Formula za praćenje pogreške (definicija)
Formula pogreške praćenja koristi se za mjerenje divergencije koja nastaje između ponašanja cijena portfelja i ponašanja cijena odgovarajućeg mjerila, a prema formuli Izračun pogreške praćenja vrši se izračunavanjem standardne devijacije razlike u povratu portfelja i mjerila tijekom vremenskog razdoblja.
Pogreška praćenja jednostavno je mjera za procjenu koliko povraćaj portfelja ili uzajamnog fonda odstupa od povrata indeksa koji pokušava ponoviti u smislu komponenata indeksa, a također iu smislu povrata tog indeksa . Postoji nekoliko uzajamnih fondova u kojima upravitelji fonda imaju za cilj izgraditi fond izbliza replicirajući dionice određenog indeksa, pokušavajući dodati dionice u njegov fond s istim udjelom. Postoje dvije formule za izračunavanje pogreške praćenja za portfelj.
Prva metoda je jednostavno napraviti razliku između povratka portfelja i povratku iz indeksa se pokušava ponoviti.
Pogreška praćenja = Rp-Ri- Rp = Povratak iz portfelja
- Ri = Povratak iz indeksa
Postoji još jedna metoda za izračunavanje pogreške praćenja portfelja s obzirom na povrat iz indeksa koji portfelj prati.
Druga metoda uzima standardnu devijaciju povrata portfelja i mjerilo.
Jedina razlika je u ovoj metodi; to je poput izračunavanja standardne devijacije povrata portfelja i indeksa koji portfelj pokušava ponoviti. Druga metoda je popularnija i koristi se kad vremenski niz podataka ima dugu povijest; drugim riječima, kada su povijesni podaci za povratak dviju varijabli dostupni dulje vrijeme.
Obrazloženje
Pogreška praćenja mjera je kojom se utvrđuje koliko povrat portfelja ili uzajamnog fonda odstupa od povrata indeksa koji pokušava ponoviti u smislu komponenata indeksa, a također iu smislu povrata tog indeksa . No, najčešće se ne replicira točno u smislu povrata, zbog različitih čimbenika poput trenutka kupnje dionica, osobne prosudbe upravitelja fonda kako bi se promijenio udio ovisno o njegovom stilu ulaganja.
Osim ovih, volatilnost dionica u portfelju i različiti troškovi koji se pripisuju investitoru kada ulažu u uzajamni fond također rezultiraju odstupanjem povrata portfelja i indeksa koji portfelj prati.
Primjeri
Primjer # 1
Pokušajmo izračunati pogrešku praćenja uz pomoć proizvoljnog primjera, recimo za uzajamni fond A, koji prati indeks nafte i plina. Izračunava se razlikom u povratu dviju varijabli.
Izračun pogreške praćenja = Ra - Ro & G
- Ra = Povratak iz portfelja
- Ro & g = povrat od indeksa nafte i plina
Pretpostavimo da je povrat iz portfelja 7%, a povratak iz referentne vrijednosti 6%. Izračun će biti sljedeći,
U tom će slučaju pogreške praćenja portfelja iznositi 1%.
Primjer # 2
Postoji uzajamno upravljanje kojim upravlja menadžer fonda u SBI. Naziv predmetnog fonda je SBI-ETF Nifty Bank. Ovaj se posebni fond konstruira tako da se komponente banke nifty pažljivo uzimaju u omjeru po kojem su bankarske dionice u indeksu banke.
Pogreška praćenja = Rp-Ri
Jednogodišnji prinos iz portfelja iznosi 8,9%, a jednogodišnji povrat iz referentnog indeksa Nifty 8,6%.
U tom će slučaju pogreške praćenja portfelja iznositi 0,3%.
Primjer # 3
Uzajamnom upravom upravlja Axis banka. Naziv dotičnog fonda je Axis Nifty ETF. Ovaj se posebni fond konstruira tako da se komponente Nifty 50 pomno uzimaju u omjeru u kojem su dionice indeksa u indeksu Nifty.
Jednogodišnji prinos iz portfelja iznosi 5,4%, a jednogodišnji povrat iz referentnog indeksa Nifty 3,9%.
U tom će slučaju pogreške praćenja portfelja iznositi 1,5%.
Upotreba formule pogreške praćenja
Ulagačima u fond pomaže da shvate prati li fond pažljivo praćenje i repliciranje komponenata indeksa koji postavlja kao mjerilo. Pokazuje pokušava li upravitelj fonda aktivno pratiti mjerilo ili stavlja svoj stil kako bi ga izmijenio. Također pomaže investitorima da otkriju jesu li naknade dovoljne da fond utječe na povrat fonda.
