Otkupljive povlaštene dionice su one dionice kod kojih izdavatelj dionica ima pravo otkupiti dionice u roku od 20 godina od izdavanja po unaprijed određenoj cijeni spomenutoj u prospektu u trenutku izdavanja povlaštenih dionica, a prije otkupa takvih dionica izdavatelj će osigurati da su otkupljive povlaštene dionice u cijelosti uplaćene i da su ispunjeni svi uvjeti navedeni u trenutku izdavanja.
Što su unovčive preferencijalne dionice?
Dionice s otkupljivim preferencijama su one vrste povlaštenih dionica izdanih dioničarima u koje je ugrađena opcija koja se može pozvati, što znači da ih društvo može naknadno iskoristiti.
- To je jedna od metoda koju tvrtke prihvaćaju kako bi vratile novac postojećim dioničarima tvrtke. To je način otkupa dionica, ali se na određene načine razlikuje od tradicionalnog otkupa dionica.
- Cijene po kojima tvrtke mogu otkupiti ove otkupljive dionice odlučene su već za vrijeme izdavanja tih dionica.
- Izdavanje povlaštenih povlaštenih dionica koje se mogu otkupiti u budućnosti pruža tvrtki fleksibilnost da odabere hoće li ići na otkup dionica ili na otkup dionica.
Jednostavan primjer unovčivih povlaštenih dionica
Pretpostavimo proizvoljan primjer kako bismo vidjeli kako dionice otkupljuje tvrtka A. Pretpostavimo da je tvrtka, dok je koristila povlaštene povlaštene dionice, imala mogućnost poziva za te dionice po cijeni od 180 dolara u unaprijed određenom vremenskom okviru. Pretpostavimo da se dionicama trguje po tržišnoj cijeni većoj od cijene koja se može pozvati. Ovdje tvrtka može nazvati povlaštene povlaštene dionice kada je cijena tvrtke niža od cijene poziva. Tvrtka može ići na otkup dionica umjesto otkupa dionica. Ako nisu u mogućnosti osigurati ponovni otkup dionica, uvijek se mogu vratiti na mogućnost otkupa dionica. Na taj način, tvrtka ima veću fleksibilnost ako je izdala otkupljive dionice.
Praktični primjer
Otkupljive povlaštene dionice, ako ih ima, društvo izvještava u svojoj bilanci u odjeljku o dioničarskom kapitalu. Ispod je kratki prikaz dioničarskog odjeljka bilance u kojem se nalaze informacije o otkupljivim povlaštenim dionicama koje je prijavila tvrtka.
U ovdje prikazanom primjeru postoje dva skupa povlaštenih povlaštenih dionica. Jedna od njih je 4000 u broju dionica.
- Stopa kupona koju tvrtka plaća za ove otkupljive povlaštene dionice iznosi 10%.
- S druge strane, broj dionica je 2000. Stopa kupona koju je tvrtka platila za ove povlaštene povlaštene dionice iznosi 9%.
Prednosti unovčivih preferencijalnih dionica
Prednosti otkupljivih povlaštenih dionica su sljedeće -
- Izdavanjem povlaštenih povlaštenih dionica društvu se daje mogućnost izbora između otkupa dionica ili otkupa dionica, ovisno o stanju na tržištu.
- Tvrtka otkupljuje dionice kada odluči vratiti dioničarima. To je način plaćanja dioničarima sličan plaćanju dividende. Kada tvrtke otkupe dionice, broj ukupnih dionica koje se izdaju smanjuje se za tvrtku, a zarada po dionici ili EPS tvrtke raste, što dovodi do povećanja cijene dionice.
- Otkupom dionica, tvrtka se većinom rješava dionica koje su plaćale kuponske stope, koje su mnogo veće od trenutnog prinosa na dividendu za glavničku dionicu, čime se povećava vrijednost za postojeće dioničare tvrtke.
- Otkupljive povlaštene dionice često pružaju mogućnosti izlaska za fondove rizičnog kapitala koji imaju unaprijed određenu mogućnost izlaska u unaprijed određeno vrijeme i unaprijed određenu cijenu.
Mane otkupljivih preferencijalnih dionica
Nedostaci otkupljivih povlaštenih dionica su sljedeći -
- Takve dionice tvrtke mogu otkupiti samo kada je cijena poziva dionica niža od trenutne tržišne cijene dionica. Inače je logično da se tvrtka umjesto toga odluči za otkup dionica.
- Tvrtka mora pričekati vrijeme koje je unaprijed određeno prilikom izdavanja dionica prije nego što će moći otkupiti dionice.
Ograničenja otkupljivih povlaštenih dionica
Ograničenja otkupljivih povlaštenih dionica su kako slijedi:
- Tvrtka može otkupiti dionice samo ako je ranije izdala otkupljive dionice. Inače, tvrtka nema mogućnost otkupa svojih dionica.
- Tvrtka treba pričekati vrijeme nakon kojeg može iskoristiti opciju otkupa dionica tvrtke. Tvrtka također treba pričekati da trenutna tržišna cijena bude povoljna za otkup dionica.
Važne napomene
Važne točke u vezi s otkupom preferencijalnih dionica
- Tvrtka može otkupiti dionice samo ako je izdala otkupljive povlaštene dionice. Inače, tvrtka nema mogućnost otkupa svojih dionica.
- Ako je tvrtka izdala povlaštene povlaštene dionice, tada joj nudi mogućnost izbora između otkupa dionica ili otkupa dionica, ovisno o stanju na tržištu.
Zaključak
To je način isplate postojećih dioničara, vrlo sličan isplati dividende dioničarima. Otkupom povlaštenih dionica, tvrtka se rješava više plaćenih vrijednosnih papira s kuponom; na neki način, povećavajući vrijednost dioničara otkupom povlaštenih dionica. Broj ukupnih izdanih dionica se smanjuje, a EPS tvrtke povećava. To povećava vrijednost tvrtke. Kada je tvrtka izdala povlaštene povlaštene dionice kojima se može otkupiti, pruža joj mogućnost izbora između hoće li otkupiti dionice ili otkupiti dionice.
