Razlike između omjera zaostalog PE i prema prednjem PE
Prateći PE koristi zaradu po dionici tvrtke tijekom razdoblja od prethodnih 12 mjeseci za izračun omjera cijene i zarade, dok Forward PE koristi predviđenu zaradu po dionici tvrtke u razdoblju od sljedećih 12 mjeseci za izračun cijene- omjer zarade.
Što je zadnji omjer PE
Krajnji omjer PE upotrebljavamo povijesnu zaradu po dionici u nazivniku.
Formula omjera zaostalog PE (TTM ili pratećih dvanaest mjeseci) = cijena po dionici / EPS tijekom prethodnih 12 mjeseci.
Primjer omjera zaostalog PE
Izračunajmo zadnji omjer PE Amazona.
Trenutna cijena dionica Amazona = 1.586,51 (na dan 20. ožujka 2018)
izvor: reuters.com
- Zarada po dionici (TTM) Amazona = EPS (decembar 2017.) + EPS (rujan 2017.) + EPS (lipanj 2017.) + EPS (ožujak, 2017.) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = 4.576 američkih dolara
- PE (TTM) = Trenutna cijena / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Što je omjer prednjeg PE-a
Pogledajmo sada kako izračunati omjer prema naprijed PE pomoću formule -
Formula omjera terminskog PE-a = cijena po dionici / prognozirani EPS tijekom sljedećih 12 mjeseci
Primjer omjera PE prema naprijed
Trenutna cijena dionica Amazona = 1.586,51 (od 20. ožujka 2018.)
Proslijedi EPS (2018) Amazona = 8,31 USD
Proslijedi EPS (2019) Amazona = 15,39 USD
- Odnos PE prema naprijed (2018) = Trenutna cijena / EPS (2018) = 1,586,51 / 8,31 = 190,91x
- Omjer PE prema naprijed (2019) = Trenutna cijena / EPS (2019) = 1,586,51 / 15,39 = 103,08x
Omjer PE i naprijed PE
Kao što možete primijetiti odozgo, ključna razlika između njih je korišteni EPS. Za praćenje PE koristimo povijesni EPS, dok za prosljeđivanje PE koristimo predviđanja EPS-a.
Primjer omjera PE i prema naprijed PE
Koeficijent praćenja PE koristi povijesni EPS, dok koeficijent PE prema naprijed koristi predviđanje EPS. Pogledajmo primjer u nastavku kako bismo izračunali omjer zadnjeg PE prema prosljeđivanju PE.
Tvrtka AAA, EPS nakon dvanaest mjeseci iznosi 10,0 USD, a trenutna tržišna cijena 234 USD.
- Formula omjera zaostale cijene = 234 USD / 10 USD = 23,4 xx
Isto tako, izračunajmo i omjer zarade terminske cijene tvrtke AAA. Tvrtka AAA 2016 procjenjuje da EPS iznosi 11,0 USD, a trenutna cijena 234 USD.
- Formula omjera zarade terminske cijene = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x
Omjer PE i prema naprijed PE (važne napomene)
Neke stvari koje treba razmotriti u vezi s odnosom zarade krajnje cijene i omjera zarade terminske cijene.
- Ako se očekuje rast EPS-a, tada će omjer prema naprijed PE biti niži od povijesnog ili zaostalog PE-a. Iz gornje tablice, AAA i BBB pokazuju porast EPS-a, pa je stoga njihov omjer prednjeg PE niži od omjera zadnjeg PE.
- S druge strane, ako se očekuje smanjenje EPS-a, tada ćete primijetiti da će omjer prednjeg PE biti veći od omjera zadnjeg PE. To se može primijetiti u tvrtki DDD, čiji je omjer zadnjeg PE bio 23,0x; međutim, omjer prema naprijed PE povećao se na 28,7x i 38,3x u 2016. i 2017,
- Imajte na umu da Forward PE Ratio samo faktori predviđaju EPS (2016E, 2017E i tako dalje), dok će cijena dionice odražavati izglede za rast zarade daleko u budućnost.
- Ne treba usporediti samo prateći omjer PE za usporedbu vrednovanja između dviju tvrtki, već također pogledati i omjer proslijeđenih PE kako bi se usredotočio na relativnu vrijednost - odražavaju li razlike u PE dugoročne perspektive rasta tvrtke i financijsku stabilnost.
Omjer zarade i proslijeđenih cijena - brzo pitanje
Rudy Comp prijavio je 32 milijuna dolara zarade tijekom FG 2015. Analitičar predviđa EPS za sljedećih dvanaest mjeseci od 1,2 dolara. Rudy ima 25 milijuna dionica u prometu po tržišnoj cijeni od 20 dolara po dionici. Izračunajte Rudyev zadnji i vodeći omjer P / E. Ako je petogodišnji prosječni omjer cijene zarade 15x, je li Rudy Comp precijenjen ili podcijenjen?
Odgovor - Molimo ispustite svoje odgovore u okvir za komentare.
