Kada postoji emisija obveznica za investitora s kuponskom stopom koja prelazi kamatnu stopu koja prevladava na tržištu, tada ulagači mogu cijeniti cijenu veću od cijene nominalne vrijednosti obveznice, takav primljeni višak premije amortizira tvrtka tijekom razdoblja obveznice, a koncept je poznat kao amortizacija premije obveznica.
Što je amortizacija bond premije?
Amortizacija premije obveznica odnosi se na amortizaciju viška premije plaćene iznad i iznad nominalne vrijednosti obveznice. Obveznica ima navedenu kuponsku kamatnu stopu i ona plaća kamate ulagačima u obveznice na temelju takve kuponske kamatne stope. Vrijednost se vrednuje po sadašnjoj vrijednosti plaćanja kamata i nominalnoj vrijednosti utvrđenoj na temelju tržišne kamatne stope. Ulagači plaćaju više od nominalne vrijednosti obveznica kada navedena kamatna stopa (koja se naziva i kuponska stopa) premašuje tržišnu kamatnu stopu.
- Kada se obveznica izda po cijeni većoj od njene nominalne vrijednosti, razlika se naziva Bond Premium. Izdavatelj mora amortizirati premiju obveznica tijekom vijeka trajanja obveznice, što zauzvrat smanjuje iznos koji se tereti za trošak kamata. Drugim riječima, amortizacija je računovodstvena tehnika za podešavanje premija obveznica tijekom vijeka trajanja obveznice.
- Općenito, tržišne vrijednosti obveznica kreću se obrnuto od kamatnih stopa. Kada kamatne stope porastu, tržišna vrijednost obveznica opada i obrnuto. Dovodi do tržišnih premija i popusta na nominalnu vrijednost obveznica. Premija obveznica mora se povremeno amortizirati, što dovodi do smanjenja troška obveznica.
Metode amortizacije obračuna premije premije
Amortizacija premium obveznica može se izračunati na dvije metode, i to:
- Metoda ravne crte
- Metoda efektivne kamatne stope
# 1 - Ravna linija metoda
Prema pravocrtnoj metodi, premija obveznica amortizira se jednako u svakom razdoblju. Smanjuje iznos premije jednako tijekom života obveznice. Formula za izračun periodične amortizacije linearnom metodom je:
Amortizirana premija obveznice = Premija obveznice / broj godinaPrimjer amortizacije premium obveznica
Razmotrimo izdaje li se 1000 obveznica po cijeni od 22.916 USD, čija nominalna vrijednost iznosi 20.000 USD.
Bond Premium bit će
Premija obveznice = 2916000 USD
Amortizirani izračun obveznica može se izvršiti pomoću gornje formule kao,
= (22.916 USD - 20.000 USD) X 1000
Amortizirana obveznica Premium bit će -
Premija obveznice amortizirana = 291.600 USD
Stoga će premija obveznice amortizirati 2.916.000 / 10 = 291.600 USD
# 2 - Metoda efektivne kamatne stope
Prema metodi efektivne kamatne stope, amortizacija se vrši smanjenjem salda u premiji na računu obveznica za razliku između dva roka ili razdoblja. Prema ovoj metodi, premija obveznica koja se periodično amortizira izračunava se pomoću sljedeće formule:
Premija obveznice amortizirana = P x R - N x YGdje,
- P = cijena emisije obveznica,
- R = tržišna kamatna stopa,
- N = nominalna ili nominalna vrijednost i,
- Y = kamatna stopa kupona / prinos
Primjer amortizacije premium obveznica
Razmotrimo investitora koji je kupio obveznicu za 20.500 USD. Razdoblje dospijeća obveznice je 10 godina, a nominalna vrijednost iznosi 20.000 USD. Kuponska kamatna stopa iznosi 10%, a tržišna kamatna stopa iznosi 8%.
Izračunajmo amortizaciju za prvo, drugo i treće razdoblje na temelju gore danih podataka:
Za preostalih 7 razdoblja možemo koristiti istu strukturu predstavljenu gore za izračun amortizirajuće premije obveznica. Iz gornjeg se primjera jasno može vidjeti da obveznica kupljena s premijom ima negativnu obračunsku dobit, odnosno drugim riječima, osnova obveznice amortizira.
Računovodstveni postupak za plaćene kamate i amortiziranu premiju obveznica ostat će isti, bez obzira na metodu koja se koristi za amortizaciju.
Knjigovodstveni zapis za isplatu kamata i amortizirane premije obveznica bit će:
Prednosti i ograničenja
Primarna prednost amortizacije premijskih obveznica je u tome što je to porezni odbitak u tekućoj poreznoj godini. Ako su kamate plaćene na obveznicu oporezive, premija plaćena na obveznicu može se amortizirati, ili drugim riječima, dio premije može se iskoristiti za smanjenje iznosa oporezivog dohotka. Također, dovodi do smanjenja troškovne osnovice oporezive obveznice za premiju amortiziranu u svakom razdoblju.
Međutim, u slučaju obveznica oslobođenih poreza, amortizirana premija ne može se odbiti tijekom utvrđivanja oporezivog dohotka. Ali premija obveznice mora se amortizirati za svako razdoblje, svake je godine potrebno smanjenje troškova obveznice.
Zaključak
Za ulagača u obveznice, premija plaćena za obveznicu predstavlja dio osnove troškova obveznice, u porezne svrhe. Premija koja se amortizira svake godine može se koristiti za prilagodbu ili smanjenje porezne obveze stvorene prihodom od kamata ostvarenim od takvih obveznica.
Izračun amortizirane obveznice može se izvršiti bilo kojom od dvije gore spomenute metode, ovisno o vrsti obveznica. Obje metode amortizacije obveznica daju iste konačne rezultate. Međutim, razlika nastaje u brzini troškova kamata. Ravna linija amortizacije daje iste troškove kamata u svakom razdoblju.
S druge strane, učinkovita metoda amortizacije kamatnih stopa s vremenom smanjuje troškove kamata za premium obveznice. Jednostavnim riječima, troškovi se smanjuju smanjenjem knjigovodstvene vrijednosti prema metodi efektivne kamatne stope. Ova se logika čini vrlo praktičnom, ali je linearnu metodu lakše izračunati. Ako je primarno razmatranje odgoditi tekući prihod, za amortizaciju premije na obveznice treba odabrati metodu efektivne kamatne stope. Ravna metoda je poželjnija kada je iznos premije vrlo nizak ili beznačajan.
