Metoda trezorskih dionica (definicija, formula) - Vodič korak po korak

Sadržaj

Što je metoda trezorskih dionica?

Što je metoda trezorskih dionica?

Metoda trezorskih dionica pretpostavlja da se opcije i vrijednosni papiri izvršavaju na početku godine (ili datum izdavanja, ako je kasnije), a prihodi od izvršavanja opcija i naloga koriste se za kupnju običnih dionica za riznicu.

Obrazloženje

U brojniku nema prilagodbe neto dobiti.
Nakon izvršavanja opcija ili naloga, društvo dobiva sljedeći iznos prihoda: izvršna cijena opcije x broj dionica izdanih imateljima opcija ili jamstvenih naloga.
Tada će tvrtka iskoristiti prihod od izvršavanja opcija i naloga za otkup uobičajenih dionica po prosječnoj tržišnoj cijeni za godinu.
Neto promjena broja izdanih dionica je broj dionica izdanih imateljima opcija ili jamstava umanjenim za broj dionica stečenih na tržištu.

Ispod su 3 osnovna koraka korištena za metodu trezorskih dionica

Formula metode trezorskih dionica za neto povećanje broja dionica

Ako je cijena izvršenja opcije ili naloga niža od tržišne cijene dionice, dolazi do razrjeđenja.
Ako je veći, smanjuje se broj uobičajenih dionica i javlja se anti-razrjeđivački učinak. U potonjem slučaju vježbanje se ne pretpostavlja.

Primjer metode trezorskih dionica

Tijekom 2006. godine KK Enterprise izvijestio je o neto prihodu od 250 000 USD i imao je 100 000 dionica običnih dionica. Tijekom 2006. godine KK Enterprise izdao je 1.000 dionica od 10%, s nominalnom vrijednošću od 100 USD. Uz to, tvrtka ima 10.000 opcija s udarnom cijenom (X) od 2 dolara i trenutnom tržišnom cijenom (CMP) od 2,5 dolara. Izračunato razrijeđeni EPS.

Pretpostavimo poreznu stopu - 40%

Primjer osnovnog EPS-a

Razrijeđeni EPS

Nazivnik = 100.000 (osnovne dionice) + 10.000 (u novčanim opcijama) - 8.000 (otkup) = 102.000 dionica

Primjeri

Pogledajmo kako je Colgate obračunavao takve opcije dionica tijekom izračuna razrijeđenog EPS-a.

Izvor - Colgate SEC podnesci

Kao što vidite odozgo, za godinu koja je završila 2014. razmatrano je samo 9,2 milijuna (umjesto 24,946 milijuna). Zašto?

Razlika je 24,946 milijuna - 9,2 milijuna = 15,746 milijuna dionica.

Odgovor leži u Colgate 10K - spominje se da se razrijeđena zarada po običnoj dionici izračunava pomoću "metode trezorskih dionica". Ovime možemo pretpostaviti da bi 15.746 moglo biti povezano s otkupom pomoću Option Prihoda.