Što je struktura kapitala?
Struktura kapitala sastav je izvora sredstava tvrtke, koji je kombinacija vlasničkog kapitala (kapitala) i zajma (duga) od stranaca i koristi se za financiranje ukupnog poslovanja i investicijskih aktivnosti.
Vlasnički kapital je u obliku vlasničkih udjela (tj. Običnih dionica), povlaštenih dionica (tj. Povlaštenih dionica) ili bilo kojeg drugog oblika koji ispunjava uvjete za preuzimanje zadržane dobiti poduzeća. Dužnički kapital je u obliku emisije obveznica ili zadužnica zajmova od financijskog bankara. Struktura kapitala vrlo je kritičan čimbenik u slučaju financiranja projekata. Bankari su zabrinuti zbog početnog postotka financiranja predloženog projekta i obično pomažu do 70% troškova projekta.
Formula strukture kapitala
Formula strukture kapitala kvantificira iznos kapitala i iznos kapitala stranaca u određenom trenutku. Takve izračune možemo izvesti u jednostavnom obliku, kao postotak svakog kapitala u odnosu na ukupan kapital ili omjer duga i kapitala.
Izračunajmo strukturu kapitala koristeći formulu duga / kapitala
Za tvrtku s većim omjerom duga i vlasničkog kapitala kaže se da je tvrtka s visokom polugom.
Primjeri strukture kapitala
Primjer # 1
Recimo da je tvrtka predložila ulaganje u projekt sa sljedećim informacijama o trošku svog projekta. Projekt će se financirati s 20% uobičajenim dionicama, 10% povlaštenim dionicama, a ostatak dugom. Tvrtka namjerava razumjeti svoje izračune.
Riješenje:
Kapital duga bit će -
Omjer vlastitog duga = (1794/769) = 2,33
Primjer # 2
Struktura kapitala subjekta tijekom projiciranih godina je sljedeća:
Napomena: Tijekom godina udio duga u kapitalu smanjuje se jer se rezerve povećavaju, a tvrtka je u stanju otplatiti svoje vlasnike duga.
Vrste strukture kapitala
# 1 - Dionički kapital
- To je najčešći oblik strukture kapitala, u kojem se odražava doprinos vlasnika. To je prvi iznos koji su vlasnici uveli u poslovanje subjekta.
- Dionički dioničari imaju pravo na zadržanu dobit poslovanja nakon što se preferencijalni dioničari isplate.
- Zadržana zarada nije ništa drugo nego nakupljanje dobiti tijekom godina. U slučaju likvidacije subjekta, dioničari će biti posljednje osobe kojima će se platiti.
# 2 - Dug
- Dug je iznos koji je entitet posudio od stranaca za poslovanje. Imatelji duga dužni su platiti kamate prije plaćanja poreza državi.
- Kamata koja se plaća tim imateljima naziva se trošak duga. U slučaju novog posla / projekta, trošak duga je minimalni postotak povrata koji se od projekta treba postići svake godine. U slučaju dobro podmirenih poduzeća, trošak duga tretira se kao dio troškova financiranja i posebno se prikazuje u financijskim izvještajima subjekta.
- Obično se samo dugoročni oblik duga tretira kao dug za tvrtku i prikazuje se pod naslovom „Dugoročne obveze“. Kratkoročni se dug tretira kao tekuće obveze i ne uzima se u izračun omjera duga i kapitala.
- U slučaju likvidacije subjekta, imatelji duga mogu dati prednost plaćanju prije dioničara subjekta.
# 3 - Preferencijalni dionički kapital
- Preferencijalni dionički kapital posrednički je oblik kapitala u kojem su oni dioničari entiteta s preferencijom nad običnim dioničarima subjekta.
- Ovdje preferencija znači prednost u slučaju isplate dividende i preferencije nad otplatom kapitala (u slučaju likvidacije subjekta)
# 4 - Financije dobavljača
- Financije dobavljača najmanje su poznati oblik strukture kapitala u kojem će dobavljači osigurati robu na dugoročni kredit.
- Standardno razdoblje kredita je oko 60 do 90 dana. U slučaju financiranja od strane dobavljača, roba se isporučuje subjektu s dugim kreditnim razdobljem.
- Smanjuje troškove financiranja za entitet jer mjerač kamata započinje nakon kreditnog razdoblja i po nižoj kamatnoj stopi u usporedbi s normalnim dužničkim kapitalom.
Zašto je to važno?
- Posao se povećava samo kada ima veći iznos sredstava za odlaganje. Dug pruža veću polugu za subjekt i stoga je presudan za povećanje povrata na angažirani kapital.
- Uravnoteženi oblik strukture kapitala tržište uvijek nagrađuje, što se odražava u cijeni dionice.
- Dalje osigurava odgovarajuće korištenje sredstava u svrhu poslovanja.
- Odgovarajuća razina strukture kapitala minimalizira cjelokupni trošak kapitala na optimalnu razinu.
- Odgovarajuća razina strukture kapitala povećava procjenu ukupnog entiteta.
- U slučaju da je omjer duga i kapitala niži, poduzeće dobiva fleksibilnost da posudi novi iznos duga.
- U slučaju da je tvrtka preplavljena dovoljnim novčanim rezervama, može otplatiti postojeći dug i posuditi novi dužnički kapital po smanjenoj kamatnoj stopi.
