Razlika između financiranja poduzeća i financiranja projekata
Korporacijsko financiranje odnosi se na financijsko upravljanje cjelokupnim poduzećem, poput odlučivanja o financijskom modelu poduzeća, zatim prikupljanja financija i optimalnog korištenja sredstava te poboljšanja rada tvrtke, dok se financiranje projekata odnosi na donošenje financijske odluke za projekt poput izvora sredstava , ugovor s dobavljačima i pregovaranje.
Korporativne financije i projektno financiranje predmeti su koje biste trebali čitati najmanje 100 sati ili više ako želite razumjeti zamršenost. Ali, u ovom ćemo članku razmotriti pregled s nekoliko primjera, tako da prije nego što započnete studirati i uđete u detalje, imate neku ideju o tome kroz što pokušavate proći.
To ne znači da ćemo pokriti samo hranu za piletinu. Ne. Dat ćemo vam dovoljno materijala za razmišljanje kako biste se više zainteresirali za ove predmete. Zvuči dobro? Započnimo.
Zašto studirati korporativne financije i projektne financije?
Osnovni razlog zbog kojeg biste trebali proučavati ova dva predmeta jest taj što morate razumjeti kako se ta dva međusobno razlikuju. Korporativne financije puno se razlikuju od projektnih. Mnogi studenti financija koji će se pridružiti organizaciji nakon diplome ili postdiplomskog studija mogu se suočiti s poteškoćama u detaljnijoj analizi ove dvojice. Na primjer, ako završite MBA iz financija i pridružite se organizaciji kao s. Financijska direktorica, a organizacija je uglavnom matrična organizacija koja ide prema velikim projektima, kako biste to riješili? Morate detaljno znati financiranje projekata.
S druge strane, ako radite za organizaciju koja održava ravnu strukturu i uspijeva održavati odgovarajući omjer duga i kapitala, morate znati kako biste mogli financirati svoje poslovanje i računati svoju prisutnost. U tome će vam pomoći korporativne financije.
Štoviše, oba će vas predmeta naučiti razumjeti postupak prikupljanja novca od financijskih institucija ili banaka, detalje dokumenata, strane uključene u proces i još mnogo toga. O tome ćemo dalje raspravljati u sljedećim odjeljcima. Drži se čvrsto. Nered će se riješiti dok čitate. I ovi će pojmovi imati savršenog smisla.
Što su korporativne financije?
U organizaciji u kojoj se obavljaju korporativne financije, cilj je njenog maksimiziranja bogatstvo dioničara. Korporativne financije uglavnom se bave izvorima sredstava i načinom postizanja optimalne strukture kapitala.
Uzmimo primjer da to shvatimo.
ABC Ltd. pozajmljuje 50% sredstava kod vjerovnika s jamstvom da vrati 15% u roku od 5 godina. I ostatak iznosa dobivaju od svojih dioničara. Recimo da plaćaju dividendu, a trošak dividende iznosi 10% dobiti. Na kraju, tih 15% i 10% trošak su kapitala koji žele na bilo koji način smanjiti. Stoga moraju pronaći odgovarajući omjer duga i kapitala (sada je 50:50) koji će smanjiti njihovu cijenu kapitala.
Istodobno, ako uspiju smanjiti ukupne troškove kapitala (uključujući dug i kapital), moći će zadržati bolju dobit ili mogu razmišljati o ponovnom ulaganju dobiti u posao. Korporativne financije pomoći će tvrtki ABC Ltd. da shvati ove stvari i pomaže im u pronalaženju optimalnog rješenja.
Sada možete razumjeti zašto su korporativne financije toliko važne. Gornji opis samo je primjer i postoji mnogo načina korporativnih financija o kojima ćemo govoriti u kasnijim odjeljcima.
Što je projektno financiranje?
Korisna je u slučajevima kada su potrebna financijska sredstva u slučaju velikog industrijskog ili obnovljivog energetskog projekta. Projektno financiranje koristi se za financiranje projekta u sekvencijalnom procesu. Čitav iznos nije uložen unaprijed.
U projektnom financiranju, financijske institucije ne mogu unaprijed vidjeti vašu bilancu u slučaju projekta. Projekt financiraju na temelju projiciranog novčanog toka. Ako se novčani tijek čini zadovoljavajućim i korisnim za financijske institucije koje ulažu u projekt.
Na primjer, ako treba započeti X projekt, oni kontaktiraju banku ili financijsku instituciju i traže 10% novca potrebnog za projekt pokazujući predviđeni novčani tijek za budućnost. Sada je potpuno diskrecijsko pravo banke ili financijske institucije da odluči hoće li ulagati u taj projekt ili ne.
Obično postoji niz kapitalnih ulagača koji u projekt ulažu kao sponzori, a ti su zajmovi obično neregresni zajmovi (osigurani zajam) koji se daju protiv projektne imovine. Zajmovi se u potpunosti plaćaju iz novčanog toka projekta, a ako stranke ne vrate kredit, tada se oduzimaju svojstva projekta. Da bi se cijeli postupak pravilno izveo, za cijeli projekt stvara se cjelina posebne namjene. Tako funkcionira projektno financiranje.
Korporativne financije nasuprot projektnom financiranju Infografika
Ključni koncepti
# 1 - Korporativne financije
Postoje mnogi koncepti u korporativnim financijama koji će vam pomoći da razumijete cijeli proces. Razmotrit ćemo najčešće i najčešće korištene izraze kako biste mogli imati predodžbu o njima.
- Struktura kapitala: Da biste razumjeli korporativne financije, morate dobro poznavati strukturu kapitala. Tvrtka koja svakodnevno posluje (ne projektno) mora pronaći izvor sredstava. Izvor sredstava može se sastojati od vlastitog kapitalnog financiranja ili dobivanja novca iz IPO-a ili uzimanja zajma od vjerovnika na tržištu. Struktura kapitala je način na koji poduzeće financira svoje poslovanje i rast nabavljanjem novca s različitih načina.
- Politika dividendi: Mnoge tvrtke svoja glavna sredstva dostavljaju od dioničara. Dioničari kupuju dionice od tvrtke i ulažu svoj novac u tvrtku. Oni se nazivaju vlasnicima, jer su plaćeni samo ako tvrtka ostvaruje dobit. U suprotnom, neće im biti ništa plaćeno. Sada su politike dividendi za tvrtke često različite. Neke tvrtke daju novčane dividende dioničkim dioničarima, a neke zadržavaju cjelokupnu dobit za ponovna ulaganja. Postoji argument s relevantnošću i nerelevantnošću dividende na tržišnoj cijeni dionice. Uzimajući u obzir sve ove stvari, poduzeće odlučuje o svojoj politici dividendi.
- Upravljanje obrtnim kapitalom: Jednostavno rečeno, tvrtki je potreban novac za vođenje operacije. Novac za svakodnevno poslovanje naziva se obrtni kapital. U različitim uvjetima, obrtni kapital je razlika između kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza bilo kojeg dana. Ako su obrtna sredstva veća od tekućih obveza, tada je obrtni kapital pozitivan. Ako su obrtna sredstva manja od tekućih obveza, tada je obrtni kapital negativan. Na upravljanje obrtnim kapitalom ne razmišlja se na način na koji se doživljava dugoročni kapital. Malo je stvari koje treba uzeti u obzir prilikom razmišljanja o upravljanju obrtnim kapitalom - prije svega, novčani tok je najvažniji u slučaju upravljanja obrtnim kapitalom, on se naziva i likvidnošću; još jedna stvar koju poduzeće mora uzeti u obzir je profitabilnost ili povrat kapitala.
# 2 - Projektno financiranje
Mnogo je stvari koje treba uzeti u obzir kod projektnog financiranja. U ovom ćemo odjeljku naučiti nekoliko važnih koncepata i strana uključenih u proces.
Razvoj projekata: Razvoj projekata važan je koncept u financiranju projekata. Kako se financiranje vrši uzastopnim napretkom projekta, važno je razumijevanje razvoja projekta. Postoje tri faze u razvoju projekata -
- Faza prije ponude
- Faza pregovora o ugovoru
- Faza prikupljanja novca
Uključene stranke: Mnogo je strana uključenih u financiranje projekata. Pogledajmo ukratko sve ove zabave -
- Sponzori: Ljudi koji sponzoriraju projekt.
- Zajmodavac: Financijske institucije koje posuđuju novac za projekt.
- Financijski savjetnici: Pomažu strankama da shvate koliki povrat ulaganja mogu ostvariti. Mogu biti s obje strane - zajmodavci ili zajmoprimci.
- Tehnički savjetnici: Često se za učinkovito izvršenje projekta angažiraju tehnički savjetnici. Oni djeluju kao tehnički savjetnici za projekt.
- Pravni savjetnici: Kao što samo ime govori, pomažu u pravnim pitanjima.
- Financijer duga: ljudi koji daju zajam za projekt na temelju projektne imovine.
- Dionički investitori: Ljudi koji novac ulažu umjesto dionica.
- Regulatorne agencije: Općenito, državna tijela koja se brinu o propisima s obzirom na zamršenost projekta.
- Multilateralne agencije: Agencije su dio grupe Svjetske banke.
Financijski model: Sponzor koji će ulagati u projekt mora znati kako će projekt proći. Stoga im je potrebna pomoć stručnjaka za financijsko modeliranje kako bi razumjeli kako projekt može ići u budućnosti. Također će steći ideju koliko projiciranog novčanog toka može očekivati. Na temelju toga odlučit će ulagati. Zapravo je financijski model proračunska tablica koja se koristi za izračunavanje financijskog modela.
Potreban dokument: Postoji nekoliko dokumenata koji su od iznimne važnosti. Pogledajmo ih -
- Dokumenti dioničara / sponzora
- Financijski dokumenti
- Projektna dokumentacija
- Ostali projektni dokumenti
Mnogo je više stvari važnih u projektnom financiranju. Gore su najvažnije stvari koje treba uzeti u obzir.
Usporedna tablica
| Točke razlike | Korporativne financije | Projektno financiranje | ||
| Scena | U ranoj fazi tvrtke uvode se korporativne financije. Kada se organizacija tek pokreće, korporativne financije su ono što odgovara tvrtki za financiranje. | U slučaju tvrtki koje vode projekte obično zatraže pomoć financijera projekata kada su u pogonu 3 godine ili manje. U ovom trenutku trebaju proširenje. | ||
| Dokaz koncepta | U slučaju korporativnih financija, u prvoj fazi tvrtke, financijer traži "komercijalni dokaz koncepta", a to je prihod. | U slučaju projektnog financiranja, predviđeni novčani tok traže kao i obično. | ||
| Rizik | Kako tvrtka započinje, rizik investitora mnogo je veći od uobičajenog. | Obično je rizik puno manji. | ||
| Povrat | Kako je rizik veći, povrati (ROI) su obično veći. Ali neki ulagači prihvaćaju niže povrate razmišljajući o utjecaju na društvo i okoliš (ako postoje). | Kako je rizik manji, a plaćanje se daje iz novčanog tijeka (glavnica uvećana za kamate), povrati su obično manji. | ||
| Osiguranje | Financijer obično daje zajam na imovinu tvrtke. | Financijer na imovinu projekta gleda kao na kolateral. | ||
| Odluka | Ulagači gledaju bilancu stanja tvrtke prije nego što investiraju. | Financijeri projicirani novčani tok gledaju slijedeći put financijskog modeliranja. | ||
| Kako se definira kapital | Kapital je vlasništvo tvrtke s nekoliko prednosti. Prije svega, postojala bi glasačka prava, a zatim uprava može klasificirati vlasništvo nad dionicama (zajedničko naspram željenog). | Kapital obuhvaća razna izravna ulaganja, uključujući polukat, bespovratna sredstva, gotovinu ili druge oblike sredstava. |
Mogućnosti za karijeru
Korporativne financije
Mnogo je mogućnosti u korporativnim financijama. Ključne mogućnosti bit će u dva glavna područja - računovodstvu i financijama, a to bi također bile vaše ključne funkcije. Moći ćete raditi kao investicijski bankar, financijski analitičar, među ostalim financijskim ulogama.
Projektno financiranje
Mnogo je mogućnosti i u projektnom financiranju. Ali morate dobro razumjeti postupak prije nego što nastavite loviti svoj san. Možete biti s obje strane. Ili možete raditi kao financijer banke ili možete organizirati financiranje projekta.
Zaključak
Iz gornje rasprave jasno je da su korporativne financije i projektno financiranje potpuno različiti pojmovi i da ih tvrtke koriste u različitim vremenskim razdobljima na svom grafikonu rasta.
Stvar koja će vam dati ogroman poticaj jest dobro ih razumjeti. Ako želite biti vrhunski financijski profesionalac, bilo bi razborito da steknete neko iskustvo u svakom od njih. Tada, ako želite, možete otvoriti vlastite tvrtke za financijsko savjetovanje u kojima biste pomagali objema stranama (zajmodavcima i zajmoprimcima) da postignu željene rezultate. Obje su uzbudljive u pogledu mogućnosti karijere. Sve što trebate jest imati praktično iskustvo kako biste ih upoznali.
