Što je ponuda za nadmetanje?
Ponuda za nadmetanje je prijedlog investitora svim trenutnim dioničarima javne kompanije za kupnju ili dio njihovih dionica na prodaju po određenoj cijeni i vremenu. Takve se ponude mogu izvršiti bez odobrenja odbora direktora tvrtke, a stjecatelj se može koordinirati s dioničarima radi preuzimanja tvrtke. To se također može nazvati 'neprijateljskim preuzimanjem' i istinito je kada se direktori ciljane tvrtke usprotive stjecatelju stjecanju kontrole nad tvrtkom.
Razmotrimo primjer jasnog razumijevanja. Trenutna cijena dionice ABC Ltd trguje se na cijeni od 15 dolara po dionici, a netko tko želi preuzeti tvrtku može objaviti ponudu za 18 dolara po dionici, pod uvjetom da može dobiti minimalno 51% dionica.
10 najboljih vrsta ponuda
Iz perspektive dioničara, takve su ponude dobrovoljna korporativna akcija kojom se može trgovati zbog bolje ponude. Međutim, za ponuditelja može biti obvezno davanje ponude.
# 1 - Obavezno
Obavezna je ponuda u kojoj subjekt koji daje ponudu mora dati ostatak dionica ciljane tvrtke. To je zato što bi većina dionika mogla iskoristiti pravo glasa na AGM-u u svoju korist na štetu dioničara. Dakle, ako je subjekt koji daje ponudu već dostigao određeni udio u ciljnoj tvrtki i priješao određene pragove, mora dati ponudu za ostatak dionica.
# 2 - Dobrovoljno
Tvrtka može dobrovoljno odabrati davanje ponude.
# 3 - prijateljska ponuda
Kada se ponudi ponuda za izdane dionice ciljane tvrtke, Upravni odbor obično se obavijesti o namjerama. Oni mogu dalje savjetovati svoje dioničare hoće li prihvatiti ili odbiti ponudu. U slučaju da odbor preporuči prihvaćanje ponude, to se zove prijateljska ponuda.
# 4 - Neprijateljska ponuda
Ako osoba / subjekt koji daje ponudu ne obavijesti odbor ciljne tvrtke o odgovarajućoj ponudi ili ako odbor smatra da je cijena ponude preniska, a osoba / subjekt koji daje ponudu nastavlja objavljivati ponudu, ponuda je neprijateljska .
# 5 - Puzajuća ponuda
U većini zemalja, pravila koja uređuju preuzimanje navode koliki je postotak dopušten, a koji nije. Kroz ovu puzajuću ponudu investitori ili skupine pojedinaca usvajaju strategiju kako bi iskoristili prednosti ovih pravila. Skupina pojedinaca postupno će stjecati ciljane udjele tvrtki na otvorenom tržištu.
Krajnji cilj takve ponude je stjecanje dovoljnih udjela u dionicama kako bi se u društvu imalo dovoljno interesa za stvaranje glasačkog bloka na skupštini ciljane tvrtke. To je lukava taktika kojom ponuda pokušava zaobići zakonske zahtjeve i tiho kupiti dionice u malim dijelovima od raznih drugih dioničara. Nakon što se s grupom stekne značajan broj dionica, započinje postupak podnošenja dokumenata kod DIP-a, što rezultira time da se ciljna tvrtka nađe u neprijateljskom preuzimanju prije nego što dobije priliku za pripremu.
# 6 - Isključivi natječaj
Ova je ponuda općenito zabranjena jer bi se ponuditelji ponudili za kupnju izdanih dionica od određenih dioničara, isključujući ostale.
# 7 - Mini-natječaj
To je ponuda za kupnju manje od 5% dionica tvrtke izravno od trenutnih ulagača. Takve ponude nisu regulirane Zakonom o burzi vrijednosnih papira i niti jedan zahtjev nije naveden u otkrivanju. Takve ponude često nose visok rizik jer stvarne namjere subjekta koji daje ponudu nisu jasne.
# 8 - Djelomična ponuda
To je ponuda za kupnju nekih, ali ne svih dionica tvrtke.
# 9 - Samotender
To je ponuda tvrtke dioničarima da kupe neke ili sve dionice koje će nakon određenog vremena otkupiti. Također se naziva i ponudom za otkup i može biti taktika za sprečavanje neprijateljskog preuzimanja ili otežavanje.
# 10 - Dvoslojni
U početku će tvrtka preuzimatelj dati ponudu na natječaju za dobivanje kontrole glasanja ciljane tvrtke, a u drugoj će se fazi kupiti ostatak dionica.
Proces ponuda
- Ponuditelj će stvoriti strategiju širenja putem preuzimanja drugih tvrtki. Proširenje može biti organsko (npr. Otvaranje novih poslovnica) ili anorgansko (spajanja i preuzimanja). Mnogi savjetnici mogu biti uključeni u stvaranje strategija kao što su savjetnici za upravljanje, financijski savjetnici (računovođe i kontrolori), pravni savjetnici itd.
- Ponuditelj će zatražiti odobrenje dioničara.
- Potrebne financije trebaju biti na mjestu za potencijalne buduće kupnje, koje mogu biti putem izdavanja duga ili kapitala (u slučaju izdavanja dodatnog kapitala, tvrtka prvo treba nazvati emisiju prava)
- Opsežni popis ciljeva trebao bi se zabilježiti, a najistaknutiji ciljevi ući u uži izbor.
- U slučaju prijateljske ponude za nadmetanje, pažljivo istražite kako biste izbjegli nepredviđene okolnosti. To bi moglo uključivati:
- Ispitivanje financijske evidencije ciljne tvrtke
- Interna kontrola procesa
- Proračuni, planiranje i analiza
- Ugovori s dobavljačima, dobavljačima i ostalim dionicima
- Ispitivanje polica osiguranja
- Tvrtka će navesti cijenu ponude i imenovati dogovarače i agente za plaćanje za izvršenje ponuda.
- Agent za plaćanja pripremit će prospekt / dokument o ponudi u suradnji s pravnim savjetnicima. Oni će se također registrirati kod nadležnih regulatornih tijela i osigurati nesmetano javno objavljivanje ponude.
- Sve pridružene strane, kao što su brokeri, skrbnici, itd., Prenijet će informacije stvarnim vlasnicima vrijednosnih papira.
- Agent za plaćanje prikupit će upute dioničara i izračunati uspjeh ponude. Oni će također službeno objaviti rezultate. Uz to, odgovorni su i za prikupljanje novca i plaćanje poreza.
Zaključak
Tenderska ponuda je ponuda za kupnju nekih ili svih dionica dioničara u tvrtki, a obično se cijena dionica nudi na premiji od tržišne cijene za određeno vremensko razdoblje; Dakle, to je jednostavno poziv za ponude za projekt ili prihvaćanje formalne ponude poput ponude za preuzimanje
To može biti vrlo plodno za investitore, poduzeće ili grupu koja želi steći većinu dionica tvrtke. Ako se dovrše bez znanja upravnog odbora, takve se ponude obično gledaju kao oblik neprijateljskog preuzimanja. Međutim, bitno je da tvrtke obraćaju pažnju na pravila i propise koji reguliraju ponude na natječajima.
Oni mogu biti od velike pomoći ako tvrtki daju dovoljno vremena da utvrdi je li ponuda prikladna ili ne za posao. Propisi također pomažu ciljanim poduzećima da odbiju ponudu ako je ona u suprotnosti s interesima tvrtke.
