DSCR formula - Kako izračunati omjer pokrivenosti duga?

Što je DSCR formula?

Formula DSCR (omjer pokrivenosti duga) pruža intuitivno razumijevanje mogućnosti otplate duga tvrtke i izračunava se kao omjer neto operativnog prihoda i ukupne usluge duga.

DSCR formula = Neto operativni prihod / usluga ukupnog duga

Neto prihod iz poslovanja izračunava se kao prihod tvrtke umanjen za operativne troškove. U većini slučajeva zajmodavci koriste neto operativnu dobit, koja je jednaka neto operativnom prihodu. Ukupni servis duga su trenutne dužničke obveze poput zajmova, koji tone sredstva koja treba platiti u narednoj godini.

Obrazloženje

Formula omjera pokrivenosti duga jednostavno uzima neto operativni prihod i dijeli ga s servisiranjem duga (kamate, tone sredstva, porezni trošak).

Mora obuhvaćati svu dužničku obvezu, kao što je sljedeće:

  • kredit u banci
  • Kratkoročni zajmovi
  • Zakupi
  • Mjesečne isplate za otplatu duga

Većina zajmodavaca koristi operativni prihod, koji je ekvivalentan EBIT-u. Ali neki koriste i EBITDA za izračunavanje omjera.

Primjeri DSCR formule (s Excel predloškom)

Pogledajmo nekoliko jednostavnih do naprednih primjera kako bismo to bolje razumjeli.

Primjer # 1

Pretpostavimo da programer nekretnina želi uzeti kredit kod lokalne banke. Tada će zajmodavac prvo željeti izračunati DSCR kako bi utvrdio sposobnost zajmoprimca da vrati zajam. Programer nekretnina otkriva da ima operativni prihod od 200.000 USD godišnje i mora plaćati godišnju kamatu od 70.000 USD na zajam koji je uzeo. Stoga će zajmodavac izvršiti izračun DSCR-a kako bi utvrdio hoće li odobriti zajam programeru nekretnina.

  • DSCR = 200 000/70 000
  • DSCR = 2,857

DSCR od 2.857 dobar je DSCR za odobravanje zajma graditelju nekretnina.

Sada, ako programer ima i zakupnine za plaćanje od 5000 USD, tada će se otplata duga povećati na 75000 USD. Novi DSCR bit će sljedeći:

  • DSCR = 200 000/75 000
  • DSCR = 2,66

Stoga se DSCR smanjio s povećanjem plaćanja otplate duga.

Primjer # 2

Izračunajte DSCR za tvrtku X koja ima sljedeći račun dobiti i gubitka.

Operativni prihod izračunava se oduzimanjem troškova od bruto dobiti.

Usluge duga obračunavat će troškove kamata i poreza na dobit.

Prema tome, operativni prihod = 13000 USD

Usluga duga = 5000 USD

Dakle, izračun DSCR-a bit će sljedeći -

  • DSCR = 13000/5000

DSCR će biti -

  • DSCR = 2,6

DSCR od 2,6 ukazuje na to da tvrtka ima dovoljno novca za podmirivanje svojih dužničkih obveza.

Primjer # 3

Izračunati ćemo koeficijent pokrića otplate duga tvrtke ILandFS Engineering and Construction Company. Podatke o operativnoj dobiti, koja je jednaka operativnom prihodu i servisiranju duga, možemo dobiti iz izvještaja o dobiti i gubitku, koji je dostupan u kontroli novca.

Izvor: https://www.moneycontrol.com/

Neto dobit iz poslovanja iznosi 160,92 ₹ u 2018. godini.

Što se tiče servisiranja duga, možemo vidjeti da treba platiti kamate koje iznose 396,03 ₹ .

Stoga će izračun DSCR formule biti sljedeći -

  • DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR će biti

  • DSCR = 0,406

DSCR od 0,406 ukazuje na to da tvrtka nema dovoljno novca za podmirivanje svojih dužničkih obveza.

Primjer # 4

Izračunat ćemo omjer pokrivenosti otplate duga MEP-ovih programera infrastrukture. Podatke o operativnoj dobiti i servisiranju duga možemo dobiti iz izvještaja o dobiti i gubitku koji je dostupan u kontroli novca.

Izvor: https://www.moneycontrol.com/

Neto dobit iz poslovanja iznosi 218,26 ₹ u 2018. godini.

Što se tiče servisiranja duga, možemo vidjeti da treba platiti kamate i poreze, što iznosi 50,04 ₹.

Izračun DSCR-a bit će sljedeći -

  • DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR će biti

  • DSCR = 4,361

DSCR od 4.361 ukazuje da tvrtka ima dovoljno novca za pokrivanje svojih dužničkih obveza.

DSCR kalkulator

Možete koristiti sljedeći DSCR kalkulator.

Neto operativni prihod
Usluga ukupnog duga
DSCR formula

DSCR formula =
Neto operativni prihod
=
Usluga ukupnog duga
0
= 0
0

Važnost

DSCR je važan i za vjerovnike i za ulagače, ali ga vjerovnici više analiziraju jer određuje sposobnost zajmodavca da otplati trenutni dug.

Omjer DSCR odredit će hoće li zajmoprimac odobriti zajam i uvjete zajma.

Kako protumačiti DSCR formulu?

Omjer DSCR od 1 i više dobar je omjer. Što više, to bolje.

  • Omjer veći od 1 ukazuje na to da stvara dovoljan novčani tijek za pokrivanje svojeg duga.
  • Omjer manji od 1 ukazuje na to da nema dovoljno novca za pokriće dužničkih obveza.

DSCR od 0,85 ukazuje na to da postoji samo dovoljno operativnog prihoda da pokrije 85% plaćanja duga.

Uglavnom zajmodavci traže DSCR omjer od 1,15 ili više, ovisno o ekonomskim uvjetima tvrtke.

Zajmodavac nikada neće htjeti ostvariti gubitak davanjem zajma zajmoprimcu koji možda nikada neće moći vratiti. Omjer DSCR daje uvid u novčani tijek tvrtke i koliko gotovine tvrtka mora vratiti zajam.

Od velike je važnosti za posudbu nekretnina ili komercijalnih zajmova, jer nam ovaj omjer daje ideju o maksimalnom iznosu zajma koji će zajmodavac moći dobiti.

Prednosti visokog DSCR-a

  • Veće šanse za kvalificiranje za zajam
  • Veće šanse za nižu kamatnu stopu.
  • Tvrtke mogu upravljati dužničkim obvezama na bolji način.

Stoga je veći omjer, to je bolji.

Zanimljivi članci...