Definicija trgovanja parovima
Trgovanje parovima može se definirati kao strategiju trgovanja koja koristi i statističku i tehničku analizu i uključuje uparivanje duge i kratke pozicije na dionicama koje su u jakoj korelaciji jedna s drugom u svrhu oranja veće stope dobiti bez obzira na smjer u kojem se tržište kreće.
Na ovu strategiju ne utječe smjer u kojem se tržište kreće. Ova vrsta strateške opcije trgovanja kombinacija je obje duge pozicije kao i kratke pozicije dionica koje su međusobno povezane. To je tržišno neutralna strategija koja se temelji ne samo na statističkim, već i na tehničkim analizama, isključivo u svrhu stvaranja potencijalnih povrata koji su tržišno neutralne prirode.
Kako funkcionira trgovanje parovima?
Strategija trgovanja parovima pretpostavlja da na tržištu postoji neutralnost, ili drugim riječima, obje će se vrijednosnice kretati i dalje će se kretati na sličan način kao nekada. To znači da će trgovci koji sudjeluju u ovoj strategiji tražiti visoko korelirane vrijednosne papire.
Te vrijednosnice mogu pripadati jednoj industriji, a ponekad i izravnim konkurentima. Ovi visoko korelirani vrijednosni papiri mogu se početi razilaziti u svojim kretanjima cijena, a dugoročno se mogu pojaviti i nekoliko minuta ili tjedana ili mjeseci.
Trgovci parovima u konceptu tržišne neutralnosti očekuju da će se cijena vrijednosnih papira koji trenutno ne posluju dobro vratiti, ili drugim riječima, očekuju rast cijene njihovih lošijih vrijednosnih papira. Trgovci parovima u konceptu neutralnosti tržišta također očekuju da će cijena vrijednosnih papira s pretjeranom izvedbom u bliskom vremenu pasti.
Primjer trgovanja parovima
Ako je ABC dionica u korelaciji sa CBA dionicom, gdje je prva porasla za 20 bodova, a druga za 20 bodova, može se pretpostaviti da će se obje dionice vratiti na visoku pozitivnu korelaciju.
Strategija trgovanja u paru
Povijesna korelacija obje dionice temelj je strategije trgovanja u paru. Ključni pokretač ove strategije mogla bi biti činjenica da bi dionice koje sudjeluju u istoj nužno trebale imati veću stopu pozitivne korelacije.
U slučaju da trgovac otkrije odstupanje u vezi s korelacijom, on ili ona može odlučiti primijeniti ovu strategiju. Drugim riječima, kada trgovac shvati da obje dionice nisu povezane ili ako korelacija između vrijednosnih papira više ne postoji, tada on ili ona može razmjestiti trgovinu parova. Trgovci se čak mogu riješiti kratke dionice prodajom, jer se očekuje pad cijena, dok dugu dionicu mogu zadržati jer se očekuje da će joj cijene porasti.
Razlika između trgovanja parovima i statističke arbitraže
Statistička arbitraža može se definirati kao modificirana verzija strategije trgovanja parovima. Statistička arbitraža ili StatArb uključuje takve strategije trgovanja koje se pokreću kvantitativno. Krajnji cilj svake strategije je postizanje veće stope dobiti za trgovačka poduzeća.
Statistička arbitraža je strategija srednje frekvencije, a ne strategija visoke frekvencije. Statistička arbitraža uglavnom se primjenjuje na financijskim tržištima, a postala je prilično popularna u hedge fondovima kao i u investicijskim bankama. Za razliku od trgovanja parovima, statistička arbitraža nije ograničena na samo dvije dionice ili vrijednosne papire. Trgovci mogu primijeniti koncept statističke arbitraže u različitim koreliranim dionicama. Statistička arbitraža zapošljava velike i raznolike portfelje kojima se trguje samo kraće vrijeme.
Prednosti
- Pomaže u ublažavanju rizika - Može pomoći u ublažavanju rizika jer trguje s dva vrijednosna papira, što znači da, čak i ako je jedan lošiji, drugi može apsorbirati gubitke. Pomaže u smanjenju rizika trgovanja koji nastaju kao rezultat kretanja u smjeru tržišta.
- Zajamčena dobit - osigurava da trgovac ostvaruje dobit bez obzira na stanje na tržištu. Drugim riječima, trgovci u paru moći će zaraditi prinose na trgovanje bez obzira je li se tržište njihalo ustranu, gubilo, dobivalo itd.
Mane
- Punjenje cijena: Stvaranje dobiti u trgovini u parovima oslanja se na preuske marže, a transakcije se moraju obavljati u velikim količinama, što ukazuje na to da postoji velika stopa rizika da se porudžbine dionica ne ispune po očekivanoj cijeni.
- Provizije: Nekoliko trgovaca jako obeshrabruje trgovanje parovima zbog činjenice da od njih zahtijeva plaćanje veće provizije. Jedan par trgovanja ponekad može zahtijevati od trgovca da plati dvostruku proviziju za standardni posao. Za trgovce koji posluju s uskim maržama, razlika u proviziji bila bi razlika između dobitaka i gubitaka.
Zaključak
U konceptu trgovanja u paru, bez obzira na to na koji se način tržište može kretati, korelirani vrijednosni papiri nastavit će se kretati u smjeru u kojem su se već kretali. U slučaju duge trgovine, nedovoljno izvedeni korelirani vrijednosni papir poskupjet će, dok će u slučaju kratke trgovine korelirani vrijednosni papir koji ima previše performansi pojeftiniti.
Da zaključimo, možemo reći da je trgovanje parovima jedan od moćnih alata trgovanja jer može pomoći u ublažavanju ili minimiziranju rizika povezanih s trgovanjem, a trgovcima čak omogućuje zaradu bez obzira na to kako se tržište zapravo kreće. Strategija može čak i propasti ako korelacija između vrijednosnih papira nije pravilno procijenjena.
