Što su H-dionice?
H-Shares je klasa udjela javnog poduzeća iz kontinentalne Kine koje trguje na hongkonškoj burzi u hongkonškom dolaru. Strani ulagači mogu kupiti takve dionice slobodno poput ostalih dionica na hongkonškoj burzi. Ovo je bilo veliko olakšanje za međunarodne investitore. Ranije im nije bilo dopušteno kupovati dionice javnih tvrtki u Kini koje trguju na burzama u Shenzhenu ili Šangaju, osim ako nisu bili kvalificirani strani institucionalni investitori.
Obrazloženje
- Burza u kontinentalnoj Kini vrlo je restriktivna i otvorena je samo za Kineze, ali s puno ograničenja. Ne može svatko ulagati u kineske dionice kao u drugim razvijenim zemljama. Kako bi olakšala ovu situaciju, kineska vlada je smislila ovaj koncept.
- Hong Kong je posebna administrativna regija Narodne Republike Kine. Britanija je Hong Kong vratila u Kinu 1997. godine kada je okončan 99-godišnji zakup. Dakle, za razliku od Kine, koja je vrlo konzervativna, hongkonška politika je liberalnija, a engleski je i njezin službeni jezik. Iako je Hong Kong dio Kine, omogućio je Hongkongu da upravlja sobom još 50 godina. Dakle, politike i burze su u Hong Kongu vrlo liberalne.
- Strancima je teško trgovati kineskim dionicama na burzama poput Shenzhena i Šangaja. Tako je kineska vlada smislila novu politiku dopuštajući javnim poduzećima iz Kine da uvrste i svoje dionice u Hong Kong. Tim se dionicama nazivaju H-dionice, a međunarodni ulagači mogu slobodno trgovati u hongkonškim dolarima (HKD).
Primjer
Primjer # 1
- First Tractor, koji trguje pod lokalnim kodom (00038.HK), H-dionica je koja trguje na hongkonškoj burzi. Prosječna cijena trgovanja na dan 3. siječnja 2020. iznosi 1,824HKD. Tako bilo koji strani investitor može lako kupiti ili prodati dionice First Tractora s hongkonške burze.
- Dakle, First Tractor je kineska javna tvrtka, ali trguje u Hong Kongu pod HKD-om. Daje pravo besplatnog trgovanja dionicama, što nije dopušteno na kineskim burzama.
- Ranije, kada su se ove dionice trgovale samo na kineskim burzama, stranci nisu smjeli trgovati dionicama. Sada s konceptom H-dionica, tvrtka First Tractor public ltd može lako prodati svoje dionice strancima koji su spremni ulagati u kineske dionice. Ulagači cijene kineske dionice kao dionice s najviše rasta.
- Kina je zbog svog velikog naglaska u proizvodnom sektoru povećala svoje gospodarstvo u više navrata. Djelovao je kao privlačna investicija za mnoge institucionalne investitore širom svijeta. Oni sada premošćuju jaz.
Primjer # 2
NE Electric trguje pod lokalnim kodom (00042.HK) također je H-dionica koja trguje na hongkonškoj burzi. Prosječna cijena trgovanja na dan 3. siječnja 2020. iznosi 0,565HKD.
Kazalo H-dionica
Ovaj indeks je Hang Seng China Enterprises Index. Šifra je HSCEI. To je indeks ponderiran s tržišnom kapitalizacijom bez slobodnog prometa. Ranije su samo H-dionice bile dio toga. Kasnije su u indeks ušli Red-Chips i privatna poduzeća. Trenutna cijena indeksa od 03. siječnja 2020. iznosi 11.253 HKD. Ovaj dionički indeks pomaže razumjeti njegovo kretanje na hongkonškoj burzi.
H-dionice protiv A-dionice
- H-dionice su dionice javnih dioničkih društava kontinentalne Kine koje trguju na hongkonškoj burzi. China A-Shares dionice su dioničkih društava s ograničenom odgovornošću Kine koja trguju na kineskim burzama kao što su Shenzhen i Shanghai Stock Exchange.
- Obje vrste dionica slijede pravila kineskih zahtjeva za uvrštenje. Međutim, H-dionice također se pridržavaju zahtjeva za uvrštavanjem na hongkonšku burzu.
- Kinesko tržište dionica vrlo je konzervativno. Postoji nekoliko pravila koja sprječavaju strane ulagače da izravno ulažu na kinesko tržište dionica. Iz tog razloga strani investitori vrlo teško ulažu u A-dionice. S druge strane, ulaganje u H-dionice relativno je jednostavno. Pravila koja uređuju hongkonšku burzu vrlo su blaga u odnosu na pravila koja uređuju kineske burze.
- H-dionice su daleko likvidnije od A-dionica. To je zato što stranci smiju trgovati H-dionicama, što čini H-dionice više razmjenjivim od A-dionica.
- Cijena A-dionice viša je jer je nelikvidna u usporedbi s H-dionicom, koja je daleko likvidnija.
Zaključak
- To je izuzetno važno za strane ulagače. Konzervativno tržište dionica u Kini mnogim je ulagačima bilo teško investirati. Kina je super ekonomija u nastajanju. Mnoge institucije žele ulagati u Kinu kako bi se izložile gospodarstvima u razvoju.
- Pomogao je institucijama da postanu izložene tvrtkama iz različitih sektora kineske ekonomije. Vidjet ćemo što će se dogoditi s hongkonškom ekonomijom nakon 50 godina kada će se "Jedna zemlja dva zakona" spojiti u "Jedna zemlja jedan zakon". Hong Kong je stekao status financijskog središta svijeta. Treba uložiti napore na liberalizaciji kineske ekonomije i njenom spajanju s normama hongkonške ekonomije.
