Kolika je nominalna stopa povrata?
Nominalna stopa povrata nije ništa drugo nego ukupni iznos novca koji se zaradi od određene investicijske aktivnosti prije poduzimanja raznih troškova poput osiguranja, naknada za upravljanje, inflacije, poreza, pravnih naknada, plaća osoblja, najamnine ureda, amortizacije postrojenja i strojeva, itd. na dužno razmatranje. To je osnovni povrat koji nudi ulaganje i nakon odbitka inflacije i poreza u razdoblju ulaganja, stvarni bi povrat bio relativno niži.
Formula
Formula za nominalnu stopu povrata predstavljena je kako slijedi: -
Nominalna stopa povrata = sadašnja tržišna vrijednost - izvorna vrijednost ulaganja / izvorna vrijednost ulaganja
Primjeri
Primjer # 1
Pojedinac je uložio 125 000 američkih dolara u fond bez naknade tijekom perioda od 1 godine. Na kraju godine, vrijednost ulaganja povećava se na 130 000 USD.
Stoga se nominalna stopa povrata može izračunati na sljedeći način,
= (130 000 - 125 000 USD) / 125 000 USD
Nominalna stopa povrata = 4%
Tijekom izračunavanja povrata od ulaganja utvrđuje se razlika između nominalne stope i stvarnog povrata, a to će se prilagoditi postojećoj kupovnoj moći. Ako je očekivana stopa inflacije visoka, ulagači bi nadalje očekivali veću nominalnu stopu.
Treba imati na umu da ovaj koncept može zavarati. Na primjer, investitor može imati državnu / općinsku obveznicu i korporacijsku obveznicu čija je nominalna vrijednost 1.000 USD s očekivanom stopom od 5%. Moglo bi se pretpostaviti da su obveznice jednake vrijednosti. Međutim, korporativne obveznice općenito se oporezuju s 25-30% u odnosu na državne obveznice koje su neoporezive. Stoga je njihova stvarna stopa povrata potpuno drugačija.
Primjer # 2
Pretpostavimo da Andrew kupuje CD (potvrdu o depozitu) vrijedan 150 USD po godišnjoj kamatnoj stopi od 5%. Dakle, godišnja zarada iznosi = 150 USD * 5% = 7,50 USD.
S druge strane, ako Andrew uloži 150 dolara u ugledni uzajamni fond, koji također generira godišnji povrat od 5%, godišnji će povrat i dalje biti 7,50 američkih dolara. Međutim, uzajamni fond nudi godišnju dividendu od 2,50 USD, što uzrokuje razliku u dvije klase ulaganja.
Tablica u nastavku bit će korisna za razumijevanje razlika:
(Krajnja vrijednost = iznos osnovnog ulaganja * nominalna stopa)
- 1. godina = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
- 2. godina = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
- 3. godina = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
- 4. godina = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
- 5. godina = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%
Budući da uzajamni fond nudi i dividendu, tromjesečna dividenda izračunava se i množi s cijenom dionice kako bi se izračunala nominalna stopa povrata.
Treba napomenuti da unatoč obje mogućnosti ulaganja koje nude identičnu stopu povrata, ali čimbenici poput dividende, u ovom slučaju, imaju izravan utjecaj na nominalnu stopu povrata koja se nudi.
Gornji primjer također uzima u obzir promjenu dividende i izravan utjecaj koji ima na nominalnu stopu.
Realne i nominalne kamatne stope
Ekonomisti opsežno koriste stvarne i nominalne kamatne stope istodobno procjenjujući vrijednost ulaganja. Zapravo, realna stopa koristi nominalnu kamatnu stopu kao bazu od koje se smanjuje utjecaj inflacije:
Realna kamatna stopa = Nominalna kamatna stopa - inflacija
Međutim, postoje određene razlike u oba koncepta:
| Realna kamatna stopa | Nominalna kamatna stopa | |
| Prilagođen je za uklanjanje utjecaja inflacije, odražavajući stvarni trošak sredstava za zajmoprimca i stvarni prinos za ulagače. | Ne uzima u obzir utjecaj inflacije. | |
| Nudi jasnu predodžbu kojom se njihova kupovna moć povećava ili smanjuje. | Kratkoročne stope utvrđuje Središnja banka. Mogu ga smanjiti kako bi poticali kupce da preuzmu veći dug i povećali potrošnju. | |
| Može se procijeniti usporedbom razlike između prinosa na obveznice i vrijednosnih papira zaštićenih inflacijom iste dospijeća. | Stopa je navedena na zajmove i obveznice. |
Kako izračunati stvarne kamatne stope iz nominalne kamatne stope?
Ova vježba može biti vrlo korisna za razumijevanje utjecaja ekonomskih čimbenika poput inflacije i poreza. Također, iz perspektive raznih ulaganja, možda biste željeli znati koliko se očekuje da će uloženi dolar donijeti u budućnosti.
Pretpostavimo, Archie trenutno ima 25 godina i planira se povući u dobi od 65 godina (40 godina od danas). Očekuje da će u trenutku umirovljenja akumulirati oko 2.500.000 američkih dolara u trenutnim dolarima. Ako može zaraditi nominalni povrat od 9% godišnje od svojih ulaganja i očekujući stopu inflacije od oko 3% godišnje, koliki mora biti iznos njegovog ulaganja svake godine da bi postigao cilj?
Odnos nominalne i stvarne kamatne stope pomalo je složen, pa je odnos multiplikativan i nije aditivan. Stoga je korisna Fisherova jednadžba, pri čemu:
Stvarna kamatna stopa (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)
Pri čemu je Rn = nominalna stopa inflacije i Ri = stopa inflacije
Dakle, R r = (1 + 0,09) /(1+0,03) - 1
1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%
Godišnje ulaganje pomoću formule buduće vrijednosti anuiteta
To znači da ako Archie uštedi 16.899.524 USD (u današnjim dolarima) svake godine u sljedećih 40 godina, na kraju mandata imao bi 2.500.000 USD.
Pogledajmo ovaj problem obrnuto. Moramo utvrditi vrijednost od 2.500.000 USD u njezinoj sadašnjoj vrijednosti koristeći formulu buduće vrijednosti:
FV = 2.500.000 (1,03) 40 = 2.500.000 * 3,2620
FV = 8.155.094,48 USD
To znači da će Archie u vrijeme umirovljenja morati akumulirati preko 8,15 USD (Nominalna stopa) radi postizanja cilja. To će se dalje riješiti korištenjem iste formule FV rente pretpostavljajući nominalnu stopu od 8%:
Dakle, ako bi Archie uložio iznos od 31.479.982 dolara, cilj će biti postignut.
Ovdje treba napomenuti da su rješenja ekvivalentna, ali postoji razlika zbog prilagodbe inflacije svake godine. Stoga smo dužni svako plaćanje rasti po stopi inflacije.
Nominalno rješenje zahtijeva ulaganje od 31.480,77 USD, dok stvarna kamatna stopa nakon prilagodbe inflaciji zahtijeva ulaganje od 16.878,40 USD, što je realniji scenarij.
