Linija raspodjele kapitala (značenje, formula) - Kako izračunati?

Što je linija raspodjele kapitala?

Linija raspodjele kapitala koja se također odnosi na liniju tržišta kapitala graf je koji se koristi za mjerenje rizika koji se odnosi na vrijednosne papire i definira odnos (kombinacija) između rizične imovine i bezrizične imovine, a predstavljena je linijom na grafikon, a poznat je i kao omjer nagrade i varijabilnosti.

Pomaže investitoru u odabiru prave kombinacije rizične i bezrizične imovine uzimajući u obzir sklonost investitora prema riziku i utvrđuje maksimalan povrat za tu određenu razinu rizika.

  • Svaki investitor želi zaraditi maksimalan povrat uz minimalan rizik. Prilikom izrade portfelja, svaki se investitor suočava s pitanjem koliko izdvojiti za rizičnu i bezrizičnu imovinu.
  • Cilj je optimizirati povrat, a istovremeno zadržati rizik na najnižoj razini.
  • Linija raspodjele kapitala pomaže investitorima da utvrde taj postotak raspodjele.
  • Koristi se za utvrđivanje optimalne kombinacije rizičnog i bezrizičnog povrata, što rezultira maksimalnim prinosom uz minimalan rizik.

Rizična imovina bez rizika

Bezrizična imovina je ona imovina koja ne sadrži elemente neizvjesnosti u pogledu njezina povrata. To znači da je povrat zajamčen na toj imovini bez ikakve mogućnosti zadavanja. Ta imovina obično ima nižu kamatnu stopu, s obzirom na njihovu prirodu bez rizika. Neki od primjera bezrizične imovine su-

  • Državni zapisi;
  • Dugoročne državne obveznice;
  • Depoziti koje osigurava Vlada;
  • Riznice

Alternativno, rizična imovina je ona imovina koja sadrži određenu razinu nesigurnosti u pogledu povrata. Kad je nesigurnost, tj. Rizik veći, povrat obećane imovine je također veći. Neki primjeri rizične imovine su -

  • Privatni kapital
  • Instrumenti tržišta privatnog duga;
  • Derivati
  • Opcije
  • Nekretnina

Komponente linije raspodjele kapitala

Izračun raspodjele kapitala uzima u obzir sljedeće komponente -

  • Rizik portfelja - rizik portfelja bio bi rizik rizične imovine u odnosu na njezinu težinu u portfelju. Imovina bez rizika po definiciji ne sadrži nikakav rizik, pa bi element rizika bio nula.
  • Ponderi imovine u portfelju - To su različite postotne kombinacije u kojima se portfelj može sastaviti koristeći rizičnu imovinu bez rizika.
  • Očekivani povrat portfelja - Očekivani povrat portfelja izračunava se uzimajući u obzir očekivani povrat rizične imovine i imovine bez rizika uzimajući u obzir portfelj nestabilnosti (tj. Rizičnosti).

Kako izračunati liniju raspodjele kapitala?

Razumijemo kako se određuje formula za liniju raspodjele kapitala. Povratak portfelja izračunava se prema sljedećoj formuli -

E p = E (r s ) * w + (1-w) * E (r f )

gdje,

  • E p = Očekivani povrat portfelja
  • E (r s ) = Očekivani povrat rizične imovine
  • W = težina rizične imovine u portfelju
  • E (r f ) = Očekivani povrat bezrizične imovine

Slično tome, rizik portfelja izračunava se sljedećom formulom -

σp = σs * ws

Budući da je standardno odstupanje (kvocijent rizika) bezrizične imovine nula, za utvrđivanje rizika portfelja uzima se u obzir samo rizična imovina.

Zamjenjujući drugu formulu prvom, dolazimo do sljedećeg -

E p = r f + (E (r s - r f ) / σs ) * σp

Navodi se kao formula za liniju raspodjele kapitala. Grafički se može označiti kao dolje -

Očekivani povratak crta se duž osi y, a standardna devijacija (rizik) prema osi x. Linija raspodjele kapitala označava očekivani povrat portfelja s različitim razinama rizika. Višak povrata primljen zbog preuzimanja dodatnog rizika naziva se premija rizika - označena na grafikonu.

Prednosti linije raspodjele kapitala

  • Portfelj raspoređen optimalno na temelju apetita i ciljeva svakog investitora.
  • Nema oslanjanja na hirove ili instinkte. Umjesto toga, postoci se izračunavaju znanstveno.
  • Pomaže u postizanju maksimalnih prinosa uz minimalan rizik.

Ograničenja

  • Izračun možda neće biti lako razumljiv normalnoj javnosti. Potrebna je specijalizacija.
  • Izračun se oslanja na razne informacije koje možda neće biti dostupne svim ulagačima u cjelini.

Zaključak

Linija raspodjele kapitala važan je alat za investitore u određivanju njihove optimalne kombinacije portfelja. Iako je njegov računski mehanizam prilično tehnički, osigurava maksimalan povrat za datu razinu rizika.

Zanimljivi članci...