Kratko stiskanje značenje
Kratki stisak odnosi se na situaciju koja nastaje kada dođe do neočekivanog povećanja cijene dionica, što nepovoljno utječe na prodavače u kratkom roku, koji su tada prisiljeni kupiti dionice po višoj cijeni kako bi pokrili svoju kratku poziciju i rezultira daljnjim povećanjem cijena dionice. Učinkovito, prodavači na kratkim pozicijama istisnuti su iz svojih kratkih pozicija, obično s gubitkom.
Kako prepoznati?
Nekoliko tehničkih pokazatelja pomaže u prepoznavanju zaliha koje su zrele za kratko stiskanje. U nastavku su razmatrani neki od najčešćih pokazatelja:
- Kratke kamate: Označava koliki je postotak preostalog broja dionica dionica u vlasništvu kratkoprodavača. Ako je vrijednost kratkih kamata znatno veća od normalne razine, postoji vjerojatnost da je kratko stiskanje pred vratima.
- Dani za pokriće: Ova se metrika izračunava dijeljenjem ukupnog udjela u kratkoj prodaji dionice s prosječnim dnevnim volumenom trgovanja. Teoretski, to pokazuje koliko će vremena (u smislu broja dana) trebati da kratki prodavači pokriju svoju poziciju, pod pretpostavkom prosječnog obima trgovine. Što je vrijednost dana za pokrivanje veća, to će biti veća vjerojatnost kratkog stiska.
- Indeks relativne snage (RSI): Ovaj mjerni podatak pokazuje je li tržište u prekupanoj ili preprodanoj situaciji. Ako je vrijednost RSI ispod 30, to znači da je tržište pretjerano i podcijenjeno, pa stoga postoji opseg kratkog pritiska.
Primjer kratkog stiskanja
Primjer # 1
Uzmimo primjer dionica tvrtke ABC Inc. Pretpostavimo da prodavatelj kratkih dionica ima kratku poziciju u tvrtki od 25 dolara po dionici, dok trenutno (31. prosinca 2018.) trguje po 29 dolara po dionici. Međutim, zbog iznenadne najave 07. siječnja 2019. o lansiranju novog proizvoda, cijena je porasla i dosegla 35 dolara po dionici do 25. siječnja 2019. godine, a zamah se čini nezaustavljiv.
U takvom je scenariju prodavač s niskim cijenama u velikim problemima jer treba pokriti svoju poziciju i ograničiti svoje gubitke. Kratki prodavač odlučuje odmah kupiti dionice ABC Inc. Zbog potražnje različitih sličnih prodavača na kratke cijene, cijena dionica ide dalje prema gore, povećavajući gubitak kod kratkog prodavača. Tako se odvija začarani krug kratkog stiskanja, koji je predstavljen linijskim dijelom crte.
Primjer # 2
Uzmimo primjer stvarnog primjera Volkswagena u kojem je kratko stiskanje rezultiralo značajnim skokom cijene dionica tijekom listopada 2008. Očigledno je da cijena dionice poraste sa 210 eura na dionicu na više od 1000 eura po dionici u samo dva dana, čineći ga najvrjednijom tvrtkom na svijetu na kratko vrijeme.
Iznenadna promjena u osjećajima investitora dogodila se zbog Porscheove najave da je proširio svoje dionice s pravom glasa u Volkswagenu na 74%. Prodavatelji kratkih dionica koji su očekivali cijenu dionica svi su bili nabijeni i bili su prisiljeni kupiti dionicu po cijeni od 1.005 eura po dionici radi kratkog pokrića.
Kako trgovati kratkim stiskanjem?
Prvi je zadatak osigurati da se s negativnim osjećajima pretjera. Trgovci se pomoću tehničkih pokazatelja mogu utvrditi postoji li veliki kratki interes za određenu dionicu. Nakon toga mogu:
- Kupite dionice i prodajte kad se čini da kratki pritisak završava.
- Kupite call opciju na dionici i pričekajte da cijena dionice dosegne određeni maksimum, a zatim je upotrijebite za knjiženje dobiti. U suprotnom, mogu sami prodati call opciju drugom ulagaču po višoj cijeni i rezervirati dobit.
Rizici
Iako postoje brojni slučajevi kada su cijene dionica porasle nakon što su imale kratak interes, ne postoji jamstvo da će se to uvijek dogoditi. Postoje slučajevi kada je cijena dionica zapravo pala kad su bile jako kratke. Dakle, ovaj rizik uvijek postoji za investitore koji namjeravaju profitirati od situacije kratkog pritiska.
