Što je raznolikost portfelja?
Diverzifikacija portfelja odnosi se na odabir različitih klasa imovine s ciljem maksimiziranja povrata i minimiziranja profila rizika.
- Svaki ulagač ima vlastiti profil rizika, ali postoji mogućnost da nema odgovarajuću investicijsku sigurnost koja odgovara njegovom profilu rizika.
- To je slučaj kada investitor odabere hrpu imovine kako bi izjednačio svoj rizik i isplate s portfeljima - skupom vrijednosnih papira koje je investitor odlučio investirati.
- Sa stajališta neprofesionalca, nije moguće kupiti jedan vrijednosni papir koji odgovara željama investitora. Diverzifikacija portfelja je formiranje portfelja koji odgovara željama.
Zašto raznolikost portfelja?
Razmotrimo osobu (gospodin A) koja ima samo osnovnu ideju o tome što su financije i on planira uložiti svoju mirovinsku ušteđevinu. Budući da je ulaganje u njegovo umirovljenje, planira ulagati s vrlo malim rizikom i samo želi da njegov portfelj raste zajedno s inflacijom. Smatra se da ova osoba ima profil vrlo niskog rizika.
S druge strane, razmislite o investitoru (gospodinu B) koji planira uložiti 10% svog novca u izuzetno rizičnu imovinu. Alternativno, možda bi želio ulagati tako da prinose dobiva jednake tržišnim.
Ako pogledate bilo koji od gore navedenih scenarija, svaki ima svoj profil rizika - gospodin A ima vrlo nisku toleranciju na rizik, a gospodin B ima vrlo visoku toleranciju na rizik. Treba biti svjestan činjenice da tolerancija na rizik nije isto što i averzija prema riziku. Averzija prema riziku je karakter osobe koja preuzima veći ili manji rizik zbog povrata koje dobiva. Ako pokuša riskirati manje od povrata koje je želio, trebao bi biti nesklon riziku. Budući da to nije u opsegu ovog članka, pustimo to samo razdvojiti i vidjeti što i kako ulaganje može biti raznoliko.
Razredi imovine za diverzifikaciju portfelja
Da biste znali kamo staviti novac, treba imati ideju o tome koja je različita vrsta imovine. Zbog rasta tehnologije i dostupnosti različitih financijskih proizvoda, postoji beskrajan broj načina na koje mogu diverzificirati svoj portfelj. Da bi težina koncepata bila niska, razmotrimo samo nekoliko klasa imovine
# 1 - Dionice
Kao što znamo, dionice predstavljaju vlasništvo nad dijelom tvrtke - što dolazi s nekim obvezama i nekim pogodnostima. To znači da investitor (vlasnik dionica) ne ispunjava uvjete ni za što osim za vlasništvo u tvrtki. Ako tvrtka opada, vrijednost investicije opada i obrnuto.
Stoga vlasnik neće biti siguran od rizika koje tvrtka predstavlja. Bez odgovarajućih informacija nemoguće je izmjeriti rizik tvrtke. To dionice čini rizičnom imovinom. Ako ih neka osoba ulaže, trebala bi biti svjesna rizika koji poduzima i trebala bi biti spremna na taj rizik.
# 2 - Obveznice: riznica i ne trezor
Obveznice su jedan od načina prikupljanja novca od strane tvrtke, gdje jamče novčane tokove. Za razliku od dionica, obveznice imaju jamstvo na sebe. Unaprijed određeni iznos bit će isplaćen vlasniku obveznice za svako trajanje. Ukratko, obveznica je poput fiksnog depozita, osim što je zamjenljiva. Stoga cijena obveznica opada i raste. Trezorske obveznice su obveznice iza kojih stoji američka vlada, što ih čini prilično bez rizika. Stoga će u sve praktične svrhe ovaj članak trezorske obveznice smatrati bezrizičnom stopom.
Osim imovine koja je dostupna za diverzifikaciju portfelja, treba imati predodžbu o sustavnom i nesustavnom riziku.
- Sustavni rizik je rizik koji postoji na tržištu. Ne može se zaštititi od tržišta s visokim prinosima. Da je imao dovoljno raznolikosti, imao bi tržišne prinose i tržišne rizike. To sustavni rizik čini neizbježnim rizikom.
- Nesustavni rizik je suprotan ovome. Ovaj se rizik može smanjiti s dovoljno raznolikosti. Ako osoba kupi cijelo tržište, taj je rizik nula. Dakle, ovaj se rizik može koristiti kao mjera koliko je rizičan portfelj osobe.
Elementi diverzifikacije portfelja
Da bi se diverzificirao portfelj, moraju se mjeriti stope povrata, kako se cijene mijenjaju i druge statističke varijable.
Pogledajmo gornji grafikon koji daje ideju o čemu se radi u cijeloj temi diverzifikacije portfelja. Najsigurnije je uložiti u područje ispunjeno zelenilom. Loše ulaganje je ulaganje u žuto.
- Bez rizika - državne obveznice SAD-a ili Njemačke.
- Niski rizik - dionice tvrtki koje su dobro namirene i imaju stalan novčani tijek. Na primjer, tvrtke u energetskoj, čeličnoj i komunalnoj industriji.
- Srednji rizik - tvrtke koje su dobro namirene, ali postoje rizici s kojima se tvrtka suočava. Tvrtka bi mogla biti velika ili mala - Apple ili Amazon bit će dobar primjer za to.
- Visok rizik - Tvrtke koje imaju veliku vjerojatnost rasta, ali također su, s druge strane, blizu bankrota od ostalih. Tamo su tvrtke poput Tesle.
Postoje tisuće tvrtki kojima se svakodnevno trguje, ali kupnja bilo koje od njih ne dovršava profil rizika investitora.
Pretpostavimo da je investitor koji želi imati povrat na tržištu (želi svoj nesustavni rizik svesti na nulu). Može pokušati ponoviti povrat i profil rizika, bilo skupom dionica i obveznica ili skupom dionica (kupujući sve dionice kao tržište).
Kako diverzificirati svoj investicijski portfelj?
- Širite bogatstvo. Ne ulažite na jednom mjestu. Puno je pojedinosti o tome koji su različiti sektori, kako su povezani i kako svaki od njih utječe na portfelj. Potražite portfelj u kojem se rizik podudara s prinosom.
- Ne ulažite tamo gdje se rizik i povrat ne podudaraju. Nema vani besplatnog ručka.
- Razmislite o ulaganju u indeksne ili obvezničke fondove. Uzajamni fondovi i obveznički fondovi učinit će za vas diverzifikaciju portfelja. Ne trebate ići proučavati cijelu povijest financija da biste vidjeli kako diverzificirati dionice i kupiti ih. Pogledajte detalje o indeksnom fondu i povjerenje u indeks. Indeksi poput S&P 500 i DJIA, u većini slučajeva, odražavaju cijelo tržište. Uz to, postoje fondovi koji slijede i pokušavaju usporediti prinose tih indeksa za vrlo malu (a ponekad i nultu) naknadu. Odaberite takav fond i uložite u njega.
- Otiđite iz svoje zemlje, tržišta. Ulaganje na razna mjesta pomoći će u diverzifikaciji.
- Kupnja i držanje imaju različite troškove od aktivnog ulaganja. Pokušajte vidjeti što ima više smisla. Uložite u onu koja ima najmanje mogućnosti i stvarne troškove.
- Poznavati različite vrste financijske imovine koja je na raspolaganju. Gotovo je dovoljno vrsta ulaganja koja odgovaraju svakom profilu rizika. Poanta diverzifikacije prestara je. Znanje o ovome će vam pomoći, ali ne treba sami izaći i učiniti diverzifikaciju. Doznajte raznolike fondove i odaberite.
- Čuvajte se mjehurića imovine slijedeći državne i druge propise.
Prednosti diverzifikacije
- Diverzifikacijom portfelja dobit ćete najveći povrat za najniži rizik.
- Ovo je jedna od najboljih obrana od mjehurića i financijskih kriza.
- Diverzifikacija ulaganja može vam pomoći u zaštiti vašeg kapitala, posebno za investitore koji štede za nešto važno - poput mirovina ili brakova.
- Diverzifikacijom, ovisnost smanjuje jednu klasu imovine.
- Portfelj će biti zaštita od rizika.
Mane diverzifikacije
- Diverzificirati se mogu samo nesustavni rizici. Sustavni rizici ne mogu se diverzificirati.
- Prekomjerna diverzifikacija vrlo je skupa zbog broja imovine koja je dostupna u portfelju. Što je veći broj imovine, to su veći troškovi upravljanja portfeljem.
- Što ste više diverzificirali, manje se ulaže u najbolje tvrtke koje pružaju velike povrate (ali i s velikim rizikom).
- Proces diverzifikacije previše je složen i mnogim je ljudima teško odmjeriti napor potreban za diverzifikaciju. Najbolji način je nekome platiti mali iznos da to učini.
- Prilagođene metode diverzifikacije mogu biti vrlo skupe.
- Teško je pratiti portfelj kada je raznolik. Prati se samo neto promjena; svaka od dionica ne može se pratiti pojedinačno.
- Postoji mogućnost ispodprosječne diverzifikacije zbog visokih naknada.
Ograničenja diverzifikacije portfelja
- Tržišni rizik ne može se diverzificirati. Padovi poput 2009., 2001. uvijek se mogu dogoditi, a diverzifikacija neće zaštititi investitora od njih.
- Vladine politike igraju veliku ulogu u kretanju na tržištu i ne mogu se diverzificirati.
- Diverzifikacija je općenito za dugoročne ulagače. Diverzifikacija neće pomoći u trgovanju.
Zaključak
Riječima je diverzifikacija prilično jednostavan koncept. Čovjek pazi na svoje želje i pokušava ih uskladiti. Od sedamdesetih godina kada je Vanguard pokrenuo prve indeksne fondove, indeksiranje je jedan od glavnih mjerila diverzifikacije. Kada se usporede stope povrata s tržištem, moglo bi biti teško iznijeti gdje je tržište. Kako ne postoji tržište koje osigurava da je sva imovina uključena. No, diverzifikacija je danas toliko česta da je broj ljudi koji ulažu u pojedinačnu imovinu gotovo nula.
