Što je širenje pukotina?
Namaz pukotina je razlika u cijeni između sirovine i gotovih proizvoda i obično se koristi u naftnoj i plinskoj industriji, gdje se širenje pukotina definira kao razlika u cijeni između barela sirove nafte (sirovine) i konačnih naftnih derivata ( gotova roba poput benzina, mazuta itd.). Pronalazi svoju važnost za investitore, trgovce i arbitraže.
Vrste širenja pukotina
# 1 - Jednostavno
Pojedinačni proizvod (obično izlazni proizvod kao što je benzin, loživo ulje) uspoređuje se s ulaznom sirovom naftom kako bi se utvrdila razlika koja je zapravo širenje između dva proizvoda. To može biti pozitivno ili negativno. Pozitivan se raspon događa kada je cijena rafinirane proizvodnje više od sirove nafte (ulaz) i obrnuto.
# 2 - raznolik
Prema ovoj vrsti, širenje uključuje više proizvoda (obično nusproizvode poput benzina, loživog ulja itd.) U unaprijed definiranom omjeru (uglavnom 3-2-1), ali može varirati ovisno o mješavini proizvoda i smjesi marže.
Primjeri širenja pukotina (3-2-1)
Razumijemo koncept širenja pukotina uz pomoć praktičnog primjera i shvatimo kako promjena cijene bilo kojeg ulaza utječe na cjelokupno širenje.
Aries International je rafinerijska tvrtka sa sjedištem iz Atlante. Tvrtka nabavlja sirovu sirovu naftu od jednog od glavnih dobavljača sirove nafte Aramco inc. Ovan prerađuje sirovu naftu kupljenu od tvrtke Aramco inc u glavne rafinirane proizvode poput benzina i mazuta što je glavni izvor prihoda za posao. Najveći trošak za Aries international doprinosi cijeni sirove nafte. Tvrtka posluje i štiti svoj rizik pomoću širenja pukotina 3-2-1.
3-2-1 širenje pukotina podrazumijeva kupnju 3 barela sirove nafte i prodaju 2 barela benzina i 1 barel mazuta
Pretpostavimo sljedeće:
- Sirova nafta: 59 dolara po barelu
- Benzin: 1,8 dolara po galonu
- Loživo ulje : 1,3 dolara po galonu
Na temelju gornjih podataka i širenja pukotina 3-2-1; po prevladavajućim stopama, ovo dolazi do:
Tijekom sljedeća tri mjeseca cijena sirove nafte skočila je na 65 dolara zbog političkih previranja na Bliskom istoku što je dovelo do toga da Aramco naplaćuje više cijene od Aries international-a. Suprotno tome, zbog ljeta u Atlanti, Ovan je morao prodati svoju proizvodnju benzina i mazuta po nižoj cijeni zbog smanjene potražnje za tim proizvodima tijekom ove sezone. Pojedinosti revidirane cijene prikazane su u nastavku:
S novim informacijama možemo izračunati ovo:
Tako vidimo kako su promjena cijene sirove nafte (sirovine) i cijene izlaznog benzina i mazuta utjecale na maržu širenja pukotina u značajnoj mjeri s pozitivnih 28,80 na negativnih 3,90 dolara.
Prednosti
- Pomaže investitorima zainteresiranim za ulaganje u obveznice i zadužnice tvrtki u naftnoj i rafinerijskoj industriji pružajući im uvid u maržu tvrtke.
- Pomaže u razumijevanju glavnih komponenata koje utječu na marže tvrtki u rafinerijskom poslovanju.
- Često ga koriste arbitraži, trgovci, a podjednako i investitori.
Mane
- Vrlo je hlapljiv i rezultira pretjeranim nagađanjima trgovaca.
- To je pod velikim utjecajem političkih uvjeta u zemlji. U zemljama koje uglavnom uvoze sirovu naftu i većina je rafinerija nafte u državnom vlasništvu, utjecaj na širenje je vidljiviji.
- Na to utječu sezonski vremenski uvjeti, kao i potražnja za izlaznim benzinom i ostalim loživim uljem iz sirove nafte varira u zavisnosti od sezonskih vremenskih uvjeta.
Važne točke
- Kupnja ili prodaja širenja pukotina temelji se na stavovima i očekivanjima sudionika na tržištu.
- Ako sudionici tržišta očekuju da će cijene sirove nafte pasti, a potražnja za rafiniranim proizvodima porasti, oni će obično kupovati crack namaz, tj. Prodavati sirove terminske termine i kupovati terminske termine za rafinirane proizvode.
- Slično tome, ako sudionici tržišta očekuju da će cijene sirove nafte porasti i potražnja rafiniranih proizvoda poput benzina itd. Pasti, oni će općenito prodati širenje pukotina, tj. Kupovati sirove terminske termine i prodavati terminske termine za rafinirane proizvode.
Zaključak
Ovo je važan tragač za one koji trguju ili su povezani s robnim tržištem, posebno sirovinom i njezinim sastavnim proizvodima. To je jedno od važnih mjerila kroz koje se ocjenjuju rafinerijske tvrtke. Ovo također ima važnu važnost za trgovce na robnom tržištu, a širenje ili sužavanje širenja pukotina klasičan je znak za razumijevanje kretanja cijena sirove nafte. Kad se širenje pukotina proširi, to je pokazatelj da će cijene sirove nafte rasti, a kad se suzi, pokazatelj je da će cijene sirove nafte padati ceteris paribus.
