Što je inkrementalni IRR?
Inkrementalni IRR ili inkrementalna interna stopa povrata analiza je povrata učinjenog ulaganja s ciljem pronalaska najbolje mogućnosti ulaganja među dvije konkurentske mogućnosti ulaganja koje uključuju različite strukture troškova. Kako su troškovi dviju investicija različiti, radi se analiza iznosa razlike.
Inkrementalna IRR analiza
IRR je interna stopa povrata; alat je za izračunavanje isplativosti investicije.
- Inkrementalna IRR analiza tehnika je koja se koristi za određivanje treba li izvršiti dodatni trošak. Inkrementalna analiza može se koristiti i kad je netko već imao trošak i želi utvrditi je li dobra odluka potrošiti dodatna sredstva.
- Kada ulagači analiziraju dvije potencijalne investicije, gdje je jedno skupo, a drugo jeftino, IRR za skup projekt izračunava se kako bi se pronašao dodatni potencijal ulaganja i pomaže ulagačima da analiziraju hoće li ulaganje dodatnog iznosa biti isplativo ili ne. Također pomaže ulagaču u izračunavanju rizika, a kroz to ulagači odlučuju gdje će skupa ulaganja donijeti potencijalni povrat ili ne uzimajući u obzir dodatne troškove i rizik. Ovdje IRR u osnovi izračunava potencijalno ulaganje i dobit, koje skupe investicije mogu stvoriti. Ako je IRR veći od minimalno prihvatljive stope povrata, što se smatra skupljim ulaganjem, to boljim.
- Prema analizi, treba odabrati najbolju priliku za ulaganje, a po mogućnosti bi trebala biti skupa ako je inkrementalni IRR veći od povrata s preprekom. Ipak, jedna stvar koju treba uzeti u obzir jesu kvalitativna pitanja koja povećavaju rizik. Stoga investitor mora uzeti u obzir razne vrste čimbenika koji utječu na IRR i prije donošenja investicijske odluke.
- Ova stopa povrata može ili ne mora biti odlučujući faktor u donošenju odluke o ulaganju, jer uvijek postoji rizik. Prije donošenja bilo kakve odluke stopa povrata i rizika dvokomponentne su, što pomaže analizi potencijalnog ulaganja. Može biti moguće da investitor donosi prosječnu stopu povrata i nizak rizik, a druga investicija ovdje ima visok povrat povrata i visok rizik; investitori se mogu prilagoditi ovom riziku povećavanjem znatno prihvaćenog minimalnog povrata.
Kako izračunati inkrementalni IRR ?
Primjer # 1
Postoje dva projekta s različitim ulaganjima. Razmotrimo projekt s protokom novčanog toka za oba investicijska projekta. Pretpostavljate popust od 10%.
IRR / NPV može se izračunati u programu Excel pomoću funkcije IRR i NPV, dok je NPV neto sadašnja vrijednost.
Investicija Projekt ima ispod novčanog toka: -
IRR za ovaj novčani tok iznosi 14%
A NPV je 193,10.
Investicijski B projekt ima ispod novčanog toka: -
IRR za ovaj novčani tok iznosi 13%
a NPV je 1210.
Kako investicijski projekt B košta više od A, tada bismo trebali izračunati inkrementalni IRR. Definiran je kao interna stopa povrata inkrementalnih novčanih tokova.
Inkrementalni novčani tok je razlika između novčanih tokova dvaju projekata.
IRR za inkrementalni novčani tok iznosi 11%
a NPV je 310.
- Dakle, inkrementalni IRR način je za analizu financijskog povrata kada postoje dvije konkurentske mogućnosti ulaganja koje uključuju različite iznose početnog ulaganja.
- Ako je IRR za ulaganje veći od minimalnog povrata, projekt treba uzeti s većim ulaganjem (u ovom slučaju to je projekt B)
- Međutim, prije donošenja odluke o ulaganju mora se razmotriti kvalitativno pitanje. Možda postoji dodatni rizik povezan sa skupljom opcijom ulaganja.
Primjer # 2
ACME printovi razmišljaju o nabavci pisača u boji, a to mogu učiniti unajmljivanjem ili kupnjom. Najam ili zakup takvog proizvoda uključuje plaćanje svake godine za trogodišnji vijek trajanja pisača. Suprotno tome, opcija kupnje uključuje kontinuirano održavanje i troškove kupnje, ali jedna stvar koju treba uzeti u obzir je da je to imovina, a ima i vrijednost preprodaje.
Slijedi analiza primarnih razlika između dvije dostupne opcije, a to je kupnja ili davanje u zakup. Ako analiziramo, ista opcija kupnje ima pozitivan inkrementalni IRR. Ova je opcija kupnje najbolja od opcije zakupa.
Ovdje se u analizi dvije mogućnosti ulaganja (jedne skuplje od druge) vraća povrat dodatnih troškova. Izračunava se kao interna stopa povrata na inkrementalni novčani tok. U ovoj se analizi smatra najboljim izborom alternativa s inkrementalnom internom stopom povrata većom od minimalno prihvatljive stope povrata.
Stoga je inkrementalni IRR način za analizu financijskog povrata kada postoje dvije konkurentske mogućnosti ulaganja koje uključuju različite iznose ulaganja.
