Definicija ulaganja u rast
Ulaganje u rast odnosi se na raspodjelu kapitala u tvrtkama s potencijalno visokom zaradom, poput malih limita, startupa itd. Koje rastu puno brže od cjelokupne industrije ili zrelih tvrtki. Kako je povrat takvih ulaganja velik, tako je i rizik s kojim se suočavaju takvi ulagači veći.
Primjeri ulaganja u rast
Primjer # 1
Portfelj A i portfelj B sastoje se od po četiri dionice. Istodobno, portfelj A donio je prinos od ~ 28%, a portfelj B je donio prinos od ~ 7,5% tijekom scenarija bikova tržišta. Portfelj A sastoji se od plavih čipova i dionica rasta, dok se portfelj B sastoji od obrambenih dionica čija profitabilnost raste manje od BDP-a.
Indeks je tijekom razdoblja generirao prinos od 13,5%. Stoga možemo zaključiti da će tijekom dobrih vremena portfelj A premašiti indeksni prinos tijekom dobrog bikova tržišta, dok će obrambene dionice generirati prinos koji je manji od indeksa.
Primjer # 2
Tijekom recesije vidjeli smo da mjerni podaci cijene i dobiti imaju tendenciju nagrizanja, bez obzira na kvalitetu dionica zbog negativnog raspoloženja investitora. Tako bogato cijenjene dionice plavih čipova postaju jeftinije jer će tržište popustiti na ukupni osjećaj i smanjiti cijenu. S druge strane, spori uzgajivači ili obrambene kategorije uglavnom ostaju u istom rasponu.
Razlog je taj što, bez obzira na tržišne uvjete, višestruka cijena zarade ili druge metrike procjene ostaju niske za ove kategorije dionica. Dakle, tijekom gospodarske recesije ili usporavanja, ovi spori uzgajivači se opiru smanjenju portfelja.
Prednosti
- Growth Investing uključuje dionice koje imaju potencijal pružiti visok povrat investitorima. Potencijal kretanja cijena dionica izravno je povezan s rastom profitabilnosti tvrtke. Što je rast veći, to je i povrat veći.
- Kako je povrat visok, omjer rizika i nagrade, kao i povrat ulaganja (ROI) ostaje na višoj strani.
- Aprecijacija kapitala jedan je od primarnih aspekata rasta ulaganja. Za razliku od drugih investicijskih metodologija, povratak iz ovog određenog segmenta je maksimalan jer primarni fokus ostaje na blue-chip kompanijama, kompanijama koje rastu, čvrstim ili tržišnim liderima, a ne na obrambenim dionicama.
Mane
- U pristupu ulaganja u rast, menadžeri fondova koncentriraju se na budući rast poduzeća, a najmanje se usredotočuju na procjenu dionica, kao što je prednost cijeni u odnosu na zaradu, vrijednost poduzeća u EBITDA-u ili cijena u knjizi dionica.
- U većini slučajeva fokus se usmjerava na blue-chip, postojanog ili tržišnog lidera ili razne kategorije s malim ili srednjim kapitalom kod kojih je procjena na višoj strani.
- Rizik je relativno visok u usporedbi s ostalim konvencionalnim pristupima koji se koriste u ulaganju.
- Granica sigurnosti relativno je niska kod ulaganja u rast jer se sredstva usmjeravaju prema tvrtkama u rastu koje spadaju u dionice s malim i srednjim kapitalizacijama. Zbog promjenjivih poslovnih scenarija, profitabilnost tih tvrtki postaje nestabilna i negativno utječe na cijene dionica.
- U vrijeme ekonomske recesije, ovaj poseban pristup ne pomaže zadržati stvarni uloženi kapital.
