizika s komponentom povrata, ali nakon razmatranja visokih naknada fonda, rezultat može pokazati malo drugačiju sliku nego prije razmatranja učinka te komponente.
Zaključak
Omjer omega koristan je pri odabiru portfelja prema željenom profilu ulagača. Neki ulagači (ljudi skloni riziku) žele da barem zarade minimalnu stopu povrata koja je ušteda koju osigurava banka, ili čak ljudi skloniji riziku da barem njihov kapital ne bude u opasnosti. Može se provjeriti njihova razina tolerancije na rizik i sposobnost apetita za rizikom da odaberu nizak ili visoki omjer omega za usklađivanje; zahtijevaju profil povrata rizika za određenu klasu.
