Amortizacija valute
“Deprecijacija valute” je pad tečajne vrijednosti valute neke zemlje u odnosu na drugu valutu u sustavu s promjenjivim kursom i određuje se na temelju uvoza i izvoza trgovine za tu zemlju. Povećanje potražnje za stranim proizvodima rezultira većim uvozom, što zauzvrat rezultira ulaganjima u stranoj valuti, što rezultira deprecijacijom domaće valute. Vrijednost određene valute utvrđuje se na temelju ekonomske situacije i ona dalje utječe na ostale ekonomske odluke i / ili vrijednost njezinih proizvoda i rezultata. Izravno utječe na financijska tržišta vrijednosnih papira te zemlje.
Primjer amortizacije valute
Dolje su dati primjeri deprecijacije valute.
Amortizacija valute - Primjer # 1
Zemlja A koja ima valutu ABC trguje sa državom P koja ima valutu PQR. U sadašnjem scenariju, u zamjenu za 1 jedinicu ABC-a, plaća vam se 2 PQR. Zbog određenih industrijskih zastoja i drugih političkih događaja u zemlji A, utjecao je tečaj njezine valute. Sada, u zamjenu za 1 jedinicu ABC-a, plaća vam se 1,8 PQR. Možete li to povezati s depresijacijom valute? Koja je valuta depresirala i za koliko?
Riješenje:
U gornjem primjeru,
U početku je 1 jedinica ABC = 2 jedinice PQR ili ABC / PQR = 2
U sljedećem scenariju, nakon promjene tečaja valute
1 jedinica ABC = 1,8 jedinice PQR ili ABC / PQR = 1,8
što znači da za svaki ABC sada plaćate samo 1,8 PQR u odnosu na 2 PQR ranije. Stoga je ABC depresirao, a PQR ojačao.
Amortizacija% = (2 - 1,8) / 2 = 10%
Amortizacija valute - Primjer # 2
Brexit je najnoviji scenarij koji je utjecao na depresijaciju valute GBP (britanska funta ili sterling) s USD. Odlukom Britanije da izađe iz Europske unije (EU), ostvaren je ogroman utjecaj na GBP. Do nedavno je Britanija bila dio Europske unije, pa je u Velikoj Britaniji prevladava EUR. Međutim, s Brexitom će Velika Britanija službeno imati valutu GBP (a ne EUR).
Unutar jednogodišnjeg razdoblja može se primijetiti da je GBP depresirao s 1,32 USD na 1,27 GBP , uključujući i međuvremene uspone i padove.
Izvor: www.xe.com
Trenutno GBP / USD trguje na 1,27 (na dan 30. lipnja 2019.).
U usporedbi s njegovom vrijednošću u 2008. godini, može se vidjeti koliko je naglo opao u ovim godinama:
Izvor: Bloomberg & BBC
Stoga GBP trpi gubitak vrijednosti zbog nepovoljnih političkih uvjeta koji prevladavaju u zemlji. Zbog toga ne utječe samo na vrijednost valute, već i na ekonomiju zemlje zbog skupljeg uvoza, valutnih odnosa s drugim zemljama nakon eura (što bi bilo usporedno kad je Velika Britanija slijedila i eura), potencijalnog futurističkog planiranja itd.
Učinci amortizacije valute
- Dužnički instrumenti mogu pojeftiniti zbog porasta kamatnih stopa. Međutim, ako je depresijacija valute posljedica drugih čimbenika (a ne inflacije), kamatne stope možda neće imati negativan utjecaj, a dužnički instrumenti neće imati cjelovit utjecaj.
- U slučaju inflacije, kamatna stopa može porasti, međutim, država to može pokušati kontrolirati nametanjem ograničenja na kamatne stope. Stoga se kamatne stope mogu suočiti sa smanjenjem, a time se ekonomija na kraju može uravnotežiti.
- Deprecijacija valute može rezultirati većom ponudom stranih proizvoda na domaćim tržištima. To bi u idealnom slučaju trebalo povećati cijene takvih proizvoda na tržištima zemlje, međutim, vremenom će to također rezultirati pojavom više domaće proizvodnje koja će se natjecati s takvim stranim proizvodima. Stoga će na kraju cijene takvih proizvoda pasti, pomažući tako gospodarstvu u oba smjera - povećanju industrijske proizvodnje i ravnoteži cijena.
- Kako se industrijska proizvodnja povećava, ukupna potražnja za proizvodima raste u zemlji. Dakle, to postupno dovodi do boljeg rasta zemlje.
- S povećanjem industrijske proizvodnje, zemlja doživljava povećanje mogućnosti zapošljavanja.
Mane amortizacije valute
- Inflacija raste uslijed deprecijacije valute. Deprecijacija rezultira većim uvozom, zbog čega cijene roba rastu, što rezultira ukupnim rastom cijena.
- Financijski instrumenti poskupljuju u trenutku prevladavajuće deprecijacije valute. Kako kamatne stope rastu, ulaganje u financijske instrumente postaje sve skuplje.
- Amortizacija u valuti može utjecati na ukupni rast zemlje, što uključuje zaposlenost, financijska tržišta, trgovinski deficit, povećana izravna strana ulaganja (SDI) itd.
- Smanjenje vrijednosti valute utječe na njezine performanse na međunarodnim tržištima kapitala i industrije. Većina valuta trguje se na međunarodnoj razini i ima deviznu vrijednost. Dakle, deprecijacija valute u odnosu na drugu određenu valutu utječe i na njezinu vrijednost s ostalim valutama.
- Deprecijacija valute utječe na buduće odluke industrije i drugih tržišta zemlje. Većinu vremena postaje teško napraviti buduće projekcije u slučaju nejasnih futurističkih uvjeta.
- Amortizacija čak i jednog dana može uzrokovati velike utjecaje na financijska tržišta ako je neočekivana, posebno za vrijednosne papire koji nisu zaštićeni u potpunosti ili točno.
Ograničenja amortizacije valute
Deprecijacija valute i njezini utjecaji uvelike ovise o situaciji i trenutnom stanju gospodarstva zemlje. U slučaju recesije, amortizacija može dovesti do rasta gospodarstva utječući na industrijsku proizvodnju zbog konkurentnosti. Suprotan učinak može biti u slučaju brzog razvoja, ako dođe do deprecijacije, gospodarstvo može doživjeti usporavanje zbog povećane inflacije.
Važne napomene
- Amortizacija u valuti odnosi se na porast uvoza. To je izravno proporcionalno odljevu domaće bilance.
- Označava situaciju povećane inflacije u toj matičnoj zemlji.
- Označava veće kamatne stope koje su u tom razdoblju prevladavale u matičnoj zemlji. To izravno utječe na financijska tržišta.
Zaključak
Aprecijacija valute, koja je suprotna situaciji deprecijacije valute, daje upravo suprotan scenarij od gore navedenog. Kako depresijacija valute ima i prednosti i nedostatke, za ekonomiju su i aprecijacija i deprecijacija potrebne da bi se održala prava ravnoteža, međutim, na temelju različitih situacija.
Jasno se može razumjeti da su za vrijeme prevladavanja bilo koje situacije odjednom pogođena tržišta, pa tako i ulaganja u odgovarajuće vrijednosne papire. U takvim su slučajevima potrebne prave živice, a točan pogled na tržište pomaže značajnim povratima investitorima.
