Derivativni primjeri
Derivati su financijski instrumenti poput kapitala i obveznica, u obliku ugovora koji svoju vrijednost izvodi iz učinka i kretanja cijena osnovnog subjekta. Ovaj temeljni entitet mogao bi biti bilo što poput imovine, indeksa, robe, valute ili kamatne stope - svaki primjer izvedenice navodi temu, relevantne razloge i dodatne komentare po potrebi.
Slijede najčešći primjeri -
- Naprijed
- Budućnosti
- Opcije
- Zamjene
Najčešći primjeri izvedenica
Primjer # 1 - Naprijed
Pretpostavimo da kukuruzne pahuljice proizvodi ABC Inc za što tvrtka treba kupiti kukuruz po cijeni od 10 dolara po kvintalu od dobavljača kukuruza zvanog Bruce Corns. Kupnjom od 10 USD ABC Inc čini potrebnu maržu. Međutim, postoji mogućnost obilnih kiša, koje mogu uništiti usjeve koje je zasadio Bruce Corns i zauzvrat povećati cijene kukuruza na tržištu, što će utjecati na profitnu maržu ABC-a. Međutim, Bruce Corns donio je sve moguće mjere kako bi spasio usjeve i ove je godine koristio bolju opremu za uzgoj kukuruza, stoga očekuje veći od normalnog rasta kukuruza, bez štete od kiše.
Stoga se dvije strane dogovore na šest mjeseci da utvrde cijenu kukuruza po kvintalu na 10 dolara. Čak i ako kiša uništi usjeve i cijene porastu, ABC bi plaćao samo 10 dolara po kvintalu, a Bruce Corns također je obvezan slijediti iste uvjete.
Međutim, ako cijena kukuruza padne na tržištu - u slučaju kada kiša nije bila toliko jaka koliko se očekivalo, a potražnja je porasla, ABC Inc bi i dalje plaćao 10 dolara po kvintalu, što bi moglo biti pretjerano tijekom tog vremena. ABC Inc mogao bi utjecati i na svoje marže. Bruce Corns ostvario bi jasnu dobit od ovog terminskog ugovora.
Primjer # 2 - Futures
Budućnosti su slične napadačima. Glavna razlika ostaje kako su terminski ugovori instrumenti bez recepta. Stoga ih se može prilagoditi. Istim ugovorom ako se trguje putem burze, on postaje Budući ugovor i, prema tome, instrument kojim se trguje na burzi gdje postoji nadzor regulatora tečaja.
- Gornji primjer može biti i budući ugovor. Kukuruzni terminski poslovi trguju na tržištu, a s vijestima o obilnim kišama, ABC Inc može kupiti terminske pogodnosti za kukuruz s rokom valjanosti u posljednjih šest mjeseci po trenutnoj cijeni, koja iznosi 40 dolara po ugovoru. ABC kupuje 10000 takvih budućih ugovora. Ako stvarno pada kiša, terminski ugovori za kukuruz postaju skupi i trguju se po cijeni od 60 dolara po ugovoru. ABC očito ostvaruje dobitak od 20000 USD. Međutim, ako je predviđanje kiše pogrešno, a tržište je isto, s poboljšanom proizvodnjom kukuruza, velika je potražnja među kupcima. Cijene postupno imaju tendenciju pada. Budući ugovor koji je sada dostupan vrijedi 20 dolara. U ovom bi slučaju ABC Inc odlučio kupiti više takvih ugovora kako bi izravnao sve gubitke koji proizlaze iz tih ugovora.
- Najpraktičniji primjer na globalnoj razini za buduće ugovore je roba nafte, koja je rijetka i ima veliku potražnju. Ulažu u ugovore o cijenama nafte i, u konačnici, u benzin.
Primjer # 3 - Opcije
Iz novca / U novcu
Kada kupujete call opciju - udarna cijena opcije temelji se na trenutnoj cijeni dionice dionice na tržištu. Primjerice, ako je cijena dionice dane dionice 1500 USD, cijena udara iznad toga nazvat će se "bez novca", a obratno bi se nazvala "u novcu".
U slučaju put opcija, vrijedi suprotno za novac i za opcije novca.
Kupnja opcije Put ili Call
Kada kupujete “Put opciju”, zapravo predviđate uvjete u kojima će tržište ili temeljne dionice pasti, tj. Vi ste medvjeđi nad dionicama. Na primjer, ako kupujete prodajnu opciju za Microsoft Corp s trenutnom tržišnom cijenom od 126 dolara po dionici, u konačnici ste medvjedići dionice i očekujete da će ona u određenom vremenskom razdoblju pasti i do 120 američkih dolara po dionici gledajući trenutni tržišni scenarij. Dakle, budući da kupite zalihu MSFT.O po cijeni od 126 dolara i vidite da ona opada, opciju zapravo možete prodati po istoj cijeni.
Primjer # 4 - Zamjene
Razmotrimo zamjenu vanilije tamo gdje su uključene dvije strane - gdje jedna strana plaća fleksibilnu kamatnu stopu, a druga plaća fiksnu kamatnu stopu.
Stranka s fleksibilnom kamatnom stopom vjeruje da se kamatne stope mogu povećati i iskoristiti tu situaciju ako se dogodi zarađivanjem većih plaćanja kamata, dok stranka s fiksnom kamatnom stopom pretpostavlja da se stope mogu povećati i ne želi je uzimati bilo kakve šanse za koje su stope fiksne.
Tako, na primjer, postoje dvije stranke, recimo da su uključene Sara & Co i Winrar & Co koje žele ući u jednogodišnju zamjenu kamatnih stopa u vrijednosti od 10 milijuna dolara. Pretpostavimo da je trenutna stopa LIBOR-a 3%. Sara & Co nudi tvrtki Winra & Co fiksnu godišnju stopu od 4% u zamjenu za LIBOR-ovu stopu plus 1%. Ako stopa LIBOR-a ostane 3% na kraju godine, Sara & Co će platiti 400 000 USD, što je 4% od 10 milijuna USD.
U slučaju da LIBOR iznosi 3,5% na kraju godine, Winrar & Co morat će uplatiti 450 000 USD (prema dogovoru à 3,5% + 1% = 4,5% od 10 milijuna USD) kompaniji Sara & Co.
Vrijednost zamjene transakcije, u ovom slučaju, bila bi 50 000 USD - što je u osnovi razlika između primljenog i plaćenog u smislu plaćanja kamata. Ovo je zamjena kamatne stope i jedan je od najčešće korištenih derivata u svijetu.
Zaključak
Derivati su instrumenti koji vam pomažu u zaštiti ili arbitraži. Međutim, uz njih može biti malo rizika, pa bi korisnik trebao biti oprezan prilikom stvaranja bilo koje strategije. Temelji se na jednom ili više temeljnih; međutim, ponekad je nemoguće znati stvarnu vrijednost tih temeljnih podataka. Njihova složenost u računovodstvu i rukovanju otežava im određivanje cijene. Također, postoji vrlo velik potencijal financijskih prijevara korištenjem derivata, na primjer, Ponzijeve sheme Bernieja Madoffa.
Stoga bi osnovnu metodu korištenja izvedenih financijskih instrumenata, koja je poluga, trebalo pametno koristiti, jer derivati i dalje ostaju uzbudljiv, ali odvratan oblik financijskog instrumenta za ulaganje.
