Proces spajanja i preuzimanja (spajanja i preuzimanja)
Proces spajanja i preuzimanja postupak je u više koraka i može biti kratak, ovisno o veličini i složenosti uključene transakcije. Spajanja i preuzimanja dio su poslovanja tvrtke u kojem dva subjekta kombiniraju svoju imovinu u cijelosti ili djelomično kako bi stvorili novi subjekt ili funkcionirali kao jedan ili drugi.
Podijelili smo ovo u 8 širokih koraka:
- Razvijanje strategije
- Identificiranje i kontaktiranje ciljeva
- Razmjena informacija
- Procjena i sinergije
- Ponuda i pregovaranje
- Dubinska analiza
- Kupoprodajni ugovor
- Zatvaranje ponuda i integracija
8 Korak u procesu spajanja i preuzimanja (M&A)
# 1 - Razvijanje strategije
Proces spajanja i preuzimanja započinje razvojem strategije koja uključuje različite aspekte. Kupac identificira motivaciju koja stoji iza procesa transakcija spajanja i preuzimanja, vrstu transakcije koju želi provesti, iznos kapitala koji je spreman potrošiti za ovu transakciju neki su od čimbenika koje kupac uzima u obzir tijekom razvoja strategije.
# 2 - Identificiranje i kontaktiranje ciljeva
Nakon što kupac razvije strategiju spajanja i preuzimanja, počinju identificirati potencijalne ciljeve na tržištu koji odgovaraju njihovim kriterijima. Sastavlja se popis svih potencijalnih ciljeva, a kupac započinje kontaktirati ciljeve kako bi izrazio interes za njih. Glavna svrha ovog koraka je prikupljanje više informacija o ciljevima i mjerenje njihove razine interesa za takvu transakciju.
# 3 - Razmjena informacija
Nakon što je početni razgovor dobro prošao i obje su strane pokazale zanimanje za nastavak transakcije, započinju s početnom dokumentacijom, koja obično uključuje podnošenje pisma o namjeri za službeno izražavanje interesa za transakciju i potpisivanje dokumenta o povjerljivosti kojim se osigurava da postupci i rasprave o dogovoru neće ići van. Nakon toga, entiteti razmjenjuju informacije poput financijskih izvještaja, povijesti poduzeća itd., Tako da obje strane mogu bolje procijeniti koristi od posla svojim dioničarima.
# 4 - Procjena i sinergije
Nakon što obje strane dobiju više informacija o drugoj ugovornoj strani, započinju procjenu cilja i dogovora u cjelini. Prodavač pokušava utvrditi koja bi bila dobra cijena koja bi rezultirala dobitkom dioničara od posla. Prodavač pokušava procijeniti koja bi bila razumna ponuda za metu. Kupac također pokušava procijeniti opseg sinergija u spajanju i preuzimanjima koja mogu dobiti od ove transakcije u obliku smanjenja troškova, povećane tržišne snage itd.
# 5 - Ponuda i pregovaranje
Nakon što kupac dovrši procjenu i procjenu kupca, podnosi ponudu dioničarima cilja. Ova ponuda može biti ponuda gotovine ili ponuda dionica. Prodavač analizira ponudu i pregovara o boljoj cijeni ako smatra da ponuda nije razumna. Ovaj korak može potrajati dugo, jer nijedna strana ne želi dati prednost drugoj pokazujući svoju žurbu da zaključi posao. Još jedna uobičajena zapreka u ovom koraku je da ponekad kada je cilj vrlo atraktivan entitet, može postojati više od jednog potencijalnog kupca. Tako često među kupcima postoji konkurencija tko će ponuditi bolju cijenu i uvjete za cilj.
# 6 - Due Diligence
Nakon što je meta prihvatila ponudu kupca, kupac započinje dubinsku provjeru ciljanog entiteta. Dužna pažnja sastoji se od temeljitog pregleda svih aspekata ciljnog entiteta, uključujući proizvode, bazu kupaca, financijske knjige, ljudske resurse itd. Cilj je osigurati da ne bude odstupanja u informacijama koje su kupcu ranije pružene i na temelju kojih je dana ponuda. Ako se pojave neka odstupanja, to bi moglo dovesti do revizije ponude kako bi se opravdale stvarne informacije.
# 7 - Ugovor o kupnji
Pod pretpostavkom da je sve prošlo u najboljem redu, uključujući vladina odobrenja i da ne ulaze zakoni o antitrustu, obje strane započinju s izradom konačnog sporazuma, u kojem su navedeni novci / dionice koje bi se dale ciljnim dioničarima. Uključuje i vrijeme u kojem bi se takva isplata izvršila ciljnim dioničarima.
# 8 - Zatvaranje ponuda i integracija
Nakon što je ugovor o kupnji finaliziran, obje strane zaključuju posao potpisivanjem dokumenata, a kupac dobiva kontrolu nad ciljem. Nakon zatvaranja posla, upravljački timovi oba entiteta surađuju kako bi ih integrirali u spojeni entitet.
Propisi o spajanju i preuzimanjima
Propisi o postupku spajanja i preuzimanja su sljedeći -
- Antitrust - Procesi spajanja i preuzimanja vrlo su usko regulirani jer imaju potencijal poremetiti pošteno i pravedno tržište. Transakcije spajanja i preuzimanja moraju proći odobrenje vlade. Ako vlada smatra da je transakcija protiv javnog interesa, donijet će Antitrustovske propise i neće odobravati transakciju.
- Zakoni - Usvojeni su razni zakoni koji nadziru postupak spajanja i preuzimanja i osiguravaju da oni nisu protiv javnog interesa. Na primjer, Williamsov zakon zahtijeva javno objavljivanje ako tvrtka stekne više od 5% druge tvrtke.
Zaključak
Transakcije M&A događaju se redovito, a ponekad imaju oblik prijateljskih transakcija, a ponekad su neprijateljske. Oni pomažu tvrtkama da rastu u istoj industriji, kao i da se šire u nove industrije. Postupak spajanja i preuzimanja može biti dugotrajan ili kratak, ovisno o složenosti transakcije, kao i o veličini. Vremensko razdoblje može ovisiti i o regulatornim odobrenjima koja su potrebna za isto. Preporučeni članci
