Što je tržište derivata?
Tržište izvedenica je financijsko tržište na kojem se trguje derivatima poput terminskih termina i opcija, a sastoji se od financijskih instrumenata koji se koriste u svrhu zaštite ili za špekulacije kako pojedinca, tako i institucionalnih ulagača.
Vrste tržišta derivata
Ovisno o uvjetima i pravnim uvjetima, ovo se tržište može podijeliti u dva dijela, i to:
# 1 - Derivati kojima se trguje na burzi
Sastoje se od derivatnih ugovora kojima se trguje na reguliranom tržištu. To su standardizirani terminski ili opcijski ugovori kojima se trguje na organiziranim tržištima, stoga je potrebno početno plaćanje prilikom ulaska u ugovor kao marža. Ulagači i trgovci radije trguju s derivatima kojima se trguje na burzi, jer eliminira određenu količinu neispunjenih obveza i ima standardnu strukturu koju treba slijediti.
Slijedeća slika prikazuje pojam tržišta različitih derivatnih tržišta širom svijeta:
Izvor: statista.com
Derivati s kojima se trguje na burzi imaju posebne kodove, ovisno o mjesecu u kojem ugovor ističe. Širom tržišta šifra ugovora ostala bi ista. Čak i ako se tržišna cijena ugovora može provjeriti na Bloombergu ili Reutersu koristeći se kodovima, ovisno o mjesecu isteka ugovora. Svi ugovori imaju generički kôd prefiksa nakon kojeg slijedi kôd mjeseca isteka i godine.
Kodovi za mjesec isteka su sljedeći:
Primjer
Dvogodišnja bilješka američke riznice ima generički kôd kao 'TU', tako da će dvogodišnja bilješka američke riznice koja istječe u rujnu 2019. imati oznaku kao 'TUU9'. Slično tome, dvogodišnja bilješka američke riznice koja istječe u veljači 2020. imat će kod pod nazivom "TUG0".
Futures ugovor za dvogodišnju američku riznicu, koji istječe u rujnu 2019. godine i kojim se trguje na trgovačkoj berzi u Chicagu (CME), primjer je derivata kojim se trguje na burzi.
Slično tome, bilo koja trgovina opcijama ili bilo koji terminski ugovor kojim se trguje na burzi bit će derivat kojim se trguje na burzi. Dioničke opcije, obveznice, terminske obveznice nekoliko su izvedenica da nabrojimo nekoliko kojima se trguje na burzi.
# 2 - Preko brojača (OTC)
Preko recepta, obrt je privatni obrt između dviju strana. Dogovor se sklapa između uključenih strana i vanjsko je tržište nepoznato. Glavna razlika između trgovine kojom se trguje na burzi i trgovine koja nije van trgovanja je ona na mjestu na kojem se trgovina odvija. U transakciji nisu uključeni ni posrednici. Trgovina bez recepta ne uključuje trgovanje na tržištu. Preko recepta, trgovanje nije tako strukturirano kao derivati kojima se trguje na burzi i stoga se mogu modificirati i prilagoditi u skladu s trgovinskim potrebama strana uključenih u transakciju. Za razliku od derivata kojima se trguje na burzi, ne postoji posebna nomenklatura za derivate koji se prodaju preko šaltera, a slijede iste kodove kao i derivati kojima se trguje na burzi.
Primjer
Swaptions su savršeni primjeri trgovanja s protuderivativima, premda druge ugovorne strane također mogu trgovati fjučers ugovorima preko ugovora kada se radi o protuderivatima, naziva se terminskim ugovorom. Zamjene se mogu klasificirati kao bermudske, europske ili američke, ovisno o uvjetima ugovora. Zamjena Bermuda omogućava kupcu da iskoristi opciju na određene unaprijed određene datume i zamijeni je. Baš kao i europske opcije, europske zamjene mogu se izvršiti samo na datum isteka. Isto vrijedi i za američke zamjene, poput američkih opcija, one se mogu provesti u bilo kojem trenutku kada nositelj opcije smatra da je ugovor povoljan za izvršenje.
Prednosti tržišta derivata
- Omogućuje nesmetano trgovanje izvedenim instrumentima.
- Privlači investitore zbog svojih primamljivih povrata koji mogu natjerati osobu da zaradi višestruko od svojih početnih ulaganja.
- Stvara mogućnosti za zaštitu investicijskih mogućnosti.
- Ulagači mogu ulagati u derivat kojim se trguje na burzi ili izvan derivata, ovisno o riziku koji je spreman preuzeti.
- Ulaganje u izvedeni instrument uključuje veći rizik od ulaganja na primarno ili sekundarno tržište, ali i povrati ulaganja su znatno veći, što trgovanje izvedenicama čini gornji stupanj.
Važne točke
- Riječ je o mamutskom tržištu koje ima trgovce iz cijelog svijeta koji ulažu svaki dan.
- Trgovine derivatima bez recepta puno su popularnije i imaju tržišnu vrijednost od 600 bilijuna USD.
- Iako je fiktivni iznos za derivatne transakcije visok, tržišna vrijednost opada uslijed financijskog usporavanja globalne ekonomije.
- Trgovanje je visoko na tržištu izvedenica zbog špekulacija i aktivnosti zaštite od strane trgovaca koje pokušavaju zaraditi iz povoljnih tržišnih uvjeta.
- Za razliku od tradicionalnog trgovanja, koje je izravno naprijed, trgovanje izvedenicama zahtijeva čvrsto poznavanje tržišta i trendova.
Zaključak
- Tržište izvedenica je financijsko tržište na kojem se trguje izvedenicama.
- Derivativnim instrumentima može se trgovati na burzi ili preko šaltera.
- Opcijski i terminski ugovori sastavni su dionički derivati kojima se trguje na burzi, dok tržište izvan trgovanja također može uključivati zamjene i terminske pogodnosti zajedno s opcijama i terminskim ugovorima.
- Derivati omogućuju investitorima i trgovcima da svoje rizike zaštite na drugim pozicijama u koje su ušli.
- Budući da je povrat ulaganja ogroman u usporedbi s rizikom, ulagači imaju tendenciju ulagati na tržište derivata.
