Definicija upravljanja robnim rizikom
Robni rizik je rizik s kojim se poduzeće suočava zbog promjene cijene i drugih uvjeta robe s promjenom vremena, a upravljanje takvim rizikom naziva se upravljanje robnim rizikom koje uključuje različite strategije poput zaštite od robe putem ugovora o otpremi, terminskih ugovora ugovor, ugovor o opcijama.
Koji su sektori izloženi robnom riziku?
- Općenito su proizvođači sljedećih sektora najizloženiji padu cijena, što znači da dobivaju manje prihoda od roba koje proizvode.
- Sektor rudarstva i minerala poput zlata, čelika, ugljena itd
- Poljoprivredni sektor poput pšenice, pamuka, šećera itd
- Energetski sektori poput nafte, plina, električne energije itd.
- Potrošači roba poput Airlinesa, prijevoznika, odjeće i proizvođača hrane prvenstveno su izloženi rastu cijena, što će povećati troškove roba koje proizvode.
- Izvoznici / uvoznici suočavaju se s rizikom zbog vremenskog odmaka između narudžbe i primitka robe i kolebanja razmjene.
- U poduzeću se takvim rizicima treba na odgovarajući način upravljati kako bi se mogli usredotočiti na svoje osnovne operacije bez izlaganja poslovanja nepotrebnim rizicima.
Koje su vrste robnog rizika?
Rizik u kojem se robni igrač može široko kategorizirati u sljedeće četiri kategorije.
- Cjenovni rizik: Zbog nepovoljnog kretanja cijena robe određenih makroekonomskim čimbenicima.
- Količinski rizik: Ovaj rizik nastaje uslijed promjena u dostupnosti robe.
- Troškovni rizik: Nastaje zbog nepovoljnog kretanja cijena roba koje utječu na poslovne troškove.
- Regulatorni rizik: Nastaje zbog promjena zakona i propisa, što utječe na cijene ili dostupnost roba.
Krenimo sada da razumijemo kako mjeriti robni rizik.
Metode mjerenja robnog rizika
Mjerenje rizika zahtijeva strukturirani pristup u svim strateškim poslovnim jedinicama (SBU), poput proizvodnog odjela, odjela za nabavu, odjela za marketing, odjela za riznicu. S obzirom na vrstu robnog rizika, mnoge organizacije ne samo da će biti izložene osnovnom robnom riziku s kojim posluju, već mogu imati dodatne izloženosti unutar posla.
Primjerice, robni proizvodi poput čelika očito su izloženi kretanju cijena čelika. Međutim, promjene u cijenama željezne rude, ugljena, nafte i prirodnog plina također utječu na profitabilnost i novčani tok. Osim toga, ako se dogodi bilo kakav uvoz ili izvoz, kretanje valuta također utječe na profitabilnost / novčani tok.
Analiza osjetljivosti
Analiza osjetljivosti vrši se izborom proizvoljnih kretanja cijena robe ili zasnivanjem kretanja cijena robe u prošlosti.
Primjerice, bakarno poduzeće izračunat će rizik na temelju gubitka ili dobitka na temelju kretanja cijena bakra prema dolje ili prema gore i srodnih sirovina za proizvodnju bakra.
Upotrijebljena valuta - INR (indijska rupija)
| Trenutna cijena bakra INR 35000 / tona | Scenarij-1 | Scenarij-2 | Scenarij-3 |
| Cijena bakra po toni (u različitim scenarijima) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Godišnja tonaža tvrtke "A" | 100000 tona | 100000 tona | 100000 tona |
| Kretanje cijena | (5000) | (10000) | 1000 |
| Robni "cjenovni" rizik | Gubitak od 500 milijuna INR | Gubitak od 1000 milijuna INR | Dobit od 100 milijuna INR |
U slučaju da su cijene roba izražene u stranoj valuti, rizik se izračunava uzimajući kombinirani rezultat kretanja cijena valute i robe.
Portfeljni pristup
U portfeljnom pristupu, tvrtka analizira robni rizik zajedno s detaljnijom analizom potencijalnog utjecaja na financijske i operativne aktivnosti.
Na primjer, organizacija koja je izložena promjenama cijena sirove nafte, uz testiranje scenarija promjena cijena sirove nafte, također analizira potencijalni utjecaj dostupnosti sirove nafte, promjene u političkim politikama i utjecaj bilo koje na operativne aktivnosti ovih varijabli.
U portfeljnom pristupu rizik se izračunava pomoću stres testiranja za svaku varijablu i kombinaciju varijabli.
Vrijednost u riziku
Neke organizacije, osobito financijske institucije, koriste vjerojatnosni pristup kada provode analizu osjetljivosti poznatu kao "Vrijednost u riziku". To, uz analizu osjetljivosti promjena u cijenama o kojima je ranije bilo riječi, tvrtke analiziraju vjerojatnost da se dogodi događaj.
U skladu s tim, analiza osjetljivosti primjenjuje se koristeći prošlu povijest cijena i primjenjuje se na trenutnu izloženost kako bi se modelirao potencijalni utjecaj kretanja cijena robe na njenu izloženost.
Na primjer: U slučaju rizične vrijednosti, analiza osjetljivosti čeličane može se analizirati na temelju cijena čelika i željezne rude tijekom posljednje dvije godine; s obzirom na kvantificirano kretanje cijena robe, može biti 99% uvjereno da neće doživjeti gubitak veći od određenog iznosa.
Nadam se da sada razumijete koji su rizici i kako izračunati robne rizike. Krenimo dalje kako bismo razumjeli strategije upravljanja rizikom za robe.
Strategije upravljanja robnim rizikom
Najprikladnija metoda upravljanja rizikom ovisi o organizaciji u organizaciji i ovisi o sljedećim čimbenicima
- Proces proizvodnje
- Strategije koje je poduzeće usvojilo u marketingu
- Vrijeme prodaje i kupnje
- Proizvodi za zaštitu od živice dostupni na tržištu
Velike tvrtke s većim robnim rizicima često će imenovati financijske institucije ili savjetnike za upravljanje rizikom koji će upravljati rizicima putem instrumenata financijskog tržišta.
Sada ću raspravljati o strategijama upravljanja rizikom iz dva kuta
- Proizvođači robe
- Kupci robe
Strategije upravljanja robnim rizikom za proizvođače
Upravljanje strateškim rizikom
# 1 - Diverzifikacija:
U slučaju diverzifikacije, proizvođač općenito rotira svoju proizvodnju (ili rotaciju kroz različite proizvode ili rotaciju proizvodnog pogona istog proizvoda) kako bi upravljao rizikom cijena ili troškovima povezanim s proizvodnjom. Prihvaćajući diverzifikaciju, proizvođači bi trebali osigurati da alternativni proizvodi ne podliježu istom cjenovnom riziku.
Primjer diverzifikacije: U slučaju poljoprivrednog poslovanja, rotacija usjeva za proizvodnju različitih proizvoda može uvelike smanjiti veliki gubitak zbog nestabilnosti cijena.
Prihvaćajući diverzifikaciju, proizvođači mogu imati velike troškove u obliku smanjene učinkovitosti i izgubljene ekonomije razmjera dok se resursi preusmjeravaju na drugu operaciju.
# 2 - Fleksibilnost:
To je dio strategije diverzifikacije. Fleksibilno je poslovanje ono koje se može mijenjati u skladu s tržišnim uvjetima ili događajima koji mogu imati nepovoljan utjecaj na poslovanje.
Primjer fleksibilnosti: Čeličarska tvrtka u scenariju pada cijena može umjesto proizvodnje čelika korištenjem ugljena upotrijebiti jeftini prah, koji ima isti učinak po nižim troškovima. Ova fleksibilnost utječe na poboljšanje financijske uspješnosti.
Upravljanje rizikom cijena
1. - Aranžman za udruživanje cijena: U ovoj se robi kolektivno prodaje zadruzi ili marketinškom odboru koji određuje cijenu robe na temelju niza čimbenika koji rezultiraju prosječnom cijenom za sve one u grupi.
# 2 - Skladištenje: U vremenima kada postoji povećana proizvodnja, što je rezultiralo smanjenom prodajnom cijenom, neki proizvođači mogu skladištiti proizvodnju dok se ne postigne povoljna cijena. Međutim, kad se ovo razmatra, moraju se uzeti u obzir troškovi skladištenja, troškovi kamata, osiguranje i troškovi kvarenja.
# 3 - Ugovori o proizvodnji: U slučaju proizvodnih ugovora, proizvođač i kupac sklapaju ugovor koji obično pokriva cijenu, kvalitetu i isporučenu količinu. U ovom slučaju kupac obično zadržava vlasništvo nad proizvodnim procesom (ovo je najrasprostranjenije u slučaju živih dionica).
Strategije upravljanja robnim rizikom za kupce
Slijede najčešće metode upravljanja rizikom cijena robe za posao nabave robe.
# 1 - Pregovori s dobavljačima: ovaj kupac obraća se dobavljačima radi alternativnog plana cijena. Oni mogu smanjiti cijene kod povećanih količina kupnji ili ponuditi alternative ili mogu predložiti promjenu postupka lanca opskrbe
# 2 - Alternativni izvor: U ovog kupca odredite alternativnog proizvođača za dobivanje istog proizvoda ili se obratite drugom proizvođaču za zamjenske proizvode u proizvodnom procesu. Tvrtke uglavnom imaju uspostavljene strategije za preispitivanje upotrebe roba u poduzeću u skladu s rizicima.
# 3 - Pregled proizvodnog procesa: U ovoj tvrtki obično redovito pregledavaju upotrebu roba u proizvodnom procesu s ciljem da promijene kombinaciju proizvoda kako bi nadoknadili rast cijena robe.
Primjer : Proizvođači prehrambenih proizvoda kontinuirano traže poboljšanja u proizvodu koristeći manje skuplje ili hlapljivije unose poput šećera ili pšenice.
Sad kad razumijemo kako upravljati robnim rizicima iz perspektive proizvođača i kupca, nastavimo vidjeti koji su različiti instrumenti financijskog tržišta za upravljanje robnim rizicima.
Instrumenti financijskog tržišta za upravljanje robnim rizikom
# 1 - Terminski ugovori:
Terminski ugovor je jednostavno ugovor dviju strana o kupnji ili prodaji imovine u određeno buduće vrijeme po danas dogovorenoj cijeni.
U tom se slučaju izbjegava rizik promjene cijena zaključavanjem cijena.
Primjer budućeg ugovora: Tvrtka "A" i Tvrtka "B" 1. listopada 2016. sklapaju ugovor o prodaji tvrtke "A" 1000 tona pšenice tvrtki "B" po INR 4000 / toni 1. siječnja 2017. U ovom slučaju, cijena je 1. siječnja 2017., „A“ mora prodati „B“ 1000 tona po INR 4000 / toni.
# 2 - Futures ugovor:
U jednostavnom smislu, terminski poslovi i terminski poslovi u osnovi su isti, osim što se futures ugovor odvija na futures berzama, koje djeluju kao tržište između kupaca i prodavača. Ugovori se pregovaraju na terminskim burzama, koje djeluju kao tržište između kupaca i prodavača. Kaže se da kupac ugovora pripada nositelju pozicije, a prodavatelj je kratki nositelj pozicije. Budući da obje strane riskiraju da se druga strana udalji ako im cijena ide nasuprot, ugovor može uključivati obje strane da ulože maržu vrijednosti ugovora kod međusobno pouzdane treće strane.
Također, pogledajte Futures vs. Forwards
# 3 - Robne opcije:
U slučaju robnih opcija, tvrtka kupuje ili prodaje robu prema ugovoru koji daje pravo, a ne obvezu poduzimanja transakcija na dogovoreni budući datum.
Primjer robnih opcija: Posrednik „A“ napisao je ugovor o prodaji 1 lakh tona čelika tvrtki „B“ po INR 30.000 / toni 1. siječnja 2017. uz premiju od 5 Rs po toni. U ovom slučaju, tvrtka "B" može primijeniti opciju ako je cijena čelika viša od 30 000 INR / toni i može odbiti kupnju od "A" ako je cijena manja od 30 000 INR / toni.
Povezani članci -
- Značenje ugrađenih izvedenica
- Što su opcije?
- Strategije trgovanja opcijama
- Zamjene u financijama
