Formula obveznica - Izračun vrijednosti obveznice korak po korak s primjerima

Što je Bond formula?

Formula obveznice odnosi se na formulu koja se koristi za izračunavanje fer vrijednosti predmetne obveznice, a prema formuli vrijednost obveznice izračunava se dodavanjem sadašnje vrijednosti svih kuponskih uplata obveznice nakon diskontiranja odgovarajućim popustom stopa i sadašnja vrijednost nominalne vrijednosti obveznica koja se izračunava ronjenjem nominalne vrijednosti obveznice zbrojem 1 plus diskontna stopa ili prinos do dospijeća povišen na stepen broja razdoblja.

Formula veze = ∑ (C n / (1 + r) n ) + ∑ (P n / (1 + r) N )

Gdje,

  • C n je kupon na obveznicu
  • P n je nalogodavac obveznice
  • n je broj razdoblja
  • N je razdoblje dospijeća
  • r je diskontna stopa ili prinos do dospijeća

Korak po korak izračun obveznice

Izračun obveznice može se razumjeti u sljedećim koracima:

  • Korak 1 - Izračunajte novčane tokove kupona ovisno o učestalosti, koji mogu biti mjesečni, godišnji, tromjesečni ili polugodišnji.
  • Korak 2 - Smanjite kupon prema odgovarajućem prinosu do stope dospijeća
  • Korak 3 - Uzmite ukupan iznos svih kupona s popustom
  • Korak 4 - Sada izračunajte diskontiranu vrijednost nominalne vrijednosti obveznice koja će se platiti do dospijeća.
  • Korak 5 - Dodavanje vrijednosti pristigle u koraku 3 i koraku 4, koja će biti vrijednost obveznice.

Primjeri

Primjer # 1

Pretpostavimo da obveznica nominalne vrijednosti od 1000 USD koja plaća 6% godišnjeg kupona i dospijeva za 8 godina. Trenutni prinos do dospijeća na tržištu kreće se od 6,5%. Na temelju danih podataka morate izvršiti izračun vrijednosti obveznice.

Riješenje

  • Novčani tokovi na obveznici su Godišnji kuponi, što je do osmog razdoblja 1.000 x 6%, a u 8. razdoblju vraća se glavnica 1.000.

Za izračun vrijednosti obveznice koristite dolje navedene podatke

  • Nominalna vrijednost: 1000
  • Godišnja stopa kupona: 6%
  • N (razdoblje dospijeća): 8
  • Trenutni prinos: 6,50%

Izračun novčanog toka za 1. godinu

  • = 1000 * 6%
  • = 60,00

Slično tome, možemo izračunati novčane tokove za preostale godine.

Izračun vrijednosti obveznice je kako slijedi,

= 60 / (1 + 6,50%) 1 + 60 / (1 + 6,50%) 2 + 60 / (1 + 6,50%) 3 + 60 / (1 + 6,50%) 4 + 60 / (1+ 6,50%) 5 + 60 / (1 + 6,50%) 6 + 60 / (1 + 6,50%) 7 + 60 / (1 + 6,50%) 8

Vrijednost obveznica bit će -

  • Vrijednost obveznica = 969,56

Primjer # 2

FANNIE MAE jedna je od popularnih marki na američkom tržištu. Jedna od obveznica plaća kvartalne kamate za 3,5%, a nominalna vrijednost obveznice iznosi 1.000 američkih dolara. Obveznica dospijeva za 5 godina. Trenutni prinos do dospijeća koji prevladava na tržištu je 5,32%. Na temelju gornjih podataka, morate izvršiti izračun cijena obveznica u postotnim bodovima.

Riješenje

  • Novčani tijekovi na obveznici su tromjesečni kuponi, koji su 1.000 x 3,5% / 4 do razdoblja 20 (5 godina x 4), a u razdoblju 20, vratit će se glavnica 1.000.
  • Sada ćemo ih popustiti na YTM, što je 5,32% / 4, što će biti 1,33%.

Za izračun vrijednosti obveznice koristite dolje navedene podatke

  • Nominalna vrijednost: 1000
  • Tromjesečna stopa kupona: 3,5%
  • N (razdoblje dospijeća): 5
  • Trenutni prinos: 5,32%

Izračun novčanog toka za 1. godinu

  • = 0,88% * 1000
  • = 8,75

Slično tome, možemo izračunati novčane tokove za preostale godine

Diskontna stopa za 1. godinu

  • = 1 / (1 + 1,33%) 1
  • = 0,986875

Slično tome, možemo izračunati diskontnu stopu za preostale godine

Izračun diskontiranih novčanih tokova za 1. godinu

  • = 8,75 * 0,986875
  • = 8,64

Slično tome, možemo izračunati diskontirane novčane tokove za preostale godine

Izračun diskontiranih novčanih tokova

Vrijednost obveznica bit će -

  • Vrijednost obveznice = 920,56

Stoga će vrijednost obveznice biti 920,56 / 1000, što je 92,056%.

Primjer # 3

Jedna od obveznica koja dospijeva za tri godine trguje na 1.019,78 dolara i plaća polugodišnji kupon od 6,78%. Trenutni prinos na tržištu je 5,85%. Gospodin X želi ulagati u ovu obveznicu i želi znati je li podcijenjena?

Riješenje

  • Novčani tijekovi na obveznici su tromjesečni kuponi, koji su 1.000 x 6,78% / 2 do 6. razdoblja (3 godine x 2), a u 6. razdoblju bit će vraćena glavnica 1.000.
  • Sada ćemo ih popustiti na YTM, što je 5,85% / 2, što će biti 2,93%

Za izračun vrijednosti obveznice koristite dolje navedene podatke

  • Nominalna vrijednost: 1000
  • Polugodišnja stopa kupona: 3,39%
  • N (razdoblje dospijeća): 8
  • Trenutni prinos: 2,93%

Izračun novčanog toka za 1. godinu

Slično tome, možemo izračunati novčane tokove za preostale godine.

Izračun vrijednosti obveznice je kako slijedi,

= 33,90 / (1 + 2,93%) 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) 6

Vrijednost obveznica bit će -

  • Vrijednost obveznice = 1025,25

Relevantnost i namjene

Cijene ili procjena obveznica pomoći će ulagaču da odluči treba li ulaganje ili ne. Ova formula obveznica utvrđuje sadašnju vrijednost svih novčanih tijekova tijekom života obveznice. To bi također pomoglo u prosudbi je li to prikladno ulaganje ili ne. Također se može saznati stopa povrata obveznice kada dobiju cijenu obveznice putem ove jednadžbe obveznica.

Zanimljivi članci...