Što je zajam dioničarima?
Dioničarski zajam oblik je financiranja koji spada u kategoriju duga, pri čemu su izvor financiranja dioničari poduzeća i zato se tako naziva, ovaj zajam je na podređenoj razini, pri čemu se otplata događa nakon što su plaćene sve ostale obveze off, pa čak i plaćanje kamata obično se odgađa prema uvjetima iz zajma.
Obrazloženje
- Dionicarski zajam je drugi oblik financiranja za koji se tvrtke odlucuju kada su u vrlo pocetnoj fazi i ne mogu si priuštiti bankarske zajmove ili financiranje dugova ili mozda nece dobiti isti zbog neceg konkretnog za pokazivanje zajmodavcima. U takvim slučajevima, osim udjela u temeljnom kapitalu, dioničari tvrtki daju i zajmove pod uvjetima i odredbama s fiksnom kamatom.
- Možemo ga smatrati hibridnim oblikom financiranja, ali financiranje je u obliku duga. Kamate su fiksne, ali odgođene. Otplata je podređena drugom dužničkom financiranju, ako postoji, ali treba ga isplatiti prije raspodjele dobiti dioničarima.
- Najčešće je tvrtka koja je zajmoprimac; međutim, ponekad je i dioničar taj koji treba posuditi od tvrtke. Iako se to ne smatra generičkim značenjem pojma, međutim, iz perspektive tvrtke može se smatrati negativnim zajmom dioničara.
Kako se koristi zajam dioničara?
# 1 - Obrtni kapital
Povremeno tvrtke zahtijevaju brzo financiranje svojih zahtjeva za obrtnim kapitalom. Iz tog razloga može ući u format zajma dioničara jer mu je to redovito potrebno, i to pukim prstima; u suprotnom, svakodnevno poslovanje je otežano. Primjer je ugovor o zajmu između eBay PRC Holdings (Bvi) Inc. i Tom Online Inc., od 20. prosinca 2006., prema arhivi SEC-a.
# 2 - Poslovno poslovanje
S vremena na vrijeme svrha zajma nije navedena jer sredstva nema tko posebno koristiti. Tvrtka bi mogla trebati dodatna sredstva, pa stoga, umjesto prikupljanja više kapitala, ona više voli dužnički kapital, pa stoga, umjesto da ide vanjskom zajmodavcu, isto traži od svojih dioničara.
# 3 - Proširenje
Nakon što se uvjeri u trenutnu liniju proizvoda, poduzeće će se možda htjeti proširiti u novu geografsku regiju ili će možda htjeti dodati drugu liniju proizvoda, pa će možda htjeti prikupiti nova sredstva, a dioničarski zajam možda će biti prikladnija opcija jer u većini slučajeva s donjim vezicama, odnosno razdoblje posudbe je neodređeno ili na njega možda uopće neće biti kamata. Primjer je ugovor o zajmu između Kunekt Corporation i Marka Bruka, jedinog dioničara Kunekta, koji je stupio na snagu 1. listopada 2007., prema arhivi SEC-a.
# 4 - Refinanciranje duga
Tvrtka ponekad želi otplatiti stari dug jer ga je uzela po višoj kamatnoj stopi ili restriktivnijim uvjetima, u tu svrhu trebaju sredstva, pa stoga podiže zajam dioničara koji bi mogla biti u mogućnosti pregovarati po boljoj stopi ili možda po trenutnoj tržišnoj stopi, koja je niža od stare stope. Ipak, tvrtka ne želi duže čekati kako bi otišla vanjskom zajmodavcu.
Zajam dioničara naspram doprinosa kapitalu
- Priroda: Dioničarski zajam oblik je financiranja duga, dok je kapitalni udio financiranje vlastitim kapitalom. Stoga zajam ne daje vlasničko pravo, nagrade i rizike, dok doprinos kapitalu daje.
- Podređivanje: U bilo kojem obliku financiranja duga, otplata i plaćanje kamata za dioničarski zajam događa se prije dioničara. Međutim, to je nakon drugih oblika obveza. Dok financijski vlagatelj ima samo preostalo pravo nad imovinom tvrtke.
- Povratak: Kamate na zajam su fiksne i isplative čak i ako tvrtka ima gubitke, iako se mogu odgoditi prema ugovorima o zajmu. Dividenda na kapitalni ulog isplativa je samo ako poduzeće ostvari dobit. Ako postoje mogućnosti za rast, tada bi se dobit mogla izorati umjesto da se distribuira kao dividenda.
- Ograničavajući zavjeti: Dioničko financiranje ne nameće restriktivne zavjete poput toga može li tvrtka uzeti više duga ili ne, ili koliko dividende može isplatiti ili može investirati u rizičnije projekte ili ne. Međutim, zajam ili financiranje duga nameću takva ograničenja.
Kako dioničari zajma utječu na porez?
- Ispod tržišnog zajma:
- Kad je zajam dioničara po kamatnoj stopi nižoj od tržišne, ili stope koju objavljuje Služba za unutarnje prihode (IRS), takav je zajam poznat kao zajam ispod tržišnog.
- Razlika između plaćene kamate i one koja bi se trebala platiti prema tržišnoj stopi i smatra se prihodom tvrtke, pa je oporeziva.
- Međutim, ako je iznos zajma 10000 USD ili niži, razlika u kamatama ne oporezuje se.
- U slučaju da dioničar posudi od tvrtke i ako se takav zajam otplati u roku od jedne godine, on se ne tretira kao dohodak za zajmoprimca, pa stoga i nije oporezovan prema redovitom prihodu. Međutim, ako se otplata odgodi, to ima dvije negativne posljedice:
- Dioničaru se oporezuje kao redoviti prihod.
- Tvrtka ne smije smatrati isto što i plaću, pa je stoga ne može trošiti na račun dobiti i gubitka, a samim tim i porez na dobit je veći. Dakle, isti se iznos oporezuje dva puta, a u konačnici dioničar, koji je vlasnik tvrtke, plaća taj porez dva puta jer to izravno rezanje u njegovu dobit.
Zaključak
Krediti dioničara brzi je i fleksibilniji oblik financiranja koji bi tvrtke mogle podići ako ne mogu priuštiti vanjski dug ili ako za to nemaju vremena. Nadalje, također je jeftinijeg oblika, ponekad se ne obračunava kamata i djeluje kao dugoročni jastuk kada se sankcionira na neodređeno vrijeme. I zajmodavac i zajmoprimac moraju biti oprezni u pogledu svojih poreznih posljedica i formalnosti povezanih s njima, jer Porezna uprava pomno prati takvo financiranje bilo kojeg oblika prakse utaje poreza.
